Czech
English
Slovak
Hungarian
Italian
Polish
Zvýšení úrokových sazeb přišlo podle očekávání
BoJ zvýšila své krátkodobé úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 0,5 %, čímž se dostaly na nejvyšší úroveň od roku 2008. Reagovala tím na neustále zvyšující se inflaci a zpomalování ekonomického růstu. Takový trend potvrdily i poslední makroekonomické ukazatele, jelikož roční míra inflace stoupla na 3,6 %, nejvýše od ledna 2023, odhady růstu HDP na rok 2024 se, podle portálu Investing, snížily na 0,4 % až 0,6 % a očekávaná čísla jsou v letošním roce v rozmezí 0,9 % až 1,1 %.
V červenci čekají Japonsko volby do horní komory parlamentu. Kvůli tomu se předpokládá, že další snižování by mohlo přijít až po nich, když bude politická situace jistější. Podle guvernéra BoJ, Kazua Uedu, nicméně bude důležitá zejména data a další vývoj inflace. Ekonomika této země je však značně závislá i na vývoji ve Spojených státech, konkrétně na krocích nové administrativy Donalda Trumpa.
Japonský jen posiluje vůči dolaru i jiným měnám
Právě Trumpova rétorika způsobila to, že americký dolar začal oslabovat, což pomohlo jenu. Nový americký prezident totiž na Světovém ekonomickém fóru v Davosu vyzval Fed k okamžitému snížení úrokových sazeb. V průběhu posledního měsíce zaznamenal JPY vůči hlavním světovým měnám mírné posílení. Po zvýšení úrokové sazby BoJ, 24. ledna 2025, se měnový pár USD/JPY obchodoval kolem úrovně 156. Rozhodnutí BoJ vyvolalo tlak na oslabování amerického dolaru vůči jenu, protože rozdíl mezi úrokovými sazbami USA a Japonska se zmenšuje.* JPY těží i ze zvýšených toků kapitálu do bezpečných aktiv, přičemž japonská měna je tradičně vnímána jako bezpečný přístav v dobách globální nejistoty.
Zdroj: investing.com*
Vůči jenu ztratilo i euro, což odráží odklon mezi měnovou politikou Evropské centrální banky (ECB) a BoJ.* Přestože ECB nadále drží sazby vysoko, očekává se, že je bude brzy snižovat, protože inflace v eurozóně zpomaluje. Slabší ekonomické údaje z Německa, jako největší ekonomiky, přispívají k oslabování eura, čímž poskytují jenu další podporu. Mezitím, BoJ signalizovala, že zpřísňování politiky bude pokračovat.
Zdroj: investing.com*
Posílení jenu vůči britské libře (GBP) lze připsat politickým a ekonomickým faktorům ve Spojeném království.* Vláda tam čelí tlaku kvůli obavám z růstu deficitu a vysokým životním nákladům. Navíc Bank of England (BoE) signalizuje, že cyklus zvyšování sazeb se blíží ke konci, což snižuje atraktivitu libry vůči JPY, který má stále potenciál dalšího růstu.
Zdroj: investing.com*
Kromě jenu posílily i další asijské měny, protože se rýsuje naděje na zlepšení globálních obchodních podmínek, a že zavedení avizovaných cel nemusí přijít okamžitě.
BoJ zůstává opatrná
Kazuo Ueda zdůraznil opatrnost při dalších krocích v monetární politice. Snížení odhadu potenciálního růstu ekonomiky je způsobeno hlavně nedostatkem pracovní síly, což ale může mít jen minimální vliv na odhad „neutrálních“ úrokových sazeb. Ty banka vnímá v rozmezí 1%-2,5%. BoJ naznačil, že když se úrokové sazby přiblíží k této úrovni, bude reagovat na jakékoli nepříznivé hospodářské následky, zejména pokles investic do nemovitostí. Největší rizika jsou však spojena s potenciálním zavedením amerických cel, která mohou poškodit i japonskou ekonomiku.
* Údaje, které se týkají minulosti, nejsou garancí budoucích výnosů.
Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje, které se týkají minulosti, nejsou garancí budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.
Zdroje:
https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate
