Dohoda, ktorá presahuje obyčajný nákup čipov

Nvidia predá AWS do konca roka 2027 jeden milión GPU čipov a že kontrakt sa nezačne až v ďalekej budúcnosti, ale už v roku 2026. Zároveň nejde len o samotné GPU, pretože dohoda zahŕňa aj ďalšie prvky z ponuky Nvidie vrátane sieťových čipov Spectrum, technológie ConnectX a tiež nových Groq čipov, ktoré Nvidia tento týždeň predstavila ako súčasť širšej stratégie pre bežnú prevádzku AI.[1]

Práve v tom je skutočný význam tejto správy. Keď AWS nekupuje len akcelerátory, ale aj sieťovú vrstvu a vrstvu na spracovanie AI požiadaviek, nevzniká iba väčší objem cloudovej kapacity. Vzniká architektúra, ktorá má obslúžiť masové nasadenie AI vo veľkom meradle, a to je z investičného pohľadu omnoho dôležitejšie než samotná veľkosť objednávky.

Trh sa presúva od tréningu k bežnej prevádzke AI

Nvidia na konferencii GTC podľa Reuters zvýšila odhad celkovej príležitosti pre svoje AI čipy Blackwell a Rubin na najmenej 1 bilión USD do roku 2027, čo je výrazne viac než predchádzajúci odhad 500 miliárd USD cez rok 2026. Súčasne firma jasne komunikovala, že ďalšia fáza rastu sa bude opierať o inferenciu, teda o proces, v ktorom modely v reálnom čase odpovedajú na otázky, generujú výstupy a vykonávajú úlohy pre koncových používateľov. To je kľúčové aj pre Amazon. Tréning veľkých modelov bol prvou kapitolou AI boomu, no skutočne obrovský trh vzniká až v momente, keď tieto systémy začne denne používať státisíce firiem a stovky miliónov používateľov. Nvidia ďalej plánuje rozdeliť inferenciu na fázu prefill, ktorú majú riešiť čipy Vera Rubin a na decode fázu, kde majú hrať úlohu Groq čipy, čo naznačuje čoraz špecializovanejšiu a viacvrstvovú architektúru AI infraštruktúry.[2]

Amazon nestavia len na Nvidii, ale na hybridnej infraštruktúre

Dôležité je, že Amazon touto dohodou nekapituluje pred dominanciou Nvidie, ale skôr rozširuje vlastnú stratégiu. AWS plánuje integrovať technológiu Nvidia NVLink Fusion do budúceho čipu Trainium4, pričom cieľom je budovať väčšie AI servery, ktoré budú schopné rýchlejšie komunikovať a efektívnejšie škálovať pri trénovaní rozsiahlych modelov. Amazon tiež uviedol nové servery postavené na Trainium3, pričom každý server obsahuje 144 čipov, ponúka viac než štvornásobok výpočtového výkonu predchádzajúcej generácie a zároveň spotrebuje o 40 % menej energie.[3]

Aj samotná Nvidia vo svojom blogu potvrdila, že AWS navrhuje Trainium4 tak, aby sa prepájal s NVLink a architektúrou MGX, pričom ide o prvú fázu viacgeneračnej spolupráce medzi oboma firmami. Z pohľadu trhu to znamená, že Amazon nebude hrať len na jednu kartu. Bude kombinovať vlastný kremík tam, kde mu dáva zmysel ekonomika a kontrola nad platformou, a súčasne kupovať najvýkonnejšie riešenia od Nvidie tam, kde rozhoduje rýchlosť nasadenia a technologický náskok.

Najväčšia otázka už neznie, či je dopyt silný, ale kto na ňom zarobí najviac

Reuters pri marcovej správe upozornil aj na jeden detail, ktorý je z investičného pohľadu mimoriadne dôležitý. AWS má vo svojich dátových centrách roky budovanú vlastnú sieťovú architektúru, no napriek tomu bude pri najdôležitejších AI workloadoch spolupracovať s Nvidiou na nasadení technológií ConnectX a Spectrum X. Inými slovami, Nvidia už nepredáva len čipy. Postupne sa tlačí hlbšie do samotnej infraštruktúrnej vrstvy dátových centier, kde sa doteraz hyperscaleri snažili držať viac vlastnej kontroly.1

Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Nvidia za posledných päť rokov*

Pre akciový trh je preto táto téma zásadná z dvoch dôvodov. Prvým je potvrdenie, že dopyt po AI výpočtovej kapacite zostáva extrémne silný aj po mesiacoch pochybností o udržateľnosti AI valuácií. Druhým je to, že ďalší rast sa bude čoraz viac lámať na maržiach, efektivite nasadeného kapitálu a na tom, ktoré firmy dokážu AI boom premeniť na stabilný cash flow, nie iba na rast tržieb a ďalšie kolo masívnych investícií.

InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. so sídlom Slávičie údolie 106, Bratislava - mestská časť Staré Mesto 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka číslo: 4295/B, IČO: 36 853 054, DIČ: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len zákon o cenných papieroch). Spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. bolo dňa 30.10.2007 udelené rozhodnutím Národnej banky Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP povolenie na poskytovanie investičných služieb v zmysle § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktoré bolo v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírené rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21.04.2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28.01.2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23.07.2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21.10.2014.

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

[1]https://www.reuters.com/business/retail-consumer/nvidia-sell-1-million-chips-amazon-by-end-2027-cloud-deal-2026-03-19/

[2]https://www.reuters.com/world/asia-pacific/nvidia-ceo-set-reveal-new-chips-software-ai-megaconference-gtc-2026-03-16/

[3]https://www.reuters.com/business/retail-consumer/amazon-use-nvidia-tech-ai-chips-roll-out-new-servers-2025-12-02/