Zpět na blog

Zlato láme cenové rekordy na pozadí politické nejistoty

Politická nejistota v USA před prezidentskými volbami nabírá na síle a v kombinaci s geopolitickým napětím nutí investory obracet se k tzv. bezpečným přístavům. Díky této souhře událostí cena zlata opět překonala své historické maximum a pokračuje tak v rally, která trvá již téměř měsíc. "Zlaté časy" zažívá také stříbro, jehož cena se blíží nejvyšším hodnotám za posledních 12 let.* Vyhlídka na pokles úrokových sazeb tak podporuje očekávání, že by za několik měsíců mohlo být dosaženo dalších milníků[1].

Zlato láme cenové rekordy na pozadí politické nejistoty

Zlato podpořilo předvolební napětí a oslabení amerického trhu práce

Ve středu 30. října 2024 se spotová cena zlata na burze Comex během asijských obchodních hodin vyšplhala na 2 801,70 USD za unci, což je historické maximum. Její růst podpořily neutuchající nepokoje na Blízkém východě a nejistota ohledně voleb v USA. Několik hodin před překonáním rekordu byly navíc zveřejněny zářijové údaje o počtu volných pracovních míst v USA, přičemž počet volných pracovních míst oproti srpnu klesl o 418 000 na 7,443 milionu, což je nejnižší úroveň od ledna 2021.  Ačkoli oslabení trhu práce zvyšuje vyhlídky na rychlejší uvolnění úrokových sazeb, trhy ještě 30. října počítaly s listopadovým snížením o 0,25 %. Bezprostředně po zveřejnění těchto údajů zaznamenala cena zlata mírný krátkodobý pokles, ale její následný růst naznačoval postupné vstřebávání ze strany investorů.* Poté se pozornost obrátila k dalšímu důležitému ukazateli: čtvrtletnímu HDP v USA. Za předpokladu, že úřady budou pokračovat ve svých opatřeních s cílem dostat inflaci na stabilní úroveň 2 % do konce roku 2025, mohla by cena zlata v tomto časovém horizontu překročit 3 tisíce USD za unci[2].

Snímek obrazovky 2024-11-01 v 14.03.04

Zdroj: comexlive.org*

Stříbro také zažívá "zlaté časy"

Růst cen ostatních drahých kovů podporují kromě zlata také faktory související s předvolební nejistotou a geopolitickým napětím. V době, kdy zlato dosáhlo svého rekordu, se cena stříbra blížila dvanáctiletému maximu, přičemž mezitímní kontrakt na burze Comex se obchodoval za přibližně 34,60 USD za unci. Stříbro bylo vždy považováno za levnější alternativu ke zlatu, a to i přesto, že historicky se jejich cenové trendy příliš neshodovaly. Platina se obchodovala poblíž svého pětiměsíčního maxima, zatímco palladium bylo nejdražší od prosince 2023. Vzhledem k tomu, že tyto dva kovy mají širší využití v průmyslovém a technologickém sektoru, je jejich cena volatilnější a citlivější na změny poptávky, navíc v závislosti na měnové politice a globální nejistotě.*

Snímek obrazovky 2024-11-01 v 14.03.11

Zdroj: comexlive.org*

Předvolební průzkumy naznačují těsné výsledky

Situace na trzích bývá poměrně volatilní, zejména před významnými politickými událostmi, jako jsou nadcházející prezidentské volby v USA. Napětí roste a souvisí nejen s velmi nerozhodnými průzkumy preferencí, ale kromě složení Kongresu také s obrovským rozdílem v plánovaných politických krocích prezidentských kandidátů. V případě vítězství Kamaly Harris se očekává větší podpora ESG společností a vývoje nových technologií, což by mohlo vést k růstu akcií technologických společností a sektoru umělé inteligence.3 Na druhé straně Donald Trump podporuje tradiční a zakořeněné technologie produkující fosilní paliva. Jeho vítězství by mohlo pomoci výrobnímu a energetickému průmyslu, přičemž se očekává růst velkých korporací díky daňovým úlevám[4].

Svou roli sehrály i volby v Japonsku

Parlamentní volby v Japonsku, které se konaly 27. října, současná vládnoucí strana prohrála a budoucí kroky v měnové politice země jsou prozatím sporné. Japonská centrální banka (BoJ) letos zvýšila úrokové sazby z předchozích dlouhodobě záporných úrovní, ale ve srovnání se západními zeměmi je stále drží relativně nízko, na úrovni 0,25 %. Guvernér BoJ prozatím zdůrazňuje, že je třeba prozkoumat rizika spojená s výsledkem voleb v USA a jejich možnými širšími dopady na mezinárodní trhy. Výsledek voleb v Japonsku však také přispěl k nejistotě, a tedy k posílení "bezpečných přístavů", jako je zlato nebo stříbro*.

