Slovak
English
Czech
Hungarian
Italiano
Polish
Zvýšenie úrokových sadzieb prišlo podľa očakávaní
BoJ zvýšila svoje krátkodobé úrokové sadzby o ďalších 25 bázických bodov na 0,5 %, čím sa dostali na najvyššiu úroveň od roku 2008. Reagovala tým na neustále zvyšujúcu sa infláciu a spomaľovanie ekonomického rastu. Takýto trend potvrdili aj posledné makroekonomické ukazovatele, keďže ročná miera inflácie stúpla na 3,6 %, najviac od januára 2023, odhady rastu HDP na rok 2024 sa, podľa portálu Investing, znížili na 0,4 % až 0,6 % a očakávané čísla sú v tomto roku v rozmedzí 0,9 % až 1,1 %.
V júli čakajú Japonsko voľby do hornej komory parlamentu. Kvôli tomu sa predpokladá, že ďalšie znižovanie by mohlo prísť až po nich, keď bude politická situácia istejšia. Podľa guvernéra BoJ, Kazua Uedu, však bude dôležité najmä dáta a ďalší vývoj inflácie. Ekonomika tejto krajiny je však značne závislá aj na vývoji v Spojených štátoch, konkrétne na krokoch novej administratívy Donalda Trumpa.
Japonský jen posilňuje voči doláru aj iným menám
Práve Trumpova rétorika spôsobila to, že americký dolár začal oslabovať, čo pomohlo jenu. Nový americký prezident totiž na Svetovom ekonomickom fóre v Davose vyzval Fed na okamžité zníženie úrokových sadzieb. V priebehu posledného mesiaca zaznamenal JPY voči hlavným svetovým menám mierne posilnenie. Po zvýšení úrokovej sadzby BoJ, 24. januára 2025, sa menový pár USD/JPY obchodoval okolo úrovne 156. Rozhodnutie BoJ vyvolalo tlak na oslabovanie amerického dolára voči jenu, keďže rozdiel medzi úrokovými sadzbami USA a Japonska sa zmenšuje.* JPY ťaží aj zo zvýšených tokov kapitálu do bezpečných aktív, pričom japonská mena je tradične vnímaná ako bezpečný prístav v časoch globálnej neistoty.
Zdroj: investing.com*
Voči jenu stratilo aj euro, čo odráža odklon medzi menovou politikou Európskej centrálnej banky (ECB) a BoJ.* Hoci ECB naďalej drží sadzby vysoko, očakáva sa, že ich bude čoskoro znižovať, keďže inflácia v eurozóne spomaľuje. Slabšie ekonomické údaje z Nemecka, ako najväčšej ekonomiky, prispievajú k oslabovaniu eura, čím poskytujú jenu ďalšiu podporu. Medzitým, BoJ signalizovala, že sprísňovanie politiky bude pokračovať.
Zdroj: investing.com*
Posilnenie jenu voči britskej libre (GBP) sa dá pripísať politickým a ekonomickým faktorom v Spojenom kráľovstve.* Vláda tam čelí tlaku kvôli obavám z rastu deficitu a vysokým životným nákladom. Navyše, Bank of England (BoE) signalizuje, že cyklus zvyšovania sadzieb sa blíži ku koncu, čo znižuje atraktivitu libry voči JPY, ktorý má stále potenciál ďalšieho rastu.
Zdroj: investing.com*
Okrem jenu posilnili aj ďalšie ázijské meny, keďže sa črtá nádej na zlepšenie globálnych obchodných podmienok, a že zavedenie avizovaných ciel nemusí prísť okamžite.
BoJ zostáva opatrná
Kazuo Ueda zdôraznil opatrnosť pri ďalších krokoch v monetárnej politike. Zníženie odhadu potenciálneho rastu ekonomiky je spôsobené hlavne nedostatkom pracovnej sily, čo ale môže mať len minimálny vplyv na odhad "neutrálnych" úrokových sadzieb. Tie banka vníma v rozmedzí 1 %-2,5 %. BoJ naznačil, že keď sa úrokové sadzby priblížia k tejto úrovni, bude reagovať na akékoľvek nepriaznivé hospodárske následky, najmä pokles investícií do nehnuteľností. Najväčšie riziká sú však spojené s potenciálnym zavedením amerických ciel, ktoré môžu poškodiť aj japonskú ekonomiku.
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.
Zdroje:
https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate
https://tradingeconomics.com/japan/inflation-cpi
https://www.reuters.com/markets/asia/boj-governor-uedas-comments-news-conference-2025-01-24/
