Slovak
English
Czech
Hungarian
Italiano
Polish
Trumpov návrat do Bieleho domu signalizuje ďalšie roky politiky zameranej na posilnenie domáceho priemyslu, dereguláciu a protekcionizmus. Očakáva sa, že dolár bude naďalej posilňovať, čím ohrozí výnosy exportu z USA, ale podnieti investície do domácich spoločností, predovšetkým v bankovníctve, energetike a technológiách. [1] Na druhej strane, trhy rozvíjajúcich sa ekonomík budú pravdepodobne vystavené vyšším tarifným tlakom a nižšiemu dopytu, čo zvýši ich volatilitu.
Bezprostredná reakcia trhov bola vo všeobecnosti kladná
Už krátko po tom, čo bolo Trumpovo víťazstvo viac menej isté, reagovali trhy pozitívne, čo bolo viditeľné na amerických futures kontraktoch s decembrovým dodaním na hlavné akciové indexy vrátane Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq 100.* Výsledok volieb spôsobil aj nárast výnosov štátnych dlhopisov USA*, keďže sa predpokladá, že Trump uplatní svoju politiku nižších daní a zvýšených štátnych výdavkov na obranu a infraštruktúru, čo by mohlo prehĺbiť deficit v štátnom rozpočte. Investori zároveň očakávajú nárast inflácie a vyšší dopyt po rizikových aktívach. Republikáni získali výraznú prevahu aj v Kongrese a Senáte, vďaka čomu by mal mať schvaľovací proces Trumpových zmien ešte väčšiu šancu na úspech. Tento fakt výrazne znižuje celkovú trhovú neistotu napriek tomu, že dopad volebných výsledkov pravdepodobne bude z dlhodobého hľadiska rôzny, v závislosti od sektora.
Vývoj miery výnosov 10-ročných amerických dlhopisov za posledných 5 rokov:*
https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield
Zdroj: Investing.com*
Najväčší jednodňový nárast USD za posledné roky
Počas americkej volebnej noci, keď už sa výsledky začali prikláňať k víťazstvu Donalda Trumpa, zaznamenal americký dolár voči iným svetovým menám najväčšie jednodňové posilnenie od marca 2020. Nárast bol viditeľný najmä na indexe The U.S. Dollar Index, ktorý meria silu USD voči niekoľkým menám vrátane eura, japonského jenu alebo britskej libry.* Trumpove clá a tvrdšia politika v oblasti zahraničného obchodu by mohli destabilizovať trhy rozvíjajúcich sa ekonomík, ako je Čína a Mexiko, čo hrá v prospech dolára. Víťazstvo Trumpa bude pravdepodobne znamenať pokračovanie obchodného napätia a volatilnejšie prostredie pre meny viazané na obchod s USA. [2]
Zdroj: Investing.com*
Európsky a čínsky trh nezdieľajú optimizmus toho amerického
Výsledky amerických volieb môžu priniesť európskemu priemyslu riziká v podobe avizovaných ciel na dovoz do USA. To sa odrazilo aj na vývoji európskeho akciového indexu STOXX 600.* Napriek krátkodobému nárastu po tom, čo bolo Trumpovo víťazstvo zjavné, deň obchodovania ukončil v poklese. Najviac stratili akcie firiem z oblasti obnoviteľných zdrojov, ako napríklad veternej farmy Vestas Wind Systems, na čom má zásluhu negatívny postoj budúceho prezidenta USA k rozvoju veterných elektrární.* O pozitívnej reakcií na trhoch sa nedá hovoriť ani v prípade Číny. Prospekt rozšírenia colných poplatkov a obchodnej vojny spôsobil prepad indexov Shanghai Shenzhen a Hang Seng China Enterprise.*
Vývoj akcií spoločnosti Vestas Wind Systems za posledných 5 rokov:*
https://www.investing.com/equities/vestas-wind
Zdroj: Investing.com*
Čo možno očakávať do budúcna?
Z reakcie amerických búrz sa zdá, že vyhliadky menších trhových regulácií a daňového zaťaženia sú dobrou správou pre ich budúce výnosy. Trump je však známy predovšetkým podporou zaužívaných konzervatívnejších postupov a technológií, čo je pozitívna správa najmä pre veľké korporácie s dlhoročným pôsobením na trhu. To zahŕňa napríklad energetické spoločnosti spoliehajúce sa na fosílne palivá a rôznych priemyselných výrobcov. Naproti tomu, vývoj nových technológií, startupy a umelá inteligencia sa môžu ocitnúť na ceste plnej prekážok. Navyše, plánované clá na dovoz zo zahraničia môžu domácej ekonomike v konečnom dôsledku uškodiť a ohroziť tak dlhodobí rast krajiny.
David Matulay, hlavný analytik InvestingFox
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
[1], [2] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.
Zdroje:
https://www.investing.com/news/economy-news/chinas-markets-drop-as-trump-presidency-looms-3704283
