Nazaj na blog

Jerome Powell: Pravilen čas znižanja obrestnih mer kot ključ do gospodarske stabilnosti

July 14, 2024

Predsednik ameriške centralne banke (Fed), Jerome Powell, je pričal pred senatom in kongresom v drugem tednu julija, da bi predstavil svoje redno polletno poročilo. V tem poročilu je člane kongresa seznanil s trenutnim stanjem inflacije in splošno gospodarsko situacijo v državi, vendar je poudaril pomembnost pravilnega časovnega načrtovanja znižanja obrestnih mer.

 Jerome Powell: Pravilen čas znižanja obrestnih mer kot ključ do gospodarske stabilnosti

Odločitve Feda same po sebi niso omejene na ZDA. Njihov vpliv se razteza na mednarodne finančne trge in vpliva na dogodke v investicijskem okolju. Kot pomemben igralec v svetovnem gospodarstvu ima država ključno vlogo pri določanju globalne likvidnosti in stabilizaciji cen. Zato je vsaka odločitev o obrestni meri, ki jo sprejmejo, pozorno spremljana ne le s strani trgovinskih partnerjev, temveč tudi s strani splošne javnosti.

Pot do stabilnosti cen je resnična

V kontekstu prihajajočih predsedniških volitev v ZDA, ki bodo potekale 5. novembra 2024, se predsednik Feda ni izognil vprašanjem obeh taborov med svojim pričanjem pred bančnim odborom. Demokrati so ga spraševali o tveganjih za trg dela, ki jih predstavlja pozna znižanja obrestne mere, republikanci pa jih je zanimal vpliv inflacije na gospodinjstva. Powell je vendarle predlagal, da je doseči stabilnost cen ob hkratnem ohranjanju nizke brezposelnosti mogoče. Prav tako je dejal, da se je ameriško gospodarstvo ohladilo, trg dela pa se je stabiliziral na ravni pred pandemijo. Ta situacija podpira možnost prilagoditve obrestnih mer, ki so bile od julija 2023 ohranjene med 5,25% in 5,5%.

Opozorilo o pravilnem času

Ohrabrujoče izjave so bile podprte tudi s nedavnimi podatki o številu novih delovnih mest, ki so pokazali zmanjšujoči se trend iz meseca v mesec, vendar z naraščajočo stopnjo brezposelnosti. To je bilo še poslabšano s poročilom Feda, ki je bilo objavljeno pred Powellovim govorom, in je poročalo o upadu cenovnih pritiskov, zlasti v ključnem sektorju nepremičnin. Drug pomemben dejavnik je upad junija indeksa cen potrošnikov (CPI), ki je padel za 0,1% v primerjavi z mesecem prej, kar je bolje od pričakovanega 0,1% povečanja. Ameriška centralna banka se že dolgo sklicuje na cilj inflacije 2% kot pomemben kazalnik, ki vpliva na odločitve o obrestnih merah. Čeprav podatki o inflaciji za prvo četrtletje niso pokazali napredka v tej smeri, zadnji podatki že kažejo na izboljšanje. Vendar je Jerome Powell opozoril, da bi prezgodnje ali prepozno znižanje obrestne mere ali nezadostna prilagoditev lahko negativno vplivali na gospodarstvo in trg dela. Po njegovem mnenju ni potrebno, da inflacija pade pod 2%, da se sprejmejo potrebni ukrepi.

Snímek obrazovky 2024-07-15 v 15.25.30

Podatki CPI za zadnjih 5 let. Vir: Investing.com

Kakšne so trenutne tržne napovedi?

Po orodju CME FedWatch je tržna napoved z dne 12. julija 2024 naslednja: obstaja le 6,7% možnost, da se bodo obrestne mere znižale na naslednjem zasedanju Federal Reserve 31. julija 2024, vendar kar 86,4% možnost znižanja obrestne mere na naslednjem zasedanju 18. septembra. Poleg tega 43,9% anketirancev pričakuje drugo znižanje obrestne mere decembra, skoraj enak odstotek anketirancev, 43,8%, pa verjame, da bi lahko letos prišlo do kar treh znižanj obrestnih mer.

Snímek obrazovky 2024-07-15 v 15.26.20

Vir: CMEgroup.com

Zaključek

Med svojim pričanjem pred kongresom je Jerome Powell podal podroben pregled finančne politike in makroekonomskih razmer, da bi bolje razumeli trenutno gospodarsko situacijo in odločitve Federalne rezervne banke Združenih držav Amerike. Banka se sooča s ključno nalogo pravilnega določanja časa za prilagoditve obrestnih mer. Prezgodnje znižanje bi lahko ponovno zanetilo inflacijske pritiske, medtem ko bi prepozno lahko negativno vplivalo na trg dela. Predsednik Feda je poudaril pomen uravnoteženega pristopa in potrebo po prilagodljivosti pri oblikovanju denarne politike v odzivu na dinamične gospodarske razmere.

