Samotné rozhodnutia Fedu neobmedzujú svoj dosah len na územie USA. Ich vplyv sa rozprestiera na medzinárodné finančné trhy, ovplyvňujúc dianie v investičnom prostredí. Ako hlavný hráč vo svetovej ekonomike má krajina kľúčovú úlohu v determinovaní globálnej likvidity a stabilizácii cien. Preto sa každé rozhodnutie o úrokových sadzbách, ktoré prijímajú, pozorne sleduje nielen obchodnými partnermi, ale aj širokou verejnosťou.

Cesta k cenovej stabilite je reálna

V súvislosti s nadchádzajúcimi americkými prezidentskými voľbami, ktoré sa majú uskutočniť 5. novembra 2024, sa predseda Fedu počas výpovede pred Senátom nevyhol otázkam zo strán oboch táborov. Demokrati sa ho pýtali na riziká, ktoré pre trh práce prináša neskoré zníženie sadzieb, a Republikánov zaujímali dopady inflácie na domácnosti. Powell však naznačil, že dosiahnutie cenovej stability pri zachovaní nízkej nezamestnanosti je možné. Uviedol tiež, že americká ekonomika sa ochladila, pričom trh práce sa stabilizoval na pred-pandemickú úroveň. Táto situácia podporuje argumenty pre prípadnú úpravu úrokových sadzieb, ktoré sa od júla 2023 udržiavajú na úrovni 5,25 % až 5,5 %.

Zdvihnutý varovný prst nad správnym načasovaním

Povzbudivé vyjadrenia podporili aj nedávne údaje o počte nových pracovných miest, ktoré medzimesačne poukazujú na spomaľujúci trend, ale s rastúcou mierou nezamestnanosti. K tomu sa pridáva aj správa Fedu zverejnená pred Powellovým vystúpením, ktorá informovala o poklese cenových tlakov, obzvlášť v kľúčovom sektore nehnuteľností. Ďalším dôležitým faktorom je pokles júnového indexu spotrebiteľských cien (CPI), ktorý sa medzimesačne znížil o 0,1 %, čo je lepšie ako očakávaný nárast o 0,1 %. Centrálna banka Spojených štátov sa dlhodobo odvoláva na 2% inflačný cieľ ako dôležitý ukazovateľ, ktorý ovplyvňuje rozhodovanie o úrokových sadzbách. Aj keď údaje o inflácii za prvý štvrťrok nevykazovali pokrok v tomto smere, najnovšie dáta už naznačujú zlepšenie. Jerome Powell však varoval, že príliš skoré alebo neskoré zníženie sadzieb prípadne ich nedostatočná úprava môže mať negatívny vplyv na ekonomiku a trh práce. Podľa neho nie je nutné, aby inflácia klesla pod 2% na prijatie potrebných opatrení.

Údaje CPI za posledných 5 rokov. Zdroj: Investing.com

Aké sú momentálne predikcie trhu?

Podľa nástroja CMEgroup FedWatch je trhová predpoveď k 12. júlu 2024 nasledovná: Existuje pravdepodobnosť len 6,7%, že úrokové sadzby budú znížené na najbližšom zasadnutí Federálneho rezervného systému 31. júla 2024, avšak až 86,4% šanca na zníženie sadzieb na nasledujúcom zasadnutí 18. septembra. Okrem toho, 43,9% respondentov očakáva, že druhé zníženie sadzieb sa uskutoční v decembri, a takmer rovnaké percento respondentov, 43,8 %, verí, že tento rok môže dôjsť až k trom zníženiam úrokových sadzieb.

Zdroj: CMEgroup.com

Záver

Počas svojho vystúpenia pred Kongresom Jerome Powell podal detailný prehľad o finančnej politike a makroekonomických podmienkach, s cieľom poskytnúť lepšie porozumenie aktuálnej ekonomickej situácii a rozhodnutiam Federálnej rezervnej banky Spojených štátov. Banka totiž stojí pred kľúčovou úlohou, kedy musí správne načasovať úpravu úrokových sadzieb. Predčasné zníženie by mohlo znovu vyvolávať inflačný tlak, zatiaľ čo príliš neskoré môže negatívne ovplyvniť trh práce. Predseda Fedu zdôraznil dôležitosť vyváženého prístupu a potrebu pružnosti pri formulovaní monetárnej politiky v reakcii na dynamické ekonomické podmienky.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.reuters.com/markets/us/feds-powell-before-congress-could-show-developing-case-rate-cut-2024-07-09/

https://www.barrons.com/livecoverage/fed-jerome-powell-speech-congress-testimony-today

https://www.investing.com/news/stock-market-news/stock-market-today-nasdaq-tumbles-despite-soft-cpi-data-nvidia-falls-56-3514786

https://www.investing.com/news/economy-news/powell-testimony-what-to-watch-ahead-of-day-2-3513719

https://www.investing.com/economic-calendar/cpi-733?utm_source=google&utm_medium=cpc&utm_campaign=18448348983&utm_content=624652192076&utm_term=dsa-1546555491774_&GL_Ad_ID=624652192076&GL_Campaign_ID=18448348983&ISP=1&ppu=9801673&gad_source=1&gclid=Cj0KCQjwhb60BhClARIsABGGtw_jDxiNmeiF68VtT8-u029mqIae0j8aAicsRIuWKydZvI47czf8t_gaAr-zEALw_wcB

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html