Späť na blog

Japonský jen dosiahol svoje 34-ročné minimum, zatiaľ čo dolár kraľuje

March 29, 2024

Japonský jen sa dostal na najnižšiu hodnotu voči doláru od roku 1990. Stalo sa tak po tom, čo nedávno japonská centrálna banka Bank of Japan (BoJ) ukončila dlhú éru negatívnych úrokových sadzieb. Tento krok nemal veľký dopad na hodnotu výnosov japonských vládnych dlhopisov, keďže sa rozdiel medzi nimi a tými americkým prehlbuje. Ako bude tento vývoj pokračovať môže rozhodnúť monetárna politika BoJ a najmä to, ako budú jej predstavitelia reagovať na prípadné ďalšie oslabovanie meny alebo zvýšenú infláciu v krajine.

 Japonský jen dosiahol svoje 34-ročné minimum, zatiaľ čo dolár kraľuje

Historická hodnota USD/JPY je umocnená posilňujúcim dolárom od začiatku mesiaca. Napriek vyjadreniam guvernéra FEDu Christophera Wallera na stredajšej tlačovej konferencii o možnom odložení znižovania úrokových sadzieb, ktoré zmiernilo očakávania investorov, na trhu stále panuje optimizmus o júnovom znižovaní sadzieb. Práve tento krok, následkom ktorého by mohli klesnúť výnosy vládnych dlhopisov mimo Japonska, by mal napomôcť posilneniu jenu. Japonské menové orgány po ich stredajšom zasadnutí signalizovali ochotu zasiahnuť v prípade potreby a teda by mohli zvážiť menové alebo iné opatrenia na stabilizáciu meny. Takéto slová naposledy odzneli v roku 2022, keď Japonsko trikrát zasiahlo na menovom trhu, aby zabránilo ďalšiemu poklesu jenu.

Japonský jen sa po stratách stabilizoval a menový pár USD/JPY sa ustálil pri svojej 34-ročnej úrovni pred očakávanými údajmi o inflácii v USA a avízom ďalšieho možného postupu americkej centrálnej banky v rámci svojej monetárnej politiky. Počas týždňa strácali aj širšie ázijské meny spolu s indickou rupiou, keďže obchodníci vo veľkom stavili na dolár, ktorý je momentálne ich „bezpečný prístav“. Iné ázijské meny zostali viac menej stabilné, keďže napríklad Čínska ľudová banka zasiahla na posilnenie jüanu stanovením jeho silnej stredovej hodnoty, ktorá bola väčšia, než sa očakávalo.

V polovici mesiaca BoJ ukončila 8-ročné obdobie negatívnych úrokových sadzieb, ktoré boli súčasťou jej neortodoxnej menovej politiky a zamerala sa na krátkodobé úrokové miery. Cieľovú sadzbu stanovili v rozmedzí 0 % - 0,1 %, pričom úrok 0,1 % by sa mal vzťahovať hlavne na vklady do centrálnej banky.  Toto rozhodnutie znamená prvé zvýšenie sadzieb za 17 rokov, ktoré nasledovalo po tom, čo inflácia stúpla po mesiacoch prudkého poklesu. Signalizuje to odklon od monetárnej politiky, ktorá mala stimulovať ekonomický rast prostredníctvom lacných pôžičiek.

Negatívne úrokové sadzby Japonska vyplývajú zo snahy centrálnej banky bojovať proti deflácii a stimulovať rast spotrebiteľských cien. Hoci táto politika vykazovala určité výsledky v podobe lepšieho hospodárstva, oslabený jen motivuje japonské firmy predávať viac v zámorí, čo môže predražiť dovážaný tovar pre domácnosti a v konečnom dôsledku spôsobiť rast cien a inflácie.

Veľkonočné sviatky na mnohých trhoch prispeli k neistote, ktorá zvýhodňovala jen, keďže investori mohli váhať s držaním krátkych pozícií. Analytici Citi aj UBS sa zhodujú v obmedzenom potenciáli väčšieho rastu USD/JPY, do čoho hrajú faktory ako zvyšovanie výnosov Japonských vládnych dlhopisov a zníženie úrokových sadzieb FEDu, ktoré môžu následne oslabiť dolár. Prevažuje predpoklad, že tento menový pár bude mať klesajúci trend hlavne v druhej polovici roka.

