Prispevek o prihodkih zunaj kmetijskega sektorja za november je namenjen oceni, ali je nedavni tržni optimizem glede nižjih obrestnih mer prezgodnji. Nekateri analitiki napovedujejo morebiten "božični rally", pričakujejo oživitev na borznih trgih okoli sredine decembra, pogosto sproženo s pobiranjem izgub pri davkih, kjer vlagatelji prodajajo slabo uspešne delnice zaradi davčnih ugodnosti.

Skladi velikih delnic so poročali o prvem tedenskem odlivu v sedmih tednih, skupno v višini 450 milijonov dolarjev. Skladi srednjih delnic so doživeli večje odlive v višini 1,03 milijarde dolarjev, medtem ko so skladi malih in večdelnih delnic opazili neto nakupne dejavnosti v skupni višini 1,2 milijarde dolarjev oziroma 651 milijonov dolarjev. Hkrati so vlagatelji še naprej kopičili denarna tržna sredstva sedmič zapored, v ta sredstva pa vložili približno 54,58 milijarde dolarjev.

Po poročilu strategov Bank of America Global Research so denarna sredstva doživela občuten pritok v višini 93,2 milijarde dolarjev v tednu, ki se je končal v sredo, kar predstavlja največji pritok od marca 2023. Ta porast je pripisan privlačnosti visokih donosov na kratkoročne dolžniške vrednostne papirje, ki še naprej privabljajo vlagatelje. Tedensko poročilo 'Flow Show' banke Bank of America je razkrilo, da so skladi delnic prejeli 6,2 milijarde dolarjev pritokov, pri čemer so skladi delnic ZDA vodili s 5,5 milijarde dolarjev.

Po drugi strani so skladi japonskih delnic peti teden zapored beležili odlive v višini 500 milijonov dolarjev, kar odraža tržne špekulacije glede morebitnega zaključka izjemno ohlapne denarne politike Banke Japonske. Te špekulacije so sovpadle s 1,5-odstotnim okrepitvijo jena proti dolarju in skoraj 3,5-odstotnim padcem glavnega japonskega borznega indeksa, Nikkei 225.* Bikovski in medvedji kazalnik banke Bank of America, merilo vlagateljskega sentimenta, se je dvignil s 2,7 na 3,8, kar predstavlja največji tedenski porast od februarja 2012.

Vir: investing.com*

Vir: investing.com*

Ta porast je bil posledica največjega pritoka v obveznice z visokim donosom v zadnjih šestih tednih od avgusta 2020 in močnih pritokov v delnice na trgu v razvoju, zaradi česar so strategi BofA opozorili na prehod od pesimističnega sentimenta k spekulativnim odnosom, kar nakazuje odmik od kontrastnega pozitivnega stališča do tveganih sredstev. Evropski obvezniški skladi so privabili občutnih 11,03 milijarde dolarjev, kar predstavlja največji pritok od aprila 2021, medtem ko so azijski skladi pridobili 1,33 milijarde dolarjev.

V povzetku je pretekli teden predstavil niansiran krajinski finančnih tržnih dinamik, značilnih po previdnih gibanjih skladov delnic, selektivnih sektorskih preferencah, nasprotujočih si dejavnostih na obvezniškem trgu, vztrajnem pritoku v denarna sredstva ter spremembah v skladih japonskih delnic, ki odražajo skrbi glede denarne politike Banke Japonske. Opazen premik v kazalniku sentimenta banke Bank of America nakazuje prehod od pesimističnega sentimenta k bolj spekulativnim odnosom, kar kaže na kompleksen in razvijajoč se tržni sentiment.

* Pretekla uspešnost ne zagotavlja prihodnjih rezultatov.