Rizika vyšší inflace přetrvávají

Kromě amerických voleb je stále aktuální také konflikt na Blízkém východě a na Ukrajině, neboť obavy z jeho další eskalace neustávají. Izrael zahájil raketový útok na íránskou vojenskou infrastrukturu a Írán nyní slibuje odvetu. Právě válka v těchto regionech s sebou nese riziko opětovného růstu inflace, protože míra inflace závisí především na ceně energií. Energetické komodity, jako je ropa a zemní plyn, jsou na geopolitické napětí velmi citlivé kvůli potenciálnímu ohrožení dodávek a sankcím. Pokud by se inflace ve Spojených státech a v Evropě vrátila na vysoké úrovně z doby před několika měsíci, centrální banky by mohly opět přistoupit k restriktivní měnové politice. Ačkoli je tento scénář možná příliš pesimistický a ne až tak pravděpodobný, měl by být brán v úvahu.

David Matulay, hlavní analytik společnosti InvestingFox

* Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1,2,3,4] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo jsou založena na současném ekonomickém prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení jsou ze své podstaty spojena s rizikem a nejistotou, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Pozor! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investice v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku kolísání. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

 

Zdroje:

https://tradingeconomics.com/commodity/gold

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-hit-record-high-amid-election-jitters-rate-uncertainty-3689873

https://newpittsburghcourier.com/2024/10/09/the-carr-report-donald-trump-vs-kamala-harris-a-comparison-of-economic-policies/

https://www.investing.com/news/economy-news/what-to-look-for-at-bank-of-japans-policy-meeting-this-week-3689878

Přečtěte si více

Opětovný vzestup donáškových služeb? DoorDash v zisku se dvěma novými akvizicemi

Opětovný vzestup donáškových služeb? DoorDash v zisku se dvěma novými akvizicemi

Donášky jídel zažily po pandemii útlum, ale plány některých společností naznačují oživení sektoru. Jedním z nich je americký gigant DoorDash, který oznámil důležité akvizice, čímž si nejen posílí své aktuální postavení, ale zároveň mu poskytnou prostor na expanzi. Pokračující silná poptávka zákazníků se odrazila i na hospodářských výsledcích společnosti, některé její finanční ukazatele dosáhly rekordních úrovní a vedly k překonání ztrát.

Microsoft od dubna vzrostl již o více než 20 %*: Znamená to konec korekce?

Microsoft od dubna vzrostl již o více než 20 %*: Znamená to konec korekce?

Výsledková sezóna se posunula do bodu, kdy technologičtí giganti začali hlásit své změny za poslední čtvrtletí. Pozornost investorů se na ně bezesporu zaměřila a z našeho pohledu můžeme vidět nejzásadnější posun v případě společnosti Microsoft. Solidní čtvrtletní čísla v kombinaci s reakcí ceny akcií navíc poukazují na něco, co mnoho investorů v poslední době velmi zajímá. Co přesně máme na mysli?

Vysoké ceny kakaa snížily zisk společnosti Mondelez. Kompenzovala to vyššími cenami

Vysoké ceny kakaa snížily zisk společnosti Mondelez. Kompenzovala to vyššími cenami

Firma Mondelez, jejíž sladké výrobky si oblíbilo mnoho zákazníků, vstoupila do roku 2025 se smíšenými výsledky. Její tržby zachránilo opětovné zvýšení cen, ale na úkor poklesu tržeb, což výrazně snížilo její ziskovost. Bylo to způsobeno několika faktory, ale tím nejdůležitějším byla rekordní cena kakaa. Další vývoj navíc komplikují rozhodnutí Bílého domu o celní politice.

Je Alphabet vítězem v současné fázi korekce investičních portfolií?

Je Alphabet vítězem v současné fázi korekce investičních portfolií?

Výsledková sezóna je v plném proudu, mnoho klíčových hráčů oznamuje své čtvrtletní výsledky, a největší pozornost investorů přitahuje nyní společnost Alphabet, mateřská společnost Googlu. Čísla naznačují jednu věc. Současné tržní prostředí, které je významně ovlivněno širším trendem korekce kapitálových trhů, vytváří prostor pro investory k zamyšlení. Co koupit a kam přesměrovat kapitál na další období? Výsledky Alphabetu vám mohou pomoci toto dilema vyřešit.