Zpět na blog

Japonský jen se dostal na 34leté minimum, zatímco dolar vládne

March 29, 2024

Japonský jen se vůči dolaru dostal na nejnižší úroveň od roku 1990. Stalo se tak poté, co Bank of Japan (BoJ) nedávno ukončila dlouhou éru záporných úrokových sazeb. Tento krok neměl velký vliv na hodnotu výnosů japonských státních dluhopisů, protože rozdíl mezi nimi a výnosy amerických dluhopisů se zvětšuje. Tento vývoj může záviset na měnové politice BoJ a zejména na tom, jak její představitelé zareagují na případné další znehodnocení měny nebo rostoucí inflaci v zemi.

 Japonský jen se dostal na 34leté minimum, zatímco dolar vládne

Historickou hodnotu USD/JPY upevňuje posilování dolaru od začátku tohoto měsíce. Navzdory komentáři guvernéra Fedu Christophera Wallera na středeční tiskové konferenci o možném odložení snižování úrokových sazeb, což zmírnilo očekávání investorů, na trhu stále panuje optimismus ohledně červnového termínu. Tento krok, který by mohl vést k poklesu výnosů státních dluhopisů mimo Japonsko, by měl přispět k posílení jenu. Japonští měnoví představitelé po svém středečním zasedání signalizovali ochotu v případě potřeby zasáhnout, a mohli by tak zvážit měnová nebo jiná opatření ke stabilizaci měny. Taková slova naposledy zazněla v roce 2022, kdy Japonsko třikrát intervenovalo na měnovém trhu, aby zabránilo dalšímu poklesu jenu. 

Japonský jen se po ztrátách stabilizoval a měnový pár USD/JPY se před očekávanými údaji o inflaci v USA a dalším možným krokem v měnové politice americké centrální banky usadil poblíž svého 34letého maxima. Během týdne Asijské měny na pobřeží spolu s indickou rupií také ztrácely, protože obchodníci ve velkém sázeli na dolar, který je právě nyní jejich "bezpečným přístavem". Ostatní asijské měny zůstaly stabilní, jako například Čínská lidová banka, která intervenovala za účelem posílení jüanu stanovením silnějšího středního kurzu, více než se očekávalo.

V polovině měsíce BoJ ukončila osmileté období záporných úrokových sazeb, které bylo součástí její neortodoxní měnové politiky, a zaměřila se na krátkodobé úrokové sazby. Cílová sazba byla stanovena v rozmezí 0 % až 0,1 %, přičemž se očekává, že úroková sazba 0,1 % se bude vztahovat především na vklady centrální banky.  Toto rozhodnutí představuje první zvýšení sazeb za posledních 17 let, které následovalo po růstu míry inflace po měsících jejího prudkého poklesu. To signalizuje odklon od měnové politiky, jejímž cílem bylo stimulovat hospodářský růst prostřednictvím levných půjček. 

Negativní úrokové sazby v Japonsku vycházejí z úsilí centrální banky bojovat s deflací a stimulovat růst spotřebitelských cen. I když tato politika ukázala určité výsledky ve formě zlepšené ekonomiky, oslabení jenu podněcuje japonské firmy k prodeji více zboží v zahraničí, což může vést k zdražení dovozu pro domácnosti a způsobit růst cen a inflace.

Velikonoční svátky na mnoha trzích přispěly k nejistotě, což přispělo i k posílení jenu, neboť investoři se mohli váhat držet krátkých pozic. Analytici jak u Citi, tak u UBS vidí omezený potenciál pro další zisky USD/JPY, přičemž faktory jako jsou rostoucí výnosy japonských vládních dluhopisů a snížení úrokových sazeb Fedu do tohoto hrají, což zase může oslabit dolar. Převládajícím předpokladem je, že tento měnový pár bude hlavně ve druhé polovině roku směřovat dolů.

Snímek obrazovky 2024-04-01 v 18.30.25

Zdroj: Investing.com*

* Minulé výkony nezaručují budoucí výsledky.

Zdroje:

https://www.investing.com/news/economy/dollar-steadies-yen-teeters-ahead-of-key-us-inflation-data-3354209

https://www.investing.com/news/forex-news/asia-fx-steadies-ahead-of-more-fed-cues-usdjpy-on-intervention-watch-3356100

 https://www.reuters.com/markets/asia/japan-poised-end-negative-rates-closing-era-radical-policy-2024-03-18/

https://www.investing.com/news/forex-news/yen-weakens-against-the-dollar-as-fx-expert-warns-boj-could-intervene-near-155-3355253

 https://www.investing.com/news/economy/dollar-firm-after-fed-comments-yen-under-close-watch-3356033

 

 

