Živeti do 100 let kot standard?

Omenjeni investicijski model preusmerjanja delnic in obveznic v portfelju 60/40 temelji na dejstvu, da delnice v portfelju koristijo od rasti, del obveznic pa izpolnjuje določeno funkcijo prihodkovnega blažilnika in diverzificira v časih upada. Model 60 do 40 je pridobil svojo priljubljenost predvsem med več krizami, vključno z dot-com mehurčkom in hipotekarno krizo leta 2008. Osnova je vedno bila preprosta. V primeru, da se delnice ne obnesejo dobro, bodo obveznice učinkovito nadomestile takšen upad s svojim nastopom, vendar pa leto 2025 razkriva, da ta vzorec morda ne bo deloval tako zanesljivo, kot so investitorji doslej v navadnem tržnem okolju.

Trenutno se srečuje z naraščajočo kritiko, ne le zaradi zmanjšane sposobnosti obveznic za izvajanje zaščitne funkcije, ampak predvsem zaradi temeljne spremembe v demografski realnosti. S trenutnim trendom medicinskega napredka naj bi se pričakovana življenjska doba bistveno povečala.

V preteklosti, da, verjetno ne v prihodnosti

Za investitorje neprijetno presenečenje so bile aprilske spremembe v trgovinski politiki ZDA. Konkretno je šlo za začetno povečanje vzajemnih tarif za mnoge ključne partnerje Združenih držav Amerike, pri čemer je fiskalna stabilnost drugo, a enako temeljno tveganje. V tem kontekstu se vse bolj razpravlja o potrebi po pregledu uveljavljenega investicijskega pristopa.

V intervjuju s CNB je Ric Edelman, nekdanji vodja Edelman Financial Engines, poudaril, da bi morali investitorji načrtovati svoje investicijske strategije z ročajem do 100 let, kar razumljivo zahteva veliko večji delež delniških naslovov. Po njegovem mnenju bi moral dinamični del portfelja v odstotkih doseči raven med 70 in 80 %. Poleg tega je bistveno opozoriti, da daljši kot je časovni okvir, ki ga daste svojim naložbam na borzi, bolj verjetno je, da boste na koncu povečali verjetnost uspeha.

Kako Goldman Sachs vidi situacijo?

Wall Street se je relativno hitro odzval na dogajanje. Eden najvplivnejših glasov v finančnem svetu, Goldman Sachs, je v svojih izjavah podprl idejo diverzifikacije med alternativnimi sredstvi, kot sta zlato in nafta. Zlato, kot tradicionalno zatočišče, potencialno ščiti investitorje v primeru izgube zaupanja v centralne banke, pa tudi strahove pred motnjami fiskalne discipline. Po drugi strani pa nafta pomaga blažiti oskrbne šoke, ki jih v večini primerov sprožijo geopolitični konflikti ali naravne nesreče.

Po izračunih Goldman Sachsa lahko združevanje teh sredstev zmanjša volatilnost portfelja s 10 % na manj kot 7 % na leto, kar zagotovo lahko predstavlja ključno razliko za dolgoročne investitorje. [1]

Kaj pričakovati od zlata?

Rumeni kovini je med letoma 2020 in 2023 veliko kritike namenilo veliko analitikov, predvsem zaradi tega, ker čeprav izpolnjuje svojo vlogo kot varno shrambo vrednosti, je trend žal nevtralen glede razvoja cen samih. Vendar pa je ta hendikep zlata enostavno izbrisal trenutni razvoj cen, saj je zlato uspelo zrasti za več kot 70 % od nizke točke leta 2023, pri čemer je preseglo tudi psihološki prag 3.500 dolarjev.*

Razlogi? Politična negotovost v Washingtonu, spori glede neodvisnosti Fed-a in naraščajoči globalni trend de-dolarizacije. Centralne banke po vsem svetu postopoma zmanjšujejo svoje rezerve dolarjev in jih nadomeščajo z zlatom. Nazadnje je Goldman Sachs tudi določil pričakovano ceno pri 3.700 dolarjih do konca leta 2025, pri 4.000 dolarjih do sredine leta 2026, kar je trdna rastna možnost tudi pri trenutni vrednotenju. [2]

*        Podatki, ki se nanašajo na preteklost, niso zagotovilo za prihodnje donose.

[1,2] Napovedi v prihodnost predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso natančna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Te izjave ne zagotavljajo prihodnjih rezultatov. Napovedi v prihodnost vključujejo tveganja in negotovosti po svoji naravi, ker se nanašajo na prihodnje dogodke in okoliščine, ki jih ni mogoče predvideti, in dejanski razvoj in rezultati se lahko bistveno razlikujejo od izraženih ali domnevnih v katerih koli napovedih v prihodnost.

Opozorilo! Ta marketinški material ni in ga ne smemo razumeti kot investicijski nasvet. Podatki, ki se nanašajo na preteklost, niso zagotovilo za prihodnje donose. Vlaganje v tuje valute lahko vpliva na donose zaradi nihanj. Vse transakcije s papirji lahko privedejo tako do dobičkov kot do izgub. Napovedi v prihodnost predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso natančna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Te izjave ne zagotavljajo prihodnjih rezultatov. InvestingFox je blagovna znamka družbe CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., ki jo nadzira Nacionalna banka Slovaške.

Viri:

https://www.cnbc.com/2025/05/09/60-40-portfolio-is-dead-better-way-to-invest-for-retirement.html

https://finance.yahoo.com/news/bonds-havent-protecting-investors-stock-033829192.html