Späť na blog

Pád gigantov AMD a Alphabet: Investori sklamaní výsledkami aj prognózami

February 6, 2025

S rastúcimi výdavkami na umelú inteligenciu (AI) si technologické firmy získavajú väčšiu pozornosť investorov, ktorí očakávajú jasný dôkaz, že tieto sa investície skutočne premietajú do vyšších ziskov. Jedným z takých boli aj giganti AMD a Alphabet, ktorí napriek solídnemu rastu, zaostali za prognózami. Výsledkom bola okamžitá negatívna reakcia trhu, ktorá poslala akcie oboch spoločností prudko nadol.

 Pád gigantov AMD a Alphabet: Investori sklamaní výsledkami aj prognózami

Výnosy AMD z dátových centier sklamali

Výkonnosť spoločnosti AMD v kľúčovom segmente dátových centier nesplnila očakávania, najmä pokiaľ ide o príjmy. Napriek tomu, že spoločnosť v štvrtom kvartáli 2024 vykázala robustný medziročný rast výnosov o 69 %, zaostala za prognózami. Podľa hospodárskych výsledkov, zverejnených 4. februára 2025, dosiahli výnosy z dátových centier o rekordných 3,86 miliárd USD. Analytici, podľa Bloomberg, však očakávali viac ako 4 miliardy USD. Za celý rok 2024 išlo o nárast o 94 % na 12,6 miliárd USD, z čoho takmer polovicu tvorili predaje AI čipov. Tie využívajú vo svojich AI modeloch napríklad giganti ako Meta, Microsoft a IBM. Prognóza AMD na rok 2025 je síce pozitívna s očakávaným silným dvojciferným rastom v oblasti dátových centier, ale odhad na aktuálny kvartál so 7 %-ným poklesom tržieb, až takou dobrou správou pre trhy nebol.

Celkové výsledky boli dobré

Aj keď tržby z AI neboli také ako sa očakávalo, celkové výsledky AMD dopadli lepšie. V posledných troch mesiacoch minulého roka AMD dosiahlo upravený zisk na akciu (EPS) na úrovni 1,09 USD s tržbami 7,66 miliárd USD. Čísla prekonali prognózy analytikov LSEG, ktorí očakávali tržby 7,53 miliárd pri EPS 1,08 USD. Za štvrťrok klesol firme čistý zisk na 482 miliónov USD, v porovnaní s 667 miliónmi USD v rovnakom období minulého roka. Okrem toho sa príjmy spoločnosti AMD z klientskej oblasti, ktorá zahŕňa čipy pre osobné počítače a notebooky, medziročne zvýšili o 58 %, čomu vďačí silnému dopytu. Herná divízia naopak čelila neúspechom, keď jej tržby klesli o 59 % na 563 miliónov USD. Dôvodom bol pokles predajov procesorov pre spoločnosti Sony a Microsoft. Výhľad AMD na prvý štvrťrok 2025 predpokladá tržby vo výške približne 7,1 miliardy USD s hrubou maržou približne 54 % a ďalej dúfa v silnejšiu ponuku produktov v roku 2025. [1]

Google minie na AI ešte viac

Ani kalifornský Alphabet nepriniesol želané správy zo svojho podnikania v sektore umelej inteligencie. Nielen, že vykázal neuspokojivé príjmy z cloudových služieb, ale otázniky o udržateľnosti ziskovosti vyvolali aj výrazne vyššie kapitálové výdavky na rok 2025. Materská spoločnosť Google odhalila, že plánuje na umelú inteligenciu vynaložiť 75 miliárd USD, čo je výrazne viac ako tomu bolo v minulom roku, kedy minula „iba“ 52,5 miliárd USD. Najnovší údaj dokonca prekonal aj očakávania na úrovni 58 miliárd USD. Hoci Alphabet je naďalej presvedčený, že AI prinesie značné dlhodobé výhody, obavy investorov prehĺbil aj pomalší ako očakávaný rast cloudovej divízie. Tá zaznamenala nárast len o 30 %, na takmer 12 miliárd USD, čím klesla z 35 % v predchádzajúcom kvartáli a bola pod úrovňou, akú podľa agentúry Reuters čakali analytici LSEG. Spoločnosť to pripísala nerovnováhe medzi dopytom po jej službách súvisiacich s AI, ktorý prevyšoval jej kapacity.

Nesplnil očakávania

Hospodárske výsledky Alphabetu za štvrtý štvrťrok 2024, ktoré zverejnil 4. februára 2024, ukázali solídnu ziskovosť, ale nenaplnili očakávania. Gigant síce vykázal čistý zisk 26,5 miliardy USD s EPS 2,15 USD, čo je o 28 % viac ako v predchádzajúcom roku. Rast tržieb sa však mierne spomalil. Tie vzrástli o 12 %, na 96,47 miliárd USD, v porovnaní s 13 % v rovnakom období minulého roka. LSEG očakávalo tržby mierne vyššie, 96,56 miliárd USD. Hlavné reklamné aktivity, vrátane vyhľadávania a reklám na YouTube, tiež vzrástli, ale miernejšie ako v predchádzajúcom roku, čo odráža konkurenčnejšie prostredie digitálnej reklamy. Finančné prognózy do nasledujúceho obdobia firma nezverejnila. Alphabet sa nezameriava iba na tieto oblasti, ale rozširuje aj pôsobnosť svojej dcérskej spoločnosti Waymo, ktorá prevádzkuje autonómne taxíky. Okrem Los Angeles a San Francisca, sú služby dostupné aj v Texase a v rámci medzinárodnej expanzie by mali taxíky doraziť aj do Tokia.