Přečtěte si více

Ceny spomaľujú Na začiatok je kľúčové vyzdvihnúť všeobecný fakt o tom, že korekcie sú prirodzenou súčasťou vývoja cien na finančných trhoch, a zároveň to, že každý investor by si ich potenciálnym výskytom mal byť plne vedomí. Aktuálne, tak ako sme to naznačili už v úvode, zostupné pohyby nereprezentujú žiadny výrazný pokles vnútornej hodnoty firiem, zatiaľ ide skôr o technickú korekciu. Dôkazom sú najnovšie kvartálne čísla Palantiru – firma vykázala druhý kvartál po sebe, v ktorom prekonala 1 miliardu v tržbách. Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Palantir za posledných päť rokov* Na druhú stranu, do situácie sa pripája aj tradičné vyberanie ziskov investorov po silnom roku. Pre porovnanie, Nvidia zaznamenala pokles o 12 %, Microsoft o 5 %.* Jedinými svetlými výnimkami, ktoré sa ako jediné zo skupiny Magnificent Seven v novembri udržali v plusových hodnotách, zostali Apple a Alphabet. Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Nvidia za posledných päť rokov* Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Microsoft za posledných päť rokov* Michael Burry vs. Palantir Pokles ceny akcií ešte viac vyhrotil konflikt medzi Palantirom a známym investorom Michaelom Burrym. Burry, ktorého preslávila predovšetkým predpoveď finančnej krízy v roku 2008, momentálne otvorene stavil proti Palantiru aj Nvidii. Tvrdí, že technologickí giganti umelo nafukujú zisky a že celý AI sektor má nerealistické rastové očakávania. Alex Karp, generálny riaditeľ Palantiru, reagoval neobvykle ostro. Počas jediného týždňa dvakrát vystúpil na CNBC a obvinil Burryho z manipulácie trhom, pričom jeho konanie označil za nespravodlivé. Nové kontrakty a budúcnosť Palantiru V neposlednom rade, Palantir v posledných týždňoch oznámil aj niekoľko významných partnerstiev – niekoľko ročný kontrakt s PwC má podporiť adopciu AI v Spojenom kráľovstve, pričom zmluva s FTAI sa sústredí na optimalizáciu údržby leteckých motorov. Tieto dohody tak potvrdzujú, že Palantir si upevňuje pozíciu hráča, ktorý vie kombinovať svoj softvér, AI riešenia a partnerstvá s veľkými klientmi, čo je v aktuálnej pozícii Palantiru priam nevyhnutné. Rizikom totižto pre investorov aj naďalej ostáva vysoké ocenenie z pohľadu pomeru ceny akcii a budúcich ziskov, ktoré je na úrovni 233-násobku. Na jednej strane to teda môže evokovať prémiovú cenu, no súčasne je dôležité dodať, že firma do ziskovej fázy prešla pomerne nedávno, v roku 2023, a tak je vysoká úroveň pochopiteľná. Preto je do budúcnosti dôležité upriamiť pozornosť práve na tempo získavania nových kontraktov. Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska. * Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Zdroje: https://www.cnbc.com/2025/11/28/palantir-ai-selloff-worst-month.html https://www.cnbc.com/2025/11/03/palantir-pltr-q3-earnings-2025.html https://www.cnbc.com/2025/11/11/big-short-investor-michael-burry-accuses-ai-hyperscalers-of-artificially-boosting-earnings.html https://investors.palantir.com/news-details/2025/Palantir-and-PwC-UK-Sign-a-Multi-Year-Multi-Million-Pound-Deal-to-Accelerate-AI-Transformation-as-Preferred-Partners-in-the-UK/

