Zpět na blog

Potenciál obchodní války vynesl cenu zlata na rekordní úrovně

Zlato opět září. Cena tohoto drahého kovu dosáhla nových historických maxim a nic nenaznačuje, že by měl růst v blízké době skončit.* Investoři hledají bezpečný přístav v tržní nejistotě způsobené zejména celními poplatky, které chce plošně zavést současná vláda USA. Navíc centrální banky pokračují v masivních nákupech zlatých rezerv. Palivo do ohně přidávají i slabší dolar a geopolitické napětí.

Potenciál obchodní války vynesl cenu zlata na rekordní úrovně

Obchodní politika nové vlády USA

Donald Trump svou rétorikou a sliby zavedení celních poplatků na dovoz zboží do USA způsobil výraznou volatilitu na globálních trzích. Tyto sliby zatím naplnil jen částečně, když od února 2025 zavedl 10% cla na čínské zboží. V případě Kanady a Mexika rozhodnutí odložil o třicet dní, přičemž podobná nebo ještě radikálnější opatření avizuje i vůči EU. Navíc v neděli 9. února 2025 Trump oznámil další cla na veškerý dovoz hliníku a oceli. Kanada je hlavním dodavatelem některých kovů a vzácných minerálů do USA. Od ledna do listopadu 2024 činil její podíl na dovozu hliníku do Spojených států až 79 %. Trump tvrdí, že tím chce posílit domácí ekonomiku a výrobu, ale jeho kroky mohou způsobit výrazné zdražování a růst inflace. [1]

Rekordní úrovně

Ke zdražování zlata v uplynulém týdnu přispěl i slabší dolar a obavy z eskalace konfliktu na Blízkém východě, zejména po Trumpových prohlášeních o tom, že Gaza by měla být pod kontrolou USA. Tyto události vedly k tomu, že zlato překonalo předchozí rekordy a jeho spotová cena se v pondělí 10. února 2025 vyšplhala nad hranici 2 900 USD za unci. Kromě zlata má za sebou úspěšný měsíc i stříbro, které se v prvním únorovém týdnu obchodovalo nejdráže za poslední dva měsíce. Tento vzácný kov, podobně jako zlato, těží ze stejných fundamentálních faktorů, i když jeho dlouhodobý růst není tak dynamický.* Tento týden se očekává zveřejnění nových údajů o inflaci v USA, které budou klíčové pro další vývoj na trhu s drahými kovy.

Graf gold

grafsilver

Zdroj: Investing.com*

Zlaté rezervy centrálních bank dosáhly rekordního objemu

Podle zprávy Světové rady pro zlato (World Gold Council), zveřejněné 5. února 2025, centrální banky v roce 2024 nakoupily zlato v hodnotě přibližně 96 miliard USD. To představuje rekordních 1 045 metrických tun kovu, přičemž tempo nákupů se výrazně zrychlilo v posledním čtvrtletí. Jde o nejvyšší roční objem v historii, což potvrzuje rostoucí úlohu zlata jako strategické rezervy v nejistých časech. Klíčovými faktory tohoto trendu je potřeba diverzifikace devizových rezerv kvůli obavám z inflace a geopolitického napětí. Vliv centrálních bank na trh dokonce převyšuje poptávku investorů do ETF fondů, kteří po třech letech odlivu kapitálu v roce 2024 stabilizovali své pozice. Zatímco zájem západních investorů o zlato zůstává závislý na úrokových sazbách, centrální banky pokračují v nákupech bez ohledu na vývoj měnové politiky USA. Analytici Goldman Sachs a dalších institucí očekávají, že tento trend bude pokračovat i v dalších letech, protože mnoho zemí, zejména rozvíjejících se ekonomik, navyšuje své zlaté rezervy jako ochranu před ekonomickou nejistotou.

Zlato má růst i letos

Nákupy centrálních bank tedy hrají v celosvětové poptávce hlavní roli a tento trend by měl pokračovat i nadále. Ceny zlata by měly zůstat vysoké i v roce 2025. Růst je podporován zejména pokračováním Trumpovy agresivní obchodní politiky. Citi zvýšila svůj krátkodobý cenový cíl na 3 000 USD a upravila výhled na rok 2025 na 2 900 USD. [2] Poptávku po zlatě nadále podporují geopolitické napětí, obavy o ekonomický růst a pokračující trend dedolarizace v rozvíjejících se ekonomikách.

*Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1,2] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení svou povahou zahrnují riziko a nejistotu, protože souvisejí s budoucími událostmi a okolnostmi, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou výrazně lišit od těch vyjádřených nebo implikovaných ve výhledových prohlášeních.

Upozornění!

Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku kurzových výkyvů. Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

 

Zdroje:

https://www.investing.com/news/commodities-news/trump-says-he-will-announce-25-steel-and-aluminum-tariffs-on-monday-3857927

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-hit-record-high-as-trump-tariffs-fuel-haven-demand-3858089

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-rise-remain-near-record-high-ahead-of-nonfarm-payrolls-data-3855519

https://www.investing.com/news/commodities-news/central-banks-bought-96-billion-worth-of-gold-in-2024--report-3849918

https://finance.yahoo.com/news/gold-demand-hits-record-levels-as-central-banks-buy-at-eye-watering-pace-205945413.html

https://www.investing.com/news/commodities-news/factboxgold-prices-to-remain-up-reaching-3000oz-in-nearterm-says-citi-3854935

 

 

Přečtěte si více

Intuit opět překvapil Wall Street: AI, růst a důvěra investorů

Intuit opět překvapil Wall Street: AI, růst a důvěra investorů

Když se řekne Intuit, mnoho investorů si vybaví známé TurboTax nebo QuickBooks – softwarové nástroje, které pomáhají lidem a podnikům spravovat daně a účetnictví. Pod povrchem této zdánlivě nudné administrativy se však dnes odehrává příběh jedné z nejdynamičtějších firem současnosti. Příběh, který má čím dál víc co do činění s umělou inteligencí, vizí a investičním pohledem.

BYD mění poměr sil: Čínská automobilka přebírá pozici Tesly

BYD mění poměr sil: Čínská automobilka přebírá pozici Tesly

Dubnové výsledky evropského automobilového trhu, které sestavila analytická společnost JATO Dynamics, odhalily průlomovou změnu. Společnost BYD, která vznikla v Číně, poprvé překonala Teslu v prodejích bateriových elektromobilů (BEV) na tomto klíčovém trhu, a také se zařadila mezi deset nejčastěji registrovaných značek. Tato rekordní čísla navíc podpořila i samotnou cenu akcií, což investory přimělo přemýšlet – BYD nebo Tesla?

Regeneron zachraňuje, co se dá: Akvizice společnosti 23andMe otevírá novou kapitolu pro obě strany

Regeneron zachraňuje, co se dá: Akvizice společnosti 23andMe otevírá novou kapitolu pro obě strany

Ještě před několika lety byla společnost 23andMe synonymem pro průkopníka v oblasti genetického testování pro spotřebitele. Její IPO proběhlo v roce 2021 a na vrcholu své výkonnosti se společnost pyšnila celkovou hodnotou kolem 6 miliard dolarů, ale od té doby se sen postupně rozpadl. Problematické období začalo masivním únikem citlivých dat jejích zákazníků, později se situace finančně zhoršila a v současné době probíhá bankrot, do kterého je zapojena společnost Regeneron. Pomůže to?

Saúdská Arábie jako nové centrum umělé inteligence: Co přinese technologické spojenectví s USA?

Saúdská Arábie jako nové centrum umělé inteligence: Co přinese technologické spojenectví s USA?

V úterý 13. května 2025 oznámily Spojené státy a Saúdská Arábie uzavření strategického ekonomického partnerství v hodnotě 600 miliard USD. Klíčovou součástí tohoto balíčku jsou rozsáhlé dohody o spolupráci v oblasti umělé inteligence (AI), které mohou zásadně přetvořit nejen pozici Saúdské Arábie v globálním technologickém žebříčku, ale také směřování amerických AI společností, geopolitické napětí s Čínou a budoucnost AI infrastruktury v širším regionu Blízkého východu.