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Aumento dei tassi della BoJ in linea con le aspettative
La BoJ ha alzato i tassi di interesse a breve termine di altri 25 punti base, portandoli allo 0,5%, segnando il livello più alto dal 2008. La decisione è stata presa in risposta all'aumento dell'inflazione e al rallentamento della crescita economica. I recenti indicatori macroeconomici hanno confermato questa tendenza, con un tasso di inflazione annuale salito al 3,6%, il più alto da gennaio 2023. Le previsioni di crescita del PIL per il 2024, secondo Investing.com, sono state riviste al ribasso, dallo 0,4% allo 0,6%, mentre le cifre previste per quest'anno vanno dallo 0,9% all'1,1%.
Il Giappone terrà le elezioni della Camera dei Consiglieri a luglio. Pertanto, si prevedono ulteriori tagli dei tassi una volta che la situazione politica si sarà stabilizzata. Tuttavia, secondo il governatore della BoJ Kazuo Ueda, ciò che sarà importante saranno i dati e gli ulteriori sviluppi dell'inflazione. Tuttavia, l'economia giapponese è fortemente influenzata dagli sviluppi negli Stati Uniti, in particolare dalle azioni della nuova amministrazione guidata da Donald Trump.
Lo yen si rafforza nei confronti del dollaro e di altre valute
La retorica di Trump ha provocato un indebolimento del dollaro statunitense, a vantaggio dello yen. Al World Economic Forum di Davos, il presidente americano ha esortato la Federal Reserve a tagliare immediatamente i tassi di interesse. Nell'ultimo mese, lo yen ha registrato un leggero rafforzamento rispetto alle principali valute globali. Dopo il rialzo dei tassi da parte della BoJ il 24 gennaio 2025, la coppia USD/JPY era scambiata intorno a 156. La decisione della BoJ ha esercitato pressioni sul dollaro statunitense, in quanto il differenziale dei tassi d'interesse tra Stati Uniti e Giappone si è ridotto.* Lo yen sta inoltre beneficiando dell'aumento dei flussi di capitale verso i beni rifugio, in quanto è tradizionalmente considerato un porto sicuro in tempi di incertezza globale.
Fonte: investing.com*
L'euro si è indebolito anche nei confronti dello yen, riflettendo la divergenza tra le politiche monetarie della Banca Centrale Europea (BCE) e della BoJ.* La BCE continua a mantenere alti i tassi, ma si prevede che li abbasserà questo mese a causa del rallentamento dell'inflazione nell'eurozona. I dati economici più deboli della Germania, la maggiore economia dell'eurozona, contribuiscono all'indebolimento dell'euro, fornendo ulteriore sostegno allo yen. Nel frattempo, la BoJ ha segnalato che la sua politica restrittiva continuerà.
Fonte: investing.com*
La forza dello yen nei confronti della sterlina britannica (GBP) può essere attribuita a fattori politici ed economici nel Regno Unito.* Il governo è sotto pressione a causa delle preoccupazioni per l'aumento del deficit e del costo della vita. Inoltre, la Banca d'Inghilterra (BoE) ha indicato che il suo ciclo di rialzi dei tassi è prossimo alla fine, riducendo l'appeal della sterlina nei confronti dello yen, che ha ancora un potenziale di ulteriore crescita.
Fonte: investing.com*
Anche le altre valute asiatiche si sono rafforzate, con la speranza di un miglioramento delle condizioni del commercio globale e la possibilità che i dazi annunciati non vengano attuati immediatamente.
La BoJ rimane cauta
Kazuo Ueda ha enfatizzato la cautela sui futuri passi della politica monetaria. La revisione al ribasso delle stime di crescita potenziale è dovuta principalmente alla carenza di manodopera, che potrebbe avere un impatto minimo sulla fascia dei tassi di interesse "neutrali". La banca li vede tra l'1% e il 2,5%. La BoJ ha indicato che una volta che i tassi di interesse si avvicineranno al livello neutrale, risponderà a qualsiasi effetto economico negativo, in particolare a un calo degli investimenti immobiliari. Tuttavia, i rischi maggiori sono associati alla potenziale implementazione dei dazi statunitensi, che potrebbero danneggiare anche l'economia giapponese.
* I dati storici non sono una garanzia dei rendimenti futuri.
Attenzione! Questo materiale di marketing non è e non deve essere interpretato come consulenza sugli investimenti. I dati storici non sono una garanzia di rendimenti futuri. Gli investimenti in valute estere possono influenzare i rendimenti a causa delle fluttuazioni. Tutte le operazioni in titoli possono comportare sia profitti che perdite. Le dichiarazioni previsionali rappresentano ipotesi e aspettative attuali che potrebbero non essere accurate o che si basano sull'attuale contesto economico, che potrebbe cambiare. Queste dichiarazioni non garantiscono i risultati futuri. InvestingFox è un marchio di CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regolata dalla Banca Nazionale Slovacca.
Fonti:
https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate
https://tradingeconomics.com/japan/inflation-cpi
https://www.reuters.com/markets/asia/boj-governor-uedas-comments-news-conference-2025-01-24/