Ceny spomaľujú Na začiatok je kľúčové vyzdvihnúť všeobecný fakt o tom, že korekcie sú prirodzenou súčasťou vývoja cien na finančných trhoch, a zároveň to, že každý investor by si ich potenciálnym výskytom mal byť plne vedomí. Aktuálne, tak ako sme to naznačili už v úvode, zostupné pohyby nereprezentujú žiadny výrazný pokles vnútornej hodnoty firiem, zatiaľ ide skôr o technickú korekciu. Dôkazom sú najnovšie kvartálne čísla Palantiru – firma vykázala druhý kvartál po sebe, v ktorom prekonala 1 miliardu v tržbách. Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Palantir za posledných päť rokov* Na druhú stranu, do situácie sa pripája aj tradičné vyberanie ziskov investorov po silnom roku. Pre porovnanie, Nvidia zaznamenala pokles o 12 %, Microsoft o 5 %.* Jedinými svetlými výnimkami, ktoré sa ako jediné zo skupiny Magnificent Seven v novembri udržali v plusových hodnotách, zostali Apple a Alphabet. Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Nvidia za posledných päť rokov* Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Microsoft za posledných päť rokov* Michael Burry vs. Palantir Pokles ceny akcií ešte viac vyhrotil konflikt medzi Palantirom a známym investorom Michaelom Burrym. Burry, ktorého preslávila predovšetkým predpoveď finančnej krízy v roku 2008, momentálne otvorene stavil proti Palantiru aj Nvidii. Tvrdí, že technologickí giganti umelo nafukujú zisky a že celý AI sektor má nerealistické rastové očakávania. Alex Karp, generálny riaditeľ Palantiru, reagoval neobvykle ostro. Počas jediného týždňa dvakrát vystúpil na CNBC a obvinil Burryho z manipulácie trhom, pričom jeho konanie označil za nespravodlivé. Nové kontrakty a budúcnosť Palantiru V neposlednom rade, Palantir v posledných týždňoch oznámil aj niekoľko významných partnerstiev – niekoľko ročný kontrakt s PwC má podporiť adopciu AI v Spojenom kráľovstve, pričom zmluva s FTAI sa sústredí na optimalizáciu údržby leteckých motorov. Tieto dohody tak potvrdzujú, že Palantir si upevňuje pozíciu hráča, ktorý vie kombinovať svoj softvér, AI riešenia a partnerstvá s veľkými klientmi, čo je v aktuálnej pozícii Palantiru priam nevyhnutné. Rizikom totižto pre investorov aj naďalej ostáva vysoké ocenenie z pohľadu pomeru ceny akcii a budúcich ziskov, ktoré je na úrovni 233-násobku. Na jednej strane to teda môže evokovať prémiovú cenu, no súčasne je dôležité dodať, že firma do ziskovej fázy prešla pomerne nedávno, v roku 2023, a tak je vysoká úroveň pochopiteľná. Preto je do budúcnosti dôležité upriamiť pozornosť práve na tempo získavania nových kontraktov. Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska. * Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Zdroje: https://www.cnbc.com/2025/11/28/palantir-ai-selloff-worst-month.html https://www.cnbc.com/2025/11/03/palantir-pltr-q3-earnings-2025.html https://www.cnbc.com/2025/11/11/big-short-investor-michael-burry-accuses-ai-hyperscalers-of-artificially-boosting-earnings.html https://investors.palantir.com/news-details/2025/Palantir-and-PwC-UK-Sign-a-Multi-Year-Multi-Million-Pound-Deal-to-Accelerate-AI-Transformation-as-Preferred-Partners-in-the-UK/

December 1, 2025
Technologický sektor zažil v listopadu citelné ochlazení, přičemž jednou z nejviditelnějších obětí korekce se stal Palantir. Společnost, prezentující se v posledních čtvrtletích jako jeden z nových lídrů AI infrastruktury, zaznamenala pokles akcií o 16 %, což je její nejhorší měsíční výsledek od srpna 2023. Tento propad však nebyl způsoben zhoršením fundamentů – právě naopak, Palantir opět překonal očekávání Wall Street. Co tedy bylo hlavním spouštěčem?
Fintech pod tlakem: JPMorgan zavádí placený přístup k datům klientů

Fintech pod tlakem: JPMorgan zavádí placený přístup k datům klientů

November 17, 2025
V srdci Manhattanu se nedávno odehrál relativně nenápadný, ale o to zásadnější moment, který může předefinovat budoucnost amerického finančního sektoru. JPMorgan Chase, největší americká banka podle aktiv a vkladů, oznámila uzavření historických dohod se všemi hlavními fintech zprostředkovateli, kteří stojí za většinou datových požadavků třetích stran v zemi.
Elon Musk a Tesla: Odměňovací program v hodnotě 1 bilionu USD

Elon Musk a Tesla: Odměňovací program v hodnotě 1 bilionu USD

November 10, 2025

Ve čtvrtek večer, v austinském sídle Tesly, zavládla euforie, ale zároveň napětí. Akcionáři Tesly na výroční valné hromadě schválili největší odměňovací balíček v dějinách korporátního světa – téměř 1 bilion USD pro Elona Muska. Opatření, které ještě v září 2025 vyvolalo ostré diskuse, nakonec prošlo s podporou 75 % oprávněných hlasujících. Co všechno však Musk musí splnit?

Alphabet překonal hranici 100 miliard USD: Nová kapitola v éře umělé inteligence

Alphabet překonal hranici 100 miliard USD: Nová kapitola v éře umělé inteligence

November 3, 2025

Mateřská společnost Googlu poprvé ve své historii překonala v rámci tržeb hranici 100 miliard USD. Jde o symbolický milník, který jasně potvrzuje její výjimečné postavení mezi technologickými giganty, přičemž konkrétní hodnota dosáhla 102,35 miliardy USD. Mimo jiné se ukázalo, že růst v oblasti AI už není jen příslibem, ale stabilní součástí jejího byznysu.