Kaj kažejo podatki o prihodkih in dobičku

V prvem četrtletju so skupni čisti prihodki zrasli za 6,2 % na 8,0 milijarde dolarjev. Čisti dobiček podjetja pa se je zmanjšal za 11,8 % na skupno 185,6 milijona dolarjev. Dobiček na razredčeno delnico je dosegel 1,31 dolarja, v primerjavi z 1,38 dolarja v enakem obdobju lani. Ta neskladje med naraščajočimi prihodki in upadajočim čistim dobičkom je glavni razlog za trenutno previdnost trga. Vlagatelji zato pozorno spremljajo vsako nadaljnjo odločitev vodstva glede oblikovanja cen. Izredno pomembno bo spremljati nadaljnji razvoj teh temeljnih kazalnikov.[1]

Posojilna dejavnost ostaja pomemben del portfelja družbe. Podružnica CarMax Auto Finance je ustvarila prihodke v višini 140,2 milijona dolarjev, kar predstavlja rahlo zmanjšanje za natanko 1,0 % v primerjavi z lanskim letom. Vendar se je stopnja penetracije tega financiranja v primerjavi z lanskim letom povečala na 43,3 %. Povečanje skupnih prihodkov tako ni moglo v celoti izravnati pritiska na splošno dobičkonosnost, ki je posledica strateških prilagoditev cen. Vendar pa izboljšanje penetracije posojil ponuja jasno upanje za izgradnjo stabilnejše baze strank. Analitiki zato na ta segment posojil gledajo izredno pozitivno.1

Zakaj se je prodaja vozil povečala?

Rast skupnih prihodkov je v prvi vrsti posledica povečanja števila prodanih avtomobilov. Družba je prek maloprodajnega in veleprodajnega segmenta prodala skupno 392.357 vozil, s čimer je dosegla 3,3-odstotno povečanje. Maloprodajna prodaja rabljenih vozil je zabeležila rahlo povečanje na 230.293 enot. Vendar pa se je prodaja v istih prodajnih mestih zmanjšala za 0,8 %. Kar 84 % maloprodajne prodaje je bilo dosežene s pomočjo digitalnih orodij podjetja. Ta tehnološki premik podjetju pomaga učinkoviteje doseči sodobne potrošnike.1

Področje prodaje med podjetji in prodaje prek trgovcev je doseglo precej boljše rezultate. Veleprodajna prodaja je poskočila za 8,4 % na skupno 162.064 enot. V obravnavanem obdobju je podjetje CarMax od posameznih potrošnikov in trgovcev odkupilo 322.000 vozil, kar predstavlja skupni upad za 4,4 %. Ti podatki jasno kažejo premik težišča rasti v smeri veleprodajnega segmenta. Če se bo ta trend nadaljeval, bo veleprodaja v prihodnjih obdobjih postala glavni gonilnik rasti obsega prodaje za celotno podjetje. Da bi zadostilo temu povpraševanju, bo podjetje moralo okrepiti svoja prizadevanja pri nakupu vozil.1

Kje nastaja pritisk na dobičkonosnost

Skupni bruto dobiček podjetja se je zmanjšal zaradi ciljno usmerjene cenovne strategije vodstva. Dobiček pred davki in upravnimi stroški je dosegel 854,4 milijona dolarjev, kar pomeni 4,4-odstotno zmanjšanje v primerjavi z lanskim letom. Bruto dobiček na prodano vozilo v maloprodaji je padel na 2.177 dolarjev. To predstavlja zmanjšanje za 230 dolarjev v primerjavi z lanskoletnimi rekordnimi ravnmi. Podjetje je znižalo cene za končne potrošnike, da bi podprlo močnejši prodajni zagon. Žrtvovanje dela marže v korist večje dostopnosti je trenutno najmočnejše orodje v boju za tržni delež.1

Razmere glede bruto marž se med različnimi prodajnimi kanali znatno razlikujejo. Pri veleprodajnih transakcijah je bruto dobiček ostal popolnoma stabilen na 1.046 dolarjev na vozilo. Pri razširjenih načrtih zaščite vozil je prišlo do pozitivnega premika, saj se je marža povečala za 8 $ na trenutnih 580 $ na maloprodajno enoto. Družba je žrtvovala del svoje osnovne maloprodajne marže v zameno za večje skupno število sklenjenih transakcij. To je logična strateška odločitev, namenjena dolgoročni krepitvi tržnega položaja družbe. Strokovnjaki pričakujejo, da bosta trdna marža pri veleprodaji in dodatne storitve igrale ključno stabilizacijsko vlogo.1

Kako podjetje nadzira operativne stroške

Ključni dejavnik pri ohranjanju operativne stabilnosti je bilo agresivno zmanjševanje stroškov v celotni organizacijski strukturi. Podjetje je zmanjšalo svoje prodajne in administrativne stroške za 3,7 % na 635,2 milijona dolarjev. Vodstvo je tako prihranilo skupaj 24,5 milijona dolarjev, predvsem zaradi nižjih stroškov plač in dodatkov za zaposlene. Te prihranke so delno izravnali višji oglaševalski stroški, potrebni za podporo prodaji in nakupom. Vendar je bila ta naložba v trženje absolutno nujna, da je blagovna znamka ostala v središču zanimanja potrošnikov. Vodstvo je tako pokazalo odlično sposobnost preusmerjanja virov tja, kjer so trenutno najbolj potrebni.1

