Slovak
English
Czech
Hungarian
Italiano
Polish
Zlatú horúčku poháňajú vyhliadky na zníženie sadzieb
V priebehu minulého týždňa spotová cena zlata na burze COMEX prekročila hranicu 2480 USD za uncu, čím stanovila nové historické maximum. Podľa nástroja CME FedWatch sa so septembrovým znížením úrokových sadzieb zo strany amerického Federálneho rezervného systému počíta už takmer na 100 %. Takáto vyhliadka má zvyčajne pozitívny vplyv na cenu zlata a ďalších drahých kovov. Hodnota žltého kovu počas piatkového ázijského obchodovania klesla pod 2420 USD za uncu. Tento pokles bol čiastočne spôsobený tým, že investori vyberali zisky zo svojich dlhých pozícií, ale ovplyvnilo ho aj posilnenie dolára, ktorému pomohli silné ekonomické údaje z USA, najmä z výrobného sektora.
Zdroj: comexlive.org
Zlaté ETF zaznamenali straty
V prvej polovici roka 2024 zaznamenali ETF (Exchange-Traded Funds) založené na zlate najhoršie šesťmesačné straty za viac ako desať rokov, a to vo výške 6,77 miliardy USD. Jediným regiónom, ktorý zaznamenal prílev prostriedkov do zlata, bola Ázia, kam prišli prostriedky v celkovej hodnote 31 miliárd USD. Naopak, Severná Amerika a Európa čelili výrazným odlivom v celkovej výške 9,8 miliardy USD. Celková držba zlata v ETF sa znížila o 120 ton na 3 105 ton, čo predstavuje prudký pokles oproti maximu z októbra 2020, keď dosiahla 3 915 ton. Celková hodnota aktív v zlatých ETF však v tomto roku vzrástla o 8,8 % v dôsledku rastu cien zlata. Podľa Svetovej rady pre zlato zaznamenali ETF založené na zlate v júni prílev 1,4 miliardy USD, pričom všetky regióny okrem Severnej Ameriky zaznamenali prírastky. Celkové aktíva týchto fondov zostali na úrovni 233 miliárd USD.
Centrálne banky pokračujú v rozširovaní zlatých rezerv
Koncom roka 2023 centrálne banky na celom svete nahromadili približne 37 000 ton zlata, čo predstavuje 16,7 % ich celkových devízových rezerv. Najväčšie zlaté rezervy mali Portugalsko, Spojené štáty, Nemecko, Taliansko a Francúzsko. Naproti tomu rozvíjajúce sa trhy, ako napríklad Rusko a Čína, podľa stratégov rýchlo zvyšujú svoje zlaté rezervy, čo je súčasťou širšej stratégie ich centrálnych bánk diverzifikovať a znížiť svoju závislosť od hlavných svetových mien. Centrálne banky rozvíjajúcich sa trhov navyše často intervenujú na devízových trhoch, keď ich meny získavajú na hodnote voči doláru. Nákupy centrálnych bánk, najmä z Číny, boli v poslednom období hlavnými faktormi rastu cien zlata. V roku 2023 centrálne banky nakúpili 1 037 ton zlata a v prvom štvrťroku 2024 nákupy pokračovali tempom o 36 % vyšším, ako sa pôvodne očakávalo. Očakáva sa, že tento dopyt bude pokračovať aj v druhej polovici roka 2024, čo by mohlo ďalej podporiť ceny zlata. [1]
Aké sú prognózy na nasledujúci rok?"
Geopolitická neistota, ekonomické obavy a zvýšený dopyt po fyzickom zlate prispievajú k jeho rastúcej hodnote. Analytici banky J.P. Morgan predpovedajú, že cena zlata by mohla do konca roka 2024 dosiahnuť 2 500 USD za uncu a v roku 2025 2 600 USD za uncu. Ide však o oveľa konzervatívnejšie odhady v porovnaní s odhadmi spoločnosti Citi Group, ktorá očakáva, že cena zlata do roku 2025 vzrastie na 2 800 až 3 000 USD za uncu. [2] Táto prognóza vychádza z priemerného 12-mesačného mediánu výnosov na úrovni 20 %, ktorý bol zaznamenaný počas dvoch po sebe nasledujúcich období. Tieto predpovede však predpokladajú pokračujúci klesajúci trend miery inflácie, a teda nižšie úrokové sadzby.
Potenciál ďalšieho rastu striebra
Striebro, lacnejšia alternatíva zlata, má za sebou tiež pomerne úspešný polrok, keď jeho spotová cena počas piatkového obchodovania klesla mierne pod 30 USD za uncu. * Dopyt po tomto kove zostáva silný, pričom rast jeho hodnoty v tomto roku dokonca prekonal rast hodnoty zlata. Najväčšími nákupcami striebra sú India a investori do ETF krytých striebrom. Podľa Silver Institute dopyt po striebre vlani už tretí rok po sebe prevýšil ponuku. Očakáva sa, že tento trend bude pokračovať, pričom v roku 2024 sa predpokladá deficit 215,3 milióna uncí, čo predstavuje druhý najväčší deficit za viac ako dve desaťročia.[1]
Zdroj: comexlive.org
Záver
Pozitívna nálada medzi investormi pretrváva a mnohí očakávajú ďalší rast cien zlata. [3] Strategické pozície investorov naznačujú, že existuje priestor na ďalšie vystavenie sa zlatu. Napriek miernemu poklesu cien zlata v dôsledku vyberania ziskov zostáva celkový výhľad pozitívny, podporený očakávaniami nižších úrokových sadzieb a stabilným dopytom po tomto drahom kove. Investori by mali zvážiť zaradenie zlata, ako aj iných drahých kovov, do svojich portfólií ako zabezpečenie proti inflácii a ekonomickej neistote, mali by však byť pripravení na možné krátkodobé výkyvy. Zlato naďalej poskytuje stabilitu v neistých časoch a jeho výhľad zostáva priaznivý, najmä v súvislosti s očakávaným znížením úrokových sadzieb v USA.
Varujeme! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje týkajúce sa minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku kolísania. Všetky transakcie s cennými papiermi môžu viesť k ziskom aj stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a súčasné očakávania, ktoré nemusia byť presné alebo vychádzajú zo súčasného ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovaná Národnou bankou Slovenska.
* Údaje týkajúce sa minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
[1,2,3] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a súčasné očakávania, ktoré nemusia byť presné alebo vychádzajú zo súčasného ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Výhľadové vyhlásenia sú prirodzene spojené s rizikom a neistotou, pretože sa týkajú budúcich udalostí a okolností, ktoré nemožno predvídať, a skutočný vývoj a výsledky sa môžu podstatne líšiť od tých, ktoré sú vyjadrené alebo naznačené v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
Zdroje:
https://www.fxempire.com/news/article/gold-is-ready-to-test-new-highs-1446132
https://internationalfinance.com/commodity/gold-etfs-lost-usd-billion-worst-more-than-ten-years/
https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
https://www.mining.com/gold-silver-and-copper-had-a-banner-first-half/
[1] https://www.mining.com/gold-silver-and-copper-had-a-banner-first-half/