Snímek obrazovky 2024-04-01 v 18.30.25

Zdroj: Investing.com*

*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

 

Zdroje:

https://www.investing.com/news/economy/dollar-steadies-yen-teeters-ahead-of-key-us-inflation-data-3354209

https://www.investing.com/news/forex-news/asia-fx-steadies-ahead-of-more-fed-cues-usdjpy-on-intervention-watch-3356100

 https://www.reuters.com/markets/asia/japan-poised-end-negative-rates-closing-era-radical-policy-2024-03-18/

https://www.investing.com/news/forex-news/yen-weakens-against-the-dollar-as-fx-expert-warns-boj-could-intervene-near-155-3355253

 https://www.investing.com/news/economy/dollar-firm-after-fed-comments-yen-under-close-watch-3356033

InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. so sídlom Slávičie údolie 106, Bratislava - mestská časť Staré Mesto 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka číslo: 4295/B, IČO: 36 853 054, DIČ: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len zákon o cenných papieroch). Spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. bolo dňa 30.10.2007 udelené rozhodnutím Národnej banky Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP povolenie na poskytovanie investičných služieb v zmysle § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktoré bolo v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírené rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21.04.2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28.01.2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23.07.2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21.10.2014.

Čítať viac

Spoločnosť Lamb Weston prekvapila burzu: zisk klesol o 55 %, akcie poskočili o 7,5 %

Spoločnosť Lamb Weston prekvapila burzu: zisk klesol o 55 %, akcie poskočili o 7,5 %

October 12, 2026

Výrobca mrazených hranolčekov Lamb Weston oznámil 6. októbra 2026 výsledky, ktoré priniesli výrazný rozpor medzi vykázaným ziskom a reakciou burzy. Čistý zisk sa medziročne prepadol o 55 %, no investori reagovali nákupmi. Firma totiž prekonala očakávania a zvýšila celoročný výhľad. Rast predaja v Severnej Amerike a úsporné opatrenia naznačujú, že zmeny vo fungovaní podniku začínajú prinášať výsledky. Otázkou však zostáva, či bude tento pokrok stačiť na vyriešenie problémov v zahraničí. [1]

TD SYNNEX prekonal očakávania vo veľkom: tržby vyskočili o 38 %, no akcie po výsledkoch padli

TD SYNNEX prekonal očakávania vo veľkom: tržby vyskočili o 38 %, no akcie po výsledkoch padli

October 5, 2026

TD SYNNEX zverejnil výsledky, ktoré na prvý pohľad vyzerajú veľmi silno a potvrdzujú, že firma ťaží z rastúceho dopytu po technologickej infraštruktúre. Pri bližšom pohľade však obraz nie je úplne jednoznačný. Za rekordnými číslami sa skrýva kombinácia rýchlej expanzie, meniacich sa marží a výrazných pohybov v hotovosti, ktoré investori začali vnímať podstatne citlivejšie ako samotný rast tržieb. Práve rozdiel medzi tým, čo ukazuje výsledovka, a tým, čo sa deje pod povrchom, robí z aktuálneho kvartálu TD SYNNEX oveľa zaujímavejší príbeh, ako by naznačovali samotné titulné čísla.

AutoZone prekvapil Wall Street ziskom: EPS vyskočil o 15 %, no slabší predaj odhaľuje tlak na zákazníkov

AutoZone prekvapil Wall Street ziskom: EPS vyskočil o 15 %, no slabší predaj odhaľuje tlak na zákazníkov

September 28, 2026

AutoZone uzavrel fiškálny rok 2026 výsledkami, ktoré na prvý pohľad vyzerajú veľmi silno. Tržby vo štvrtom kvartáli vzrástli medziročne o 5,6 % na 6,59 miliardy USD, čistý zisk sa zvýšil na 931,6 milióna USD a zisk na akciu dosiahol 56,05 USD, čo bolo približne o 15 % viac než pred rokom a zároveň nad očakávaniami Wall Street. Pod povrchom však zostáva slabšie miesto. Rast porovnateľných predajov zaostal za prognózami a americký zákazník, ktorý si opravy auta robí sám, naďalej obmedzuje nákupy.1

Oracle zrýchľuje v AI: Cloud rastie o 121 %, objem zazmluvnených objednávok dosiahol 664 miliárd USD

Oracle zrýchľuje v AI: Cloud rastie o 121 %, objem zazmluvnených objednávok dosiahol 664 miliárd USD

September 21, 2026

Oracle vstúpil do nového fiškálneho roka s výsledkami, ktoré opäť potvrdili, že jeho transformácia smerom ku cloudu a umelej inteligencii naberá na sile. Firma prekonala očakávania trhu a ukázala výrazné zrýchlenie v oblastiach, do ktorých v posledných rokoch smerovala najväčšie investície. Za silnými číslami sa však skrýva aj otázka, ktorá bude pre investorov čoraz dôležitejšia. Oracle totiž rastie rýchlo, no cesta k ďalšej expanzii bude finančne mimoriadne náročná. [1]