Späť na blog

Druhé úradovanie Donalda Trumpa a príležitosti na komoditnom trhu

Druhé funkčné obdobie Donalda Trumpa v Bielom dome môže priniesť výrazné zmeny nielen na akciových trhoch, ale aj v oblasti komodít, najmä ropy, zemného plynu alebo kovov. Keďže je známe, že budúci americký prezident je viac naklonený fosílnym palivám, s vyhliadkami miernejších regulácií, najmä čo sa týka dôrazu na zelenú ekonomiku, by na týchto trhoch mohol nastať zaujímavý vývoj.

Druhé úradovanie Donalda Trumpa a príležitosti na komoditnom trhu

Pomalší prechod na obnoviteľné zdroje môže oživiť dopyt po čiernom zlate

Početnejšie republikánske zastúpenie v Kongrese USA so sebou nepochybne prinesie zníženie environmentálnych regulácií a umožní rýchlejší proces schvaľovania ťažobných projektov. To by mohlo vyústiť v ešte väčšie zásoby ropy a v konečnom dôsledku ďalší pokles jej ceny na svetových trhoch.[1] Ak však vezmeme do úvahy, že Trumpova politika uľahčí rozvoj priemyselnej výroby s fosílnymi palivami a potenciálne tak spomalí prechod na obnoviteľné zdroje, môže to oživiť dopyt po čiernom zlate, aspoň v strednodobom horizonte. Navyše, cena by mohla narásť aj vzhľadom na geopolitické napätie a potenciálne zmeny v sankciách proti Iránu a Venezuele, významných dodávateľov ropy. Politika nového prezidenta môže byť napriek tomu limitovaná stabilitou globálneho trhu a podnikateľskými rozhodnutiami ropných dodávateľov mimo USA.

Napriek pokračujúcej volatilite, tohtoročné nárasty v cene ropy boli v porovnaní s predchádzajúcimi dvoma rokmi pomerne limitované, najmä kvôli nižšiemu než očakávanému globálnemu dopytu. Organizácia krajín vyvážajúcich ropu (OPEC+) sa stále drží svojho plánu obmedzenej produkcie s cieľom zvýšiť cenu, avšak to sa zatiaľ v plnej miere nenaplnilo. Preto 4. novembra 2024 oznámila predĺženie týchto obmedzení, nateraz do začiatku roka 2025. Cena priebežného kontraktu na ropu Brent sa v týždni prezidentských volieb pohybovala v rozmedzí 73,60 USD až 76 USD za barel, zatiaľ čo kontrakt na ropu WTI počas volebnej noci klesol až pod hranicu 70 USD. V pondelok ráno oba kontrakty zaznamenali výrazný pokles na cene, keďže v USA ustala hrozba búrky, ktorá mohla potenciálne ohroziť zásoby. Investorov sklamala aj piatková informácia o rozsahu vládnych stimulov pre čínsku ekonomiku, keďže sa tak znižujú vyhliadky dopytu, vzhľadom na to, že Čína je najväčším odberateľom ropy na svete.*

Snímek obrazovky 2024-11-13 v 20.58.31

Zdroj: investing.com*

Posilnenie exportu LNG

Podobne ako pri rope, Trumpove úradovanie pravdepodobne povedie k zvýšeniu produkcie skvapalneného zemného plynu (LNG) a uvoľneniu regulačných prekážok pre výstavbu plynovodov. Očakáva sa, že nový prezident podporí rozvoj LNG projektov a urýchli povolenia, čo by malo posilniť americké exporty. Aj keď rast cien je v strednodobom horizonte možný, zníženie kritérií pre emisie metánu môže znížiť konkurencieschopnosť USA na trhoch, ktoré si v tomto ohľade kladú prísne požiadavky. Globálne obchodovanie s LNG môžu taktiež skomplikovať už spomínané sankcie voči Iránu.

Priestor pre rast ceny zlata existuje aj naďalej

Očakávania ohľadom novej prezidentskej administratívy viedli k výraznému rastu dolára a výnosov z amerických štátnych dlhopisov, čo tlačilo cenu zlata smerom nadol. Trumpova politika môže priniesť vyššiu infláciu a oslabenie dolára, čím môže podporiť rast žltého kovu.[2] Tejto teórii nahráva aj geopolitické napätie, ktoré aj naďalej udržiava vysoký dopyt po tejto komodite. Hoci Fed poskytol zlatu určitú podporu, keď 7. novembra 2024 znížil úrokové sadzby o 0,25 %, investori zostávajú opatrnejší v dlhodobých vyhliadkach. Zlato pritom pred voľbami kvôli neistote dosiahlo rekordné hodnoty, takmer 2 800 USD za uncu. Ostatné drahé kovy, ako platina a striebro po voľbách tiež zaznamenali straty, čím zmazali svoje zisky z predchádzajúcich niekoľko týždňov.*

Snímek obrazovky 2024-11-13 v 20.59.05

Zdroj: investing.com*

Miera výnosov 10-ročných vládnych dlhopisov USA za posledných 5 rokov: https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield

Vývoj spotovej ceny platiny za posledných 5 rokov: https://www.investing.com/currencies/xpt-usd

Vývoj ceny futures kontraktu na striebro so splatnosťou v decembri 2024  za posledných 5 rokov: https://www.investing.com/commodities/silver

Dlhodobý potenciál medi

Ako už bolo spomenuté, uvoľnenie regulácií zrejme prinesie rast priemyselnej výroby a infraštruktúrnych projektov. Meď v posledných rokoch už zaznamenala výrazné cenové posilnenie z dôvodu jej využitia v moderných technológiách. V máji tohto roku už cena priebežného futures kontraktu na burze COMEX prekonala historickú hranicu 5 USD za libru. Napriek tomu, že k 11. novembru 2024 bola táto cena oproti svojmu vrcholu v poklese o približne 15 %, pri pohľade na dlhodobý trend je zrejmé, že môže ísť iba o krátkodobý výkyv.* Zvýšená priemyselná aktivita by mohla dopyt ešte viac posilniť, pričom sa predpokladá, že v rámci plánu na podporu domácich výrobných kapacít sa môžu zintenzívniť investície do projektov vyžadujúcich veľké množstvo priemyselných kovov.

