Zpět na blog

Zlato láme cenové rekordy na pozadí politické nejistoty

Politická nejistota v USA před prezidentskými volbami nabírá na síle a v kombinaci s geopolitickým napětím nutí investory obracet se k tzv. bezpečným přístavům. Díky této souhře událostí cena zlata opět překonala své historické maximum a pokračuje tak v rally, která trvá již téměř měsíc. "Zlaté časy" zažívá také stříbro, jehož cena se blíží nejvyšším hodnotám za posledních 12 let.* Vyhlídka na pokles úrokových sazeb tak podporuje očekávání, že by za několik měsíců mohlo být dosaženo dalších milníků[1].

Zlato láme cenové rekordy na pozadí politické nejistoty

Zlato podpořilo předvolební napětí a oslabení amerického trhu práce

Ve středu 30. října 2024 se spotová cena zlata na burze Comex během asijských obchodních hodin vyšplhala na 2 801,70 USD za unci, což je historické maximum. Její růst podpořily neutuchající nepokoje na Blízkém východě a nejistota ohledně voleb v USA. Několik hodin před překonáním rekordu byly navíc zveřejněny zářijové údaje o počtu volných pracovních míst v USA, přičemž počet volných pracovních míst oproti srpnu klesl o 418 000 na 7,443 milionu, což je nejnižší úroveň od ledna 2021.  Ačkoli oslabení trhu práce zvyšuje vyhlídky na rychlejší uvolnění úrokových sazeb, trhy ještě 30. října počítaly s listopadovým snížením o 0,25 %. Bezprostředně po zveřejnění těchto údajů zaznamenala cena zlata mírný krátkodobý pokles, ale její následný růst naznačoval postupné vstřebávání ze strany investorů.* Poté se pozornost obrátila k dalšímu důležitému ukazateli: čtvrtletnímu HDP v USA. Za předpokladu, že úřady budou pokračovat ve svých opatřeních s cílem dostat inflaci na stabilní úroveň 2 % do konce roku 2025, mohla by cena zlata v tomto časovém horizontu překročit 3 tisíce USD za unci[2].

Snímek obrazovky 2024-11-01 v 14.03.04

Zdroj: comexlive.org*

Stříbro také zažívá "zlaté časy"

Růst cen ostatních drahých kovů podporují kromě zlata také faktory související s předvolební nejistotou a geopolitickým napětím. V době, kdy zlato dosáhlo svého rekordu, se cena stříbra blížila dvanáctiletému maximu, přičemž mezitímní kontrakt na burze Comex se obchodoval za přibližně 34,60 USD za unci. Stříbro bylo vždy považováno za levnější alternativu ke zlatu, a to i přesto, že historicky se jejich cenové trendy příliš neshodovaly. Platina se obchodovala poblíž svého pětiměsíčního maxima, zatímco palladium bylo nejdražší od prosince 2023. Vzhledem k tomu, že tyto dva kovy mají širší využití v průmyslovém a technologickém sektoru, je jejich cena volatilnější a citlivější na změny poptávky, navíc v závislosti na měnové politice a globální nejistotě.*

Snímek obrazovky 2024-11-01 v 14.03.11

Zdroj: comexlive.org*

Předvolební průzkumy naznačují těsné výsledky

Situace na trzích bývá poměrně volatilní, zejména před významnými politickými událostmi, jako jsou nadcházející prezidentské volby v USA. Napětí roste a souvisí nejen s velmi nerozhodnými průzkumy preferencí, ale kromě složení Kongresu také s obrovským rozdílem v plánovaných politických krocích prezidentských kandidátů. V případě vítězství Kamaly Harris se očekává větší podpora ESG společností a vývoje nových technologií, což by mohlo vést k růstu akcií technologických společností a sektoru umělé inteligence.3 Na druhé straně Donald Trump podporuje tradiční a zakořeněné technologie produkující fosilní paliva. Jeho vítězství by mohlo pomoci výrobnímu a energetickému průmyslu, přičemž se očekává růst velkých korporací díky daňovým úlevám[4].

Svou roli sehrály i volby v Japonsku

Parlamentní volby v Japonsku, které se konaly 27. října, současná vládnoucí strana prohrála a budoucí kroky v měnové politice země jsou prozatím sporné. Japonská centrální banka (BoJ) letos zvýšila úrokové sazby z předchozích dlouhodobě záporných úrovní, ale ve srovnání se západními zeměmi je stále drží relativně nízko, na úrovni 0,25 %. Guvernér BoJ prozatím zdůrazňuje, že je třeba prozkoumat rizika spojená s výsledkem voleb v USA a jejich možnými širšími dopady na mezinárodní trhy. Výsledek voleb v Japonsku však také přispěl k nejistotě, a tedy k posílení "bezpečných přístavů", jako je zlato nebo stříbro*.

