Nazaj na blog

Amazon v dobi umetne inteligence: rekordni prihod v primerjavi z 200 milijardami dolarjev stave v prihodnost

February 9, 2026
V investicijskem svetu pogosto pravijo, da trgi gledajo naprej, ne nazaj. Gospodarski rezultati Amazona za četrti četrtletje leta 2025 so popoln primer tega načela. Čeprav je tehnološki velikan dosegel zgodovinsko rekordne prihodke in potrdil širitev svojih ključnih divizij, je delniška cena reagirala z relativno ostrim padcem. Razlog pa ni v preteklosti, temveč v ambicioznem investicijskem načrtu za leto 2026. Amazon v dobi umetne inteligence: rekordni prihod v primerjavi z 200 milijardami dolarjev stave v prihodnost
Uspešnost nad pričakovanji

Amazon je leto 2025 zaključil z resnično impresivnimi številkami. Skupni prihodki v višini 213,39 milijarde USD so presegli tržna pričakovanja, kar predstavlja jasen dokaz o moči njegovega ekosistema. Čisti dobiček se je letno povečal na 21,19 milijarde USD, kar odraža rastočo učinkovitost poslovnih operacij. Kljub manjšemu primanjkljaju pri dobičku na delnico (EPS), kjer je podjetje doseglo 1,95 USD v primerjavi z ocenjenimi 1,97 USD, so operativni motorji podjetja v najboljšem stanju v letih.

AMZN_2026-02-09_09-58-29

Uspešnost delnice Amazon v zadnjih petih letih

Sinergija oblaka in oglaševanja

Ključ za razumevanje trenutne tržne vrednosti Amazona ne leži več izključno v prodaji potrošniških dobrin, temveč v kombinaciji njegovih tehnoloških divizij, ki kažejo izjemno stabilnost in potencial rasti. V tem procesu prevladujočo vlogo igra divizija oblaka Amazon Web Services (AWS), ki je v opazovanem obdobju ustvarila prihodke v višini 35,58 milijarde USD. Z letno stopnjo rasti 24% to predstavlja najmočnejši pospešek v zadnjih 13 četrtletjih, kar potrjuje izjave izvršnega direktorja Andyja Jassyja o skoraj neomejeni povpraševanju po infrastrukturi za umetno inteligenco.

Paralelno s tehnološkim stebrom se tudi digitalni segment oglaševanja dinamično razvija. Z dohodki, ki presegajo 21 milijard USD in letno povečanje za 23%, je nedvomno okrepil položaj Amazona kot tretjega največjega globalnega igralca v tej industriji, takoj za giganti Alphabet in Meta. Za vlagatelje in samo podjetje je ključno, da ta segment postaja pomemben generator dohodkov z visokimi maržami, ki pomagajo financirati nadaljnjo širitev.

Padec cene delnice – Zakaj?

Najbolj razpravljani del poročila je postal izgled za leto 2026. Amazon je napovedal načrte za vlaganje astronomske vsote 200 milijard USD v kapitalske izdatke. Za primerjavo so analitiki pričakovali nižjo vsoto za 50 milijard USD. Ta sredstva bodo predvsem usmerjena v gradnjo podatkovnih centrov, razvoj lastnih čipov za umetno inteligenco, robotiko in satelitsko omrežje v nizki zemeljski orbiti. Trg je na to obsežno breme naložb odgovoril z 8-odstotnim padcem delnice. Vlagatelje v osnovi skrbi, ali se bodo ta sredstva dovolj hitro prelila v dobiček.[1]

Učinkovitost in prestrukturiranje

Paradoks med tako obsežnimi naložbami je nenehno prizadevanje za poenostavitev korporativne strukture. Prejšnji teden je Amazon napovedal odpuščanje dodatnih 16.000 zaposlenih, potem ko je sledil val zmanjšanja delovne sile oktobra. Cilj je zmanjšati birokracijo in sprostiti vire za tehnološke prioritete. Čeprav Amazon zaposluje 1,57 milijona ljudi po vsem svetu, večina so delavci v logistiki, medtem ko odpuščanja strategično ciljajo na administrativne vloge