Naši najlepší analytici sa s vami podelia o svoje poznatky o trendoch na finančných a kapitálových trhoch.
Po nedávnom prepade akcií na Wall Street, ktorý zarezonoval aj v Európe a Ázii, sa zdá, že trhy postupne naberajú nový život. Obavy o ekonomickú recesiu v USA sa zmiernili, aj keď sú stále prítomné. Teraz sa už takmer s istotou hovorí o septembrovom znižovaní úrokových sadzieb, pričom niektorí odborníci ich ešte v tomto roku predpovedajú niekoľko. Tieto vyhliadky sú podporené najnovšími makroekonomickými dátami spoza oceánu, konkrétne klesajúca inflácia a silné maloobchodné predaje. Vyhla sa najväčšia svetová ekonomika tomu najhoršiemu? [1]
Postupné znižovanie sadzieb je pravdepodobnejšie
Júlová inflácia v USA klesla na 2,9 %, čo je nižšie ako očakávané 3 %, čo vo štvrtok pohnalo ceny amerických akcií nahor. Predsedu Fedu v piatok 23.8. čaká vystúpenie na výročnom sympóziu centrálnej banky, avšak nepredpokladá sa, že Jerome Powell potvrdí scenár o septembrovom výraznejšom znižovaní úrokových sadzieb. Namiesto toho teraz analytici pracujú s verziou, že centrálna banka by mohla sadzby znižovať postupne zakaždým o 0,25 % počas troch po sebe idúcich mesiacov, konkrétne septembra, októbra a novembra. Po nedávnom masívnom výpredaji akcií na Wall Street, ktorý spôsobil obrovské prepady ich hodnôt, sa totiž začalo povrávať o septembrovom uvoľňovaní úrokových sadzieb až o 0,5 %. Teraz sa však zdá, že investori sa možno až príliš zameriavali na stúpajúcu nezamestnanosť, ktorá sama o sebe ešte nemusí nutne znamenať príchod recesie. [2]
Obavy z recesie slabnú
Americké burzy stihli za posledný týždeň vymazať značnú časť predchádzajúcich strát, nielen v dôsledku nižšej, ako očakávanej inflácie, ale aj silných hospodárskych výsledkov niektorých kľúčových spoločností z rôznych sektorov, najmä však z oblasti maloobchodu. Konkrétne významní predajcovia Walmart alebo Home Depot obaja svojimi kvartálnymi výsledkami prekonali očakávania analytikov a to naznačuje, že napriek klesajúcej inflácii a stúpajúcej nezamestnanosti, spotrebiteľská aktivita v tomto sektore zostáva silná. Dôkazom sú aj štvrtkové údaje o miere maloobchodného predaja v USA, ktorá v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom vzrástla o 1 %, pričom konsenzuálny odhad bol na úrovni 0,4 %. Americké benchmarkové indexy S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite rozšírili svoje zisky o ďalší deň, keď vo štvrtok vzrástli o 1,6 %, 1,4 % a 2,3 %. V prípade S&P a Nasdaq tak išlo už o ôsmy po sebe idúci deň v zelených číslach.
Zdroj: Investing.com*
Európske trhy majú tiež za sebou úspešný týždeň
Pozitívnejšia atmosféra zavládla aj na európskych trhoch, vedená technologickými akciami ako ASML Holding a ASM International. Práve technologické akcie bývajú najcitlivejšie v súvislosti s vyhliadkami úrokových sadzieb a nedávny prepad na burze ich zasiahol najviac. Ďalej dominoval maloobchod, automobilový, ale aj bankový priemysel. Oživenie bolo však prítomné naprieč všetkými segmentami trhu a európsky index STOXX Europe 600 v štvrtkovom obchodovaní vzrástol o 1,15 %, čo bol jeho štvrtý deň v zisku a zároveň bol uplynulý týždeň jeho najúspešnejším od začiatku mája. Úspešný týždeň zaznamenal aj britský index FTSE 100. * Vo Veľkej Británii boli zverejnené dáta o maloobchodnom predaji, ktorý v júli medzimesačne vzrástol o 0,5 %, a taktiež sa črtá spomalenie tamojšieho ekonomického rastu, keďže predbežný odhad rastu HDP za druhý štvrťrok bol na úrovni 0,6 %, v porovnaní s 0,7 % v prvom štvrťroku. Všetky tieto ukazovatele však boli v súlade s očakávaniami analytikov.