Rizika vyšší inflace přetrvávají

Kromě amerických voleb je stále aktuální také konflikt na Blízkém východě a na Ukrajině, neboť obavy z jeho další eskalace neustávají. Izrael zahájil raketový útok na íránskou vojenskou infrastrukturu a Írán nyní slibuje odvetu. Právě válka v těchto regionech s sebou nese riziko opětovného růstu inflace, protože míra inflace závisí především na ceně energií. Energetické komodity, jako je ropa a zemní plyn, jsou na geopolitické napětí velmi citlivé kvůli potenciálnímu ohrožení dodávek a sankcím. Pokud by se inflace ve Spojených státech a v Evropě vrátila na vysoké úrovně z doby před několika měsíci, centrální banky by mohly opět přistoupit k restriktivní měnové politice. Ačkoli je tento scénář možná příliš pesimistický a ne až tak pravděpodobný, měl by být brán v úvahu.

David Matulay, hlavní analytik společnosti InvestingFox

* Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1,2,3,4] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo jsou založena na současném ekonomickém prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení jsou ze své podstaty spojena s rizikem a nejistotou, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Pozor! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investice v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku kolísání. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

 

Zdroje:

https://tradingeconomics.com/commodity/gold

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-hit-record-high-amid-election-jitters-rate-uncertainty-3689873

https://newpittsburghcourier.com/2024/10/09/the-carr-report-donald-trump-vs-kamala-harris-a-comparison-of-economic-policies/

https://www.investing.com/news/economy-news/what-to-look-for-at-bank-of-japans-policy-meeting-this-week-3689878

Přečtěte si více

Akcie Googlu těsně pod absolutním maximem: Bude po kvartálních číslech růst pokračovat?

Akcie Googlu těsně pod absolutním maximem: Bude po kvartálních číslech růst pokračovat?

Google během druhého kvartálu opět dokázal, proč se řadí mezi technologickou špičku. S hospodářskými výsledky, které nejenže překonaly očekávání analytiků, ale především ukázaly schopnost pokračovat v růstu i v mimořádně konkurenčním prostředí, společnost v očích investorů stále zastává pozici perspektivního hráče v investičním portfoliu. Kromě toho se cena akcií zatím pohybuje pod absolutním maximem, což představuje mnohem lepší vstup na trh než v případě akcií, které se obchodují na svém vrcholu.*

Figma plánuje vstup na burzu – mělo by se Adobe obávat?

Figma plánuje vstup na burzu – mělo by se Adobe obávat?

Na horizontu primárních veřejných nabídek (IPO) se objevuje další perspektivní společnost. Figma, inovativní platforma pro návrh designu, se připravuje na vstup na burzu, který by mohl vynést až 1 miliardu USD. Předpokládaná cena akcií se pohybuje v rozmezí 25 až 28 USD, což by firmě mohlo přinést tržní ocenění až 16 miliard USD.[1] Figma tak chystá jeden z největších kroků ve své historii, z něhož mohou následně profitovat i drobní investoři. Jaké má výhody oproti konkurenci?

Akcie TSMC vzrostly od letošního minima o téměř 90 % – lepší varianta než ASML?

Akcie TSMC vzrostly od letošního minima o téměř 90 % – lepší varianta než ASML?

TSMC, největší výrobce čipů na světě, opět překvapil trh svými finančními výsledky za 2. čtvrtletí. Společnost oznámila tržby ve výši 31,7 miliardy USD, což představuje nárůst oproti minulému roku o 38,65 %. Kromě toho čistý zisk dosáhl 13,5 miliardy USD, což je meziroční růst o impozantních 61 %. Čtvrtletní výsledky navíc překonaly i analytické odhady a ukazují, že TSMC i nadále efektivně těží z rostoucí poptávky po pokročilých čipech, což investory přivádí k otázce: „TSMC nebo AMSL?“

InvestingFox upozorňuje na riziko podvodných praktik zneužívajících její značku

InvestingFox upozorňuje na riziko podvodných praktik zneužívajících její značku

InvestingFox je registrovaná obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.  Společnost varuje své klienty a veřejnost před zneužívání své značky jinými subjekty, a to například prostřednictvím webových stránek nebo dalších online kanálů. Společnost také upozorňuje na existenci možných podobných názvů a vizuálních identit (např. logo), které se mohou podvodně vydávat za InvestingFox.