Ameriška podjetja so začela sezono objav rezultatov tretjega četrtletja. Čeprav so rezultati v mnogih primerih presegli pričakovanja, to ne pomaga delnicam. Glavni indeks Newyorške borze, S&P 500, je prejšnji teden izgubil več kot tri odstotke vrednosti, tudi drugi indeksi so zaključili trgovanje v rdečem.* Negativno tržno razpoloženje prevladuje tudi na evropskih in azijskih trgih.[1],[2]

Naraščajoči agresivni govor iz ameriške centralne banke se zdi, da je kriv. Njeni uradniki, vodeni s guvernerjem Jeromom Powellom, vse bolj nakazujejo, da bi na naslednjem zasedanju monetarne politike lahko prišlo do novega dviga obrestnih mer. [1]

"Dokazi se kopičijo, da smo trajno nad trendovsko rastjo ali da se napetosti na trgu dela ne zmanjšujejo. Vse to bi lahko privedlo do nadaljnjega visokega inflacijskega pritiska, kar povečuje tveganje za nadaljnje zategovanje monetarne politike," je izjavil Jerome Powell med govorom na Ekonomskem klubu New Yorka v četrtek.

Pričakovanja nadaljnjih dvigov obrestnih mer s strani Feda spodbujajo povpraševanje po državnih obveznicah. Obrestna mera desetletne ameriške državne obveznice je dosegla najvišjo raven od leta 2007, trgovala je okoli 4,8 odstotka prejšnji teden.

Ravno obrestne mere na obveznicah predstavljajo enega največjih problemov na borznih trgih v današnjem času. Kljub temu so mnogi strokovnjaki verjeli, da bi lahko bistveno boljši rezultati podjetij, ki se trgujejo na borzah, pomagali rasti delnic. Toda, kot je že omenjeno, to ni bil primer.

Kako zelo bo Federal Reserve dvignil obrestne mere, bo pomembno in bo določilo smer v prihodnosti. Odvisno bo od tega, ali bo dvig v skladu s pričakovanji ali pa bo prinesel negativno presenečenje. Zato bo odvisno tudi od tega, kakšna pričakovanja uspejo ustvariti uradniki Feda med vlagatelji.

Če bodo tržna pričakovanja usklajena z dejansko monetarno politiko Feda, bodo temeljni dejavniki, ki vplivajo na finančne trge, ponovno pomembni. Zato je mogoče sklepati, da je trenutno negativno razpoloženje na trgih predvsem kratkoročne narave in da bodo na koncu prevladali temelji. [2] Razen če se zgodi še kakšen negativen dogodek. Dejstvo je, da se stopnjuje konflikt med Izraelom in terorističnim gibanjem Hamas, ki nadzoruje Gazo, ne izboljšuje razmer.

* Pretekla uspešnost ne zagotavlja prihodnjih rezultatov.

[1,2] Napovedi za prihodnost temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočne, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso zagotovila za prihodnje rezultate. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko napovedati. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki jih izražajo ali nakazujejo kakršne koli napovedi za prihodnost.

[1] https://www.investing.com/indices/stoxx-600

[2] https://www.investing.com/indices/hang-sen-40