Tudi operativna učinkovitost se je znatno izboljšala, če jo izračunamo na enoto. Operativni stroški na prodano enoto so se znižali za 6,8 % na končno vrednost 1.619 dolarjev, kar predstavlja absolutno izboljšanje v višini 118 dolarjev. Podjetje namerava nadaljevati z uveljavljenim trendom izjemno stroge finančne discipline. Do konca poslovnega leta 2027 si prizadeva doseči letne prihranke pri teh obratovalnih stroških v višini 200 milijonov dolarjev. Uspešna uresničitev tega ambicioznega načrta bo ključnega pomena za zaščito prihodnjih dobičkov ob upoštevanju pritiska na prodajne cene. Poleg tega to vlagateljem daje zagotovilo glede stroge kontrole nad notranjimi procesi.1 [1]

Kaj bo trg v okviru nove strategije spremljal v prihodnje

Politika nagrajevanja delničarjev je v prvem četrtletju prešla v jasen način »počakajmo in bomo videli«. V prvem četrtletju družba ni izvedla nobenega odkupa lastnih delnic. Za ta namen ima družba še naprej na voljo ogromno odobreno mejo v skupni višini 1,31 milijarde dolarjev. Vodstvo namerava te odkupe v prihodnosti ponovno začeti izključno na podlagi tržnih razmer in kapitalskih potreb. Odločitev za zadržanje denarnih sredstev jasno kaže na začasno prednost ohranjanja visoke likvidnosti. Wall Street bo z nestrpnostjo čakal na trenutek, ko se bo ta obsežen program ponovno začel izvajati. [2]

V prihodnjih mesecih se bo tako pokazalo, ali je novi pristop pod vodstvom sedanjega izvršnega direktorja uspešen. Izvajanje štirih strateških stebrov naj bi zagotovilo odlično ponudbo in brezhibno izkušnjo za vsakega posameznega stranko. Podjetje se bo v celoti osredotočilo na dodajanje vrednosti vsaki transakciji in ohranjanje izjemno vitke strukture operativnih stroškov. Podjetje načrtuje obsežno strateško poročilo pozno jeseni, da bo predstavilo nadaljnje podrobnosti o ključnih pobudah. Celotna investicijska skupnost bo z nestrpnostjo pričakovala ta pomemben dogodek in spremljala dejanski vpliv sprememb na finančno zdravje blagovne znamke. Uspešna preobrazba bi lahko realno sprožila dolgoročno rast tržne vrednosti podjetja. [3]

[1,2,3] Izjave o prihodnosti temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnih gospodarskih razmerah, ki se lahko spremenijo. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnje rezultate. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko napovedati. Dejanski rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v kateri koli napovedi za prihodnost.

Opozorilo! Ta marketinški material ni in se ne sme razlagati kot naložbeno svetovanje. Pretekla donosnost ni jamstvo za prihodnje donose. Naložbe v tuje valute lahko zaradi nihanj vplivajo na donose. Vse transakcije z vrednostnimi papirji lahko prinesejo dobiček ali izgubo. Izjave o prihodnosti predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnih gospodarskih razmerah, ki se lahko spremenijo. Te izjave ne zagotavljajo prihodnje donosnosti. InvestingFox je blagovna znamka družbe CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., ki jo nadzira Slovaška nacionalna banka.

InvestingFox je blagovna znamka družbe CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., s sedežem na naslovu Slávičie údolie 106, Bratislava – okrožje Staré Mesto, 811 02. Družba je vpisana v trgovinski register Mestnega sodišča Bratislava III, oddelek: Sa, številka spisa: 4295/B, identifikacijska številka družbe: 36 853 054, davčna številka: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je trgovec z vrednostnimi papirji v skladu s členom 55(1) Zakona št. 566/2001 Zb. o vrednostnih papirjih in investicijskih storitvah ter o spremembah nekaterih zakonov, kakor je bil spremenjen (v nadaljnjem besedilu: »Zakon o vrednostnih papirjih«). Dne 30. oktobra 2007 je družba CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. s Sklepom št. OPK-2297/2007 Narodne banke Slovaške-PLP pridobila licenco za opravljanje investicijskih storitev v skladu s členom 54(2) v povezavi s členom 59(2) in (3) Zakona o vrednostnih papirjih, ki je bila v skladu z določbami Zakona o vrednostnih papirjih podaljšana s Sklepom št. OPK-1830/2008-PLP z dne 21. aprila 2008, sklepa št. OPK-11601-1/2008 z dne 28. januarja 2009, sklepa št. ODT-5059-3/2012 z dne 23. julija 2012 ter sklepa št. ODT-9332/2014-1 z dne 21. oktobra 2014.

[1] https://investors.carmax.com/news-and-events/news/news-details/2026/CarMax-Reports-First-Quarter-Fiscal-2027-Results/