Trumpova administratíva v minulosti sľúbila aj podporu domácej ťažbu kritických minerálov, čo by zahŕňalo meď aj nikel, kvôli znižovaniu závislosti od Číny. Príkladom je sľubované reštartovanie ťažby medi v Minnesote, ktorá bola pozastavená dosluhujúcou vládou z environmentálnych dôvodov.

Snímek obrazovky 2024-11-13 v 21.00.32

Zdroj: investing.com*

Záver

Nový prezident USA, Donald Trump, so sebou zrejme prinesie niekoľko príležitostí, ale aj rizík. Z uvedených predpokladov vyplýva, že investori by mohli profitovať z rastúcich cien energetických komodít, ako ropa a zemný plyn v strednodobom horizonte, zatiaľ čo zlato by v budúcom roku mohlo neustále prekonávať nové rekordy. V oblasti priemyselných kovov by sa zase dalo hovoriť o dlhodobejšom raste, keďže ich krátkodobá cena je značne závislá na súčasnom kolísavom dopyte.[3] Tieto predpoklady sú založené na krokoch predchádzajúcej Trumpovej administratívy, ako aj jeho predvolebnej rétorike.

David Matulay, hlavný analytik InvestingFox

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1,2,3] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

 

Zdroje:

https://www.wcbe.org/npr-news/2024-06-25/a-second-trump-term-could-slow-the-shift-from-fossil-fuels-as-climate-threats-grow

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Why-OPEC-Delayed-Its-Planned-Oil-Production-Increase.html

https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/latest-news/natural-gas/110624-us-elections-trump-win-to-have-policy-price-impacts-across-commodity-sectors

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-steady-near-2700-as-markets-digest-fed-rate-cut-trump-20-3710602

https://www.startribune.com/trump-victory-boosts-mine-near-boundary-waters-in-northern-minnesota/601176909

Čítať viac

Najväčší pád v histórii Tesly, spory s Trumpom a neistá budúcnosť elektromobility

Najväčší pád v histórii Tesly, spory s Trumpom a neistá budúcnosť elektromobility

Tesla bola vždy vnímaná ako reprezentant technologickej dominancie, vizionárstva, a zároveň úspechu na burze. Od začiatku roku 2025 sa situácia bohužiaľ zmenila a trh chce vidieť konkrétne výsledky, ktoré by vysoké ocenenie, spôsobené prvotnou eufóriou, odôvodnilo. V nadväznosti na to prichádza aj rana pre akcie, ktoré počas jedného dňa klesli o 14 %, čím trhová kapitalizácia klesla pod 1 bilión USD.* Majú sa investori začať obávať?

Chcete sa zabezpečiť na dôchodok?  Vyvážené portfólio 60/40 už nemusí znamenať to čo kedysi!

Chcete sa zabezpečiť na dôchodok? Vyvážené portfólio 60/40 už nemusí znamenať to čo kedysi!

Globálne finančné trhy, tak ako ich dnes všetci dobre poznáme, menia svoju podobu veľmi rýchlo. Hlavnými faktormi ovplyvňujúcimi ich vývoj, sú geopolitické, ale aj makroekonomické riziká, pričom k tejto dvojici sa v dnešnej dobe pripája aj zvyšujúca sa priemerná dĺžka života. Dohromady táto kombinácia prinútila prezieravých investorov k zásadnej otázke: „Pokryjú dnes potenciálne výnosy z investičného modelu 60/40 moje životné náklady? Odpoveď vás prekvapí!

Pociťujete na svojom investičnom portfóliu vysokú volatilitu? Táto akcia vám poskytne stabilitu!

Pociťujete na svojom investičnom portfóliu vysokú volatilitu? Táto akcia vám poskytne stabilitu!

Vo svete investícií, je tržné prostredie štandardne pod neustálym tlakom rôznych typov rizík, pričom v súčasnosti to sú predovšetkým clá a geopolitická neistota. Súhra týchto faktorov nepochybne dáva zabrať aj veľkoobchodným reťazcom, no Costco širšiemu trendu zdražovania nepodlieha, a navyše neustále potvrdzuje, že dôvera zákazníkov je priorita číslo 1, o čom svedčí aj výkonnosť za tretí kvartál. Čo na to cena akcií?

Intuit opäť prekvapuje Wall Street: AI, rast a dôvera investorov

Intuit opäť prekvapuje Wall Street: AI, rast a dôvera investorov

Keď sa povie Intuit, mnohým investorom sa vybaví známy TurboTax alebo QuickBooks – softvérové nástroje, ktoré pomáhajú ľuďom a firmám zvládať dane a účtovníctvo. No pod povrchom tejto zdanlivo nudnej administratívy sa dnes odohráva príbeh o jednej z najdynamickejších firiem súčasnosti. Príbeh, ktorý má čoraz viac spoločné s umelou inteligenciou, víziou a investičnou perspektívou.