Zdroj: Investing.com*
Japonské akcie sú v Ázii na čele
Nezaostávala ani Ázia a japonský hlavný index Nikkei 225 sa po predchádzajúcom historickom prepade vrátil na svoje júnové hodnoty, pričom piatkové obchodovanie uzavrel s nárastom o 3,88 % a za celý týždeň si polepšil o 8 %, čo je najlepší výkon od apríla 2020. Nikkei tak prekonal aj čínske či hongkonské akcie, keď index Hang Seng počas týždňa získal 1,91 % hodnoty, predovšetkým vďaka výkonu čínskeho maloobchodného giganta JD.com, obchodovaného na burze v Hong Kongu, ktorého štvrťročné výsledky prekonali očakávania. * Naproti tomu, výsledky konkurenčnej spoločnosti Alibaba boli sklamaním. Obe spoločnosti však poukazujú na spomalenie spotrebiteľských výdavkov na domácom trhu. Dôkazom sú aj najnovšie dáta o čínskom maloobchodom predaji, ktorý síce medziročne stúpol o 2,7 %, teda viac ako predpokladaných 2,6 %, pri pohľade na trend rastu od novembra 2023 je však spomalenie zrejmé.
Zdroj: Investing.com*
Záver
V závere možno konštatovať, že trhy sa po nedávnom prepade začínajú opäť stabilizovať, pričom kľúčové ekonomické ukazovatele prinášajú optimizmus. Zatiaľ čo obavy z recesie slabnú, očakáva sa postupné znižovanie úrokových sadzieb, čo by mohlo podporiť ďalší rast. Pozitívny sentiment sa prejavil nielen v USA, ale aj na európskych a ázijských trhoch, kde akcie zaznamenali významné zisky. Hoci niektoré riziká stále pretrvávajú, aktuálne dáta naznačujú, že globálna ekonomika sa možno vyhne najhorším scenárom. [3]
Zdroje:
https://www.investing.com/news/economy-news/european-shares-tick-up-on-fed-cut-bets-3573000
https://www.investing.com/news/economy-news/uk-economy-expands-as-forecast-in-q2-3572968
https://tradingeconomics.com/united-kingdom/retail-sales
https://tradingeconomics.com/china/retail-sales-annual
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
[1], [2], [3] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.
CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len zákon o cenných papieroch). Spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. bolo dňa 30.10.2007 udelené rozhodnutím Národnej banky Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP povolenie na poskytovanie investičných služieb v zmysle § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktoré bolo v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírené rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21.04.2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28.01.2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23.07.2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21.10.2014.
SpaceX zverejnila 20. októbra výsledky, ktoré ukazujú zásadnú premenu jej podnikania. Prudký rast príjmov z umelej inteligencie jej pomohol k prvému ziskovému štvrťroku od vstupu na burzu. Elon Musk zároveň potvrdil rokovania o možnom spojení s Teslou. Investori tak dostali silné výsledky aj novú strategickú otázku, ktorá môže zmeniť podobu oboch spoločností. Akcie SpaceX v následnom obchodovaní vzrástli približne o 8 %.* [1]
JPMorgan Chase zverejnil 13. októbra výsledky za tretí štvrťrok 2026, ktoré priniesli nezvyčajné sklamanie pre Wall Street. Najväčšia americká banka vykázala zisk 5,57 USD na akciu oproti odhadu 5,85 USD a podľa údajov LSEG prvýkrát od posledného štvrťroka 2023 nesplnila ziskové prognózy. Slabšie príjmy z dlhopisových trhov a spomalenie investičného bankovníctva ukázali, kde sa jej rast stretáva s obmedzeniami. Pre investorov je teraz podstatné, či banka dokáže udržať rast príjmov a zároveň zvládnuť rastúce náklady.1
Výrobca mrazených hranolčekov Lamb Weston oznámil 6. októbra 2026 výsledky, ktoré priniesli výrazný rozpor medzi vykázaným ziskom a reakciou burzy. Čistý zisk sa medziročne prepadol o 55 %, no investori reagovali nákupmi. Firma totiž prekonala očakávania a zvýšila celoročný výhľad. Rast predaja v Severnej Amerike a úsporné opatrenia naznačujú, že zmeny vo fungovaní podniku začínajú prinášať výsledky. Otázkou však zostáva, či bude tento pokrok stačiť na vyriešenie problémov v zahraničí. [1]
TD SYNNEX zverejnil výsledky, ktoré na prvý pohľad vyzerajú veľmi silno a potvrdzujú, že firma ťaží z rastúceho dopytu po technologickej infraštruktúre. Pri bližšom pohľade však obraz nie je úplne jednoznačný. Za rekordnými číslami sa skrýva kombinácia rýchlej expanzie, meniacich sa marží a výrazných pohybov v hotovosti, ktoré investori začali vnímať podstatne citlivejšie ako samotný rast tržieb. Práve rozdiel medzi tým, čo ukazuje výsledovka, a tým, čo sa deje pod povrchom, robí z aktuálneho kvartálu TD SYNNEX oveľa zaujímavejší príbeh, ako by naznačovali samotné titulné čísla.
CFD sú zložité nástroje a je s nimi spojené vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. Pri obchodovaní s CFD prichádza o peniaze 83.72% účtov retailových investorov. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako CFD fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty peňazí.
Slovak
English
Czech
Hungarian
Italian
Polish
Slovenian