Opozorilo! Ta marketinški material ni in ne sme se razlagati kot investicijski nasvet. Pretekla uspešnost ni zagotovilo za prihodnje rezultate. Vlaganje v tuje valute lahko vpliva na donose zaradi nihanj. Vse transakcije s papirji lahko privedejo tako do dobičkov kot tudi do izgub. Napovedi za prihodnost predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. InvestingFox je blagovna znamka podjetja CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., ki ga nadzira Nacionalna banka Slovaške.

 

Viri:

https://www.reuters.com/markets/us/feds-powell-before-congress-could-show-developing-case-rate-cut-2024-07-09/

https://www.barrons.com/livecoverage/fed-jerome-powell-speech-congress-testimony-today

https://www.investing.com/news/stock-market-news/stock-market-today-nasdaq-tumbles-despite-soft-cpi-data-nvidia-falls-56-3514786

https://www.investing.com/news/economy-news/powell-testimony-what-to-watch-ahead-of-day-2-3513719

https://www.investing.com/economic-calendar/cpi-733?utm_source=google&utm_medium=cpc&utm_campaign=18448348983&utm_content=624652192076&utm_term=dsa-1546555491774_&GL_Ad_ID=624652192076&GL_Campaign_ID=18448348983&ISP=1&ppu=9801673&gad_source=1&gclid=Cj0KCQjwhb60BhClARIsABGGtw_jDxiNmeiF68VtT8-u029mqIae0j8aAicsRIuWKydZvI47czf8t_gaAr-zEALw_wcB

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., so sídlom Slávičie údolie 106, mestská časť Bratislava – Staré Mesto, 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka č.: 4295/B, IČO: 36 853 054, IČ DPH: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o cenných papieroch“). Dňa 30. októbra 2007 bola spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. rozhodnutím č. OPK-2297/2007 Národnej banky Slovenska -PLP udelená licencia na poskytovanie investičných služieb podľa § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktorá bola v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírená rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21. apríla 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28. januára 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23. júla 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21. októbra 2014.

Preberi več

Casey je presegel pričakovanja, a delnice so se močno znižale: dobre poslovne rezultate je zasenčilo upočasnjenje prodaje

Casey je presegel pričakovanja, a delnice so se močno znižale: dobre poslovne rezultate je zasenčilo upočasnjenje prodaje

September 14, 2026

Podjetje Casey’s General Stores je poslovno leto 2027 začelo z rezultati, ki so na prvi pogled videti zelo impresivni. Vendar pa se za temi odličnimi številkami skriva zgodba, ki je precej bolj zapletena in vlagateljem postavlja več vprašanj kot daje jasnih odgovorov. Trg ne gleda le na to, koliko je podjetje zaslužilo, ampak tudi na to, kako je doseglo ta rezultat in ali bo lahko v prihodnjih četrtletjih ohranilo podobno hitrost rasti.

Družba DICK’S Sporting Goods je v enem samem dnevu izgubila 31 % vrednosti: Foot Locker se je iz velike naložbe spremenil v velik problem

Družba DICK’S Sporting Goods je v enem samem dnevu izgubila 31 % vrednosti: Foot Locker se je iz velike naložbe spremenil v velik problem

September 1, 2026

Podjetje DICK’S Sporting Goods je objavilo rezultate, ki so na prvi pogled videti zelo impresivni. Vendar pa se za znatno rastjo skriva zgodba, ki je precej bolj zapletena in za vlagatelje veliko manj pomirjujoča. Nekateri podatki kažejo, da se glavna strateška poteza podjetja še ne odvija v skladu s pričakovanji. Trg se je na te novice odzval izredno ostro, delnice podjetja DICK’S Sporting Goods pa so po objavi rezultatov strmo padle za 30,7 % na 124,31 dolarja, kar je bil najslabši trgovalni dan v zgodovini podjetja.*

Podjetje Applied Materials podira rekorde, a delnice padajo: celo močan razcvet na področju umetne inteligence vlagateljem ni več dovolj

Podjetje Applied Materials podira rekorde, a delnice padajo: celo močan razcvet na področju umetne inteligence vlagateljem ni več dovolj

August 25, 2026

Podjetje Applied Materials je začelo sezono objavljanja poslovnih rezultatov na način, ki se na prvi pogled zdi skoraj brezhiben. Številke kažejo moč v celotnem poslovanju, napovedi kažejo, da se tempo morda ne bo upočasnil, vodstvo pa govori o povpraševanju, ki sega preko običajnega obdobja načrtovanja. Kljub temu se je trg na objavo poslovnih rezultatov odzval na način, ki je bil v nasprotju z večino pričakovanj vlagateljev. [1]