Slovak
English
Czech
Hungarian
Italian
Polish
Historická hodnota USD/JPY je umocnená posilňujúcim dolárom od začiatku mesiaca. Napriek vyjadreniam guvernéra FEDu Christophera Wallera na stredajšej tlačovej konferencii o možnom odložení znižovania úrokových sadzieb, ktoré zmiernilo očakávania investorov, na trhu stále panuje optimizmus o júnovom znižovaní sadzieb. Práve tento krok, následkom ktorého by mohli klesnúť výnosy vládnych dlhopisov mimo Japonska, by mal napomôcť posilneniu jenu. Japonské menové orgány po ich stredajšom zasadnutí signalizovali ochotu zasiahnuť v prípade potreby a teda by mohli zvážiť menové alebo iné opatrenia na stabilizáciu meny. Takéto slová naposledy odzneli v roku 2022, keď Japonsko trikrát zasiahlo na menovom trhu, aby zabránilo ďalšiemu poklesu jenu.
Japonský jen sa po stratách stabilizoval a menový pár USD/JPY sa ustálil pri svojej 34-ročnej úrovni pred očakávanými údajmi o inflácii v USA a avízom ďalšieho možného postupu americkej centrálnej banky v rámci svojej monetárnej politiky. Počas týždňa strácali aj širšie ázijské meny spolu s indickou rupiou, keďže obchodníci vo veľkom stavili na dolár, ktorý je momentálne ich „bezpečný prístav“. Iné ázijské meny zostali viac menej stabilné, keďže napríklad Čínska ľudová banka zasiahla na posilnenie jüanu stanovením jeho silnej stredovej hodnoty, ktorá bola väčšia, než sa očakávalo.
V polovici mesiaca BoJ ukončila 8-ročné obdobie negatívnych úrokových sadzieb, ktoré boli súčasťou jej neortodoxnej menovej politiky a zamerala sa na krátkodobé úrokové miery. Cieľovú sadzbu stanovili v rozmedzí 0 % - 0,1 %, pričom úrok 0,1 % by sa mal vzťahovať hlavne na vklady do centrálnej banky. Toto rozhodnutie znamená prvé zvýšenie sadzieb za 17 rokov, ktoré nasledovalo po tom, čo inflácia stúpla po mesiacoch prudkého poklesu. Signalizuje to odklon od monetárnej politiky, ktorá mala stimulovať ekonomický rast prostredníctvom lacných pôžičiek.
Negatívne úrokové sadzby Japonska vyplývajú zo snahy centrálnej banky bojovať proti deflácii a stimulovať rast spotrebiteľských cien. Hoci táto politika vykazovala určité výsledky v podobe lepšieho hospodárstva, oslabený jen motivuje japonské firmy predávať viac v zámorí, čo môže predražiť dovážaný tovar pre domácnosti a v konečnom dôsledku spôsobiť rast cien a inflácie.
Veľkonočné sviatky na mnohých trhoch prispeli k neistote, ktorá zvýhodňovala jen, keďže investori mohli váhať s držaním krátkych pozícií. Analytici Citi aj UBS sa zhodujú v obmedzenom potenciáli väčšieho rastu USD/JPY, do čoho hrajú faktory ako zvyšovanie výnosov Japonských vládnych dlhopisov a zníženie úrokových sadzieb FEDu, ktoré môžu následne oslabiť dolár. Prevažuje predpoklad, že tento menový pár bude mať klesajúci trend hlavne v druhej polovici roka.
Zdroj: Investing.com*
*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov
Zdroje:
https://www.investing.com/news/economy/dollar-firm-after-fed-comments-yen-under-close-watch-3356033
