Slovak
English
Czech
Hungarian
Italiano
Polish
Zlato posilnené napätím pred voľbami a oslabením na trhu práce v USA
V stredu 30. októbra 2024 sa spotová cena zlata na burze Comex počas ázijských obchodných hodín vyšplhala na 2 801,70 USD za uncu, čo bolo historické maximum. Jeho rast bol podporený neutíchajúcimi nepokojmi na Blízkom východe a americkou predvolebnou neistotou. Niekoľko hodín pred prekonaním tohto rekordu boli navyše zverejnené údaje o septembrových pracovných ponukách v USA, pričom ich počet oproti augustu klesol o 418 tisíc na 7,443 milióna, na najnižšiu úroveň od januára 2021. Aj keď oslabenie na trhu práce zvyšuje predpoklad rýchlejšieho uvoľňovania úrokových sadzieb, 30. októbra trhy stále počítali s 0,25 %-ným znížením v novembri. Bezprostredne po zverejnení týchto dát zaznamenala cena zlata mierny krátkodobý pokles, no jej následný rast naznačoval ich postupné vstrebanie investormi.* Potom sa pozornosť zamerala na ďalší dôležitý indikátor: americké štvrťročné HDP.Za predpokladu, že autority budú pokračovať vo svojich opatreniach, pričom ich cieľom je do konca roka 2025 dostať infláciu na stabilnú úroveň 2 %, cena zlata by v tomto časovom horizonte mohla prekročiť hranicu 3 tisíc USD za uncu.[2]
Zdroj: comexlive.org*
„Zlaté časy“ zažíva aj striebro
Faktory spojené s predvolebnou neistotou a geopolitickým napätím okrem zlata podporujú aj rast cien iných vzácnych kovov. V čase, kedy zlato zaznamenalo svoj rekord, cena striebra sa približovala k dvanásťročnému maximu, pričom priebežná zmluva na burze Comex sa obchodovala približne na úrovni 34,60 USD za uncu. Striebro bolo vždy považované za lacnejšiu alternatívu zlata, a to aj napriek tomu, že z historického hľadiska ich cenový vývoj veľmi zladený nie je. Platina sa obchodovala blízko svojho päťmesačného maxima, zatiaľ čo paládium bolo najdrahšie od decembra 2023. Keďže tieto dva kovy majú širšie využitie v priemysle a technologickom sektore, ich cena je volatilnejšia a okrem menovej politiky a globálnej neistoty je citlivejšia na zmeny dopytu.*
Zdroj: comexlive.org*
Predvolebné prieskumy naznačujú tesné výsledky
Situácia na trhoch býva pomerne volatilná najmä pred zásadnými politickými udalosťami, ako sú nadchádzajúce prezidentské voľby v USA. Napätie rastie a je spojené nielen s veľmi nerozhodnými prieskumami preferencií, ale aj obrovským rozdielom v plánovaných politických krokoch prezidentských kandidátov, odhliadnuc od zloženia kongresu. V prípade víťazstva Kamaly Harris sa očakáva väčšia podpora ESG spoločností a rozvoja nových technológií, čo by mohlo viesť k rastu technologických akcií a sektoru umelej inteligencie.[3] Na druhej strane, Donald Trump podporuje tradičné a zaužívané technológie produkujúce fosílne palivá. Jeho víťazstvo by mohlo pomôcť spracovateľskému a energetickému priemyslu, pričom sa očakáva rast veľkých korporácií prostredníctvom daňových úľav.[4]
Svoju úlohu zohrali aj voľby v Japonsku
Parlamentné voľby v Japonsku, ktoré sa konali 27. októbra, prehrala súčasná vládnuca strana a budúce kroky v monetárnej politike krajiny sú nateraz otázne. V tomto roku Japonská centrálna banka (Bank of Japan) zvýšila úrokové sadzby z predchádzajúcich dlhoročných negatívnych úrovní, stále ich však v porovnaní so západnými krajinami udržiava relatívne nízko, na úrovni, 0,25 %. Guvernér BoJ nateraz zdôrazňuje potrebu preskúmania rizík spojených s výsledkom volieb v USA a ich potenciálne širšie dopady na medzinárodne trhy. Volebný výsledok v Japonsku však tiež prispel k neistote a teda k posilneniu „bezpečných prístavov“, akými sú zlato alebo striebro.*
Riziká vyššej inflácie pretrvávajú
Okrem volieb v USA je stále aktuálny aj konflikt na Blízkom východe a Ukrajine, keďže obavy z ďalšej eskalácie neutíchajú. Izrael podnikol raketový útok na vojenskú infraštruktúru Iránu, ten teraz sľubuje odvetu. Práve s vojnou v týchto regiónoch sú spojené riziká v podobe opätovného nárastu inflácie, keďže jej miera závisí najmä od ceny energií. Energetické komodity, ako ropa a zemný plyn, sú veľmi citlivé na geopolitické napätie, kvôli potenciálnemu ohrozeniu dodávok a sankciám. Ak by sa inflácia v USA a v Európe vrátila na vysoké hodnoty spred niekoľkých mesiacov, centrálne banky by mohli znovu pristúpiť k reštriktívnej monetárnej politike. Napriek tomu, že tento scenár je možno až príliš pesimistický a nie až tak pravdepodobný, je potrebné vziať ho do úvahy.
David Matulay, hlavný analytik InvestingFox
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
[1,2,3,4] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.
Zdroje:
.jpg)