Negatívny dopad na akcie

V technologickom sektore aj naďalej dominuje umelá inteligencia, pričom pomyselná latka jej výnosnosti sa zdvíha každým kvartálom. Neuspokojivé výsledky a prognózy oboch firiem spôsobili, že sa ich akcie po uzatvorení trhu, 4. februára 2025, prudko prepadli.* AMD zaznamenal pokles takmer 9 %, zatiaľ čo Alphabet, ktorý predtým dosiahol nové maximum, stratil 6,5 %. Straty rozšírili aj počas obchodných hodín 5. februára 2025.* Hodnota akcií Alphabet po otvorení trhu ďalej klesli na 192,39 USD a AMD klesol na 107,01 USD.* Pri porovnaní hodnôt s rovnakým obdobím minulého roka, akcie Alphabetu vzrástli o 38 %.* Naopak AMD zaznamenal medziročný prepad až o 30 %. Z 5-ročného pohľadu boli obe spoločnosti v zelených číslach.*

google

amd

Zdroj: Investing.com*

Záver

Sektor dátových centier a umelej inteligencie zostáva kľúčovým bojiskom pre technologických gigantov, no súčasné očakávania trhu sa zdajú byť neúprosné. AMD a Alphabet síce investujú do budúcnosti, no investori hľadia na krátkodobé výsledky s rastúcou skepsou. Pokiaľ sa im nepodarí presvedčiť trhy o udržateľnej ziskovosti, výkyvy cien ich akcií môžu pokračovať. Vývoj naznačuje, že aj v roku 2025 bude rozhodujúcim faktorom schopnosť technologických firiem nielen inovovať, ale aj efektívne monetizovať svoje pokročilé technológie.

 

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

Zdroje:
https://ir.amd.com/news-events/press-releases/detail/1236/amd-reports-fourth-quarter-and-full-year-2024-financial

https://abc.xyz/assets/a3/91/6d1950c148fa84c7d699abe05284/2024q4-alphabet-earnings-release.pdf

https://www.digitimes.com/news/a20250205VL204/amd-lisa-su-earnings-data-center-2025.html

https://finance.yahoo.com/news/amd-data-center-sales-miss-214423845.html

https://www.cnbc.com/2025/02/04/amd-earnings-report-q4-2024.html

https://www.investing.com/news/stock-market-news/alphabet-posts-q4-revenue-miss-on-light-cloud-revenue-shares-fall-in-afterhours-3848914

https://www.cnbc.com/2025/02/04/alphabet-q4-earnings-report-2024.html

InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. so sídlom Slávičie údolie 106, Bratislava - mestská časť Staré Mesto 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka číslo: 4295/B, IČO: 36 853 054, DIČ: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len zákon o cenných papieroch). Spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. bolo dňa 30.10.2007 udelené rozhodnutím Národnej banky Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP povolenie na poskytovanie investičných služieb v zmysle § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktoré bolo v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírené rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21.04.2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28.01.2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23.07.2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21.10.2014.

Čítať viac

Casey’s prekonala očakávania, no akcie prudko klesli: silný zisk zatienilo spomalenie predajov

Casey’s prekonala očakávania, no akcie prudko klesli: silný zisk zatienilo spomalenie predajov

September 14, 2026

Casey’s General Stores vstúpila do fiškálneho roka 2027 výsledkami, ktoré na prvý pohľad pôsobia veľmi presvedčivo. Za silnými číslami sa však ukrýva príbeh, ktorý je podstatne zložitejší a pre investorov prináša viac otázok než jednoznačných odpovedí. Trh totiž pri tejto spoločnosti nesleduje iba to, koľko zarobila, ale aj to, akým spôsobom sa k tomuto výsledku dopracovala a či bude podobné tempo schopná udržať aj v ďalších štvrťrokoch.

DICK’S Sporting Goods stratil za deň 31 %: Foot Locker sa z veľkej stávky mení na veľký problém

DICK’S Sporting Goods stratil za deň 31 %: Foot Locker sa z veľkej stávky mení na veľký problém

September 1, 2026

DICK’S Sporting Goods zverejnil výsledky, ktoré na prvý pohľad pôsobia veľmi presvedčivo. Za výrazným rastom sa však skrýva príbeh, ktorý je podstatne zložitejší a pre investorov oveľa menej komfortný. Niektoré čísla totiž naznačujú, že veľká strategická stávka spoločnosti sa zatiaľ nevyvíja podľa očakávaní. Trh na túto správu reagoval mimoriadne prudko a akcie DICK’S Sporting Goods sa po výsledkoch prepadli o 30,7 % na 124,31 USD a zaznamenali najhorší obchodný deň v histórii spoločnosti.*

Applied Materials láme rekordy, no akcie klesli: Ani silný AI boom už investorom nestačí

Applied Materials láme rekordy, no akcie klesli: Ani silný AI boom už investorom nestačí

August 25, 2026

Applied Materials vstúpil do výsledkovej sezóny spôsobom, ktorý na prvý pohľad pôsobí takmer bezchybným dojmom. Čísla ukazujú silu naprieč celým biznisom, výhľad naznačuje, že tempo nemusí spomaľovať a manažment hovorí o dopyte, ktorý presahuje bežný horizont plánovania. Napriek tomu sa na trhu po zverejnení výsledkov objavil pohyb, ktorý ide proti očakávaniam väčšiny investorov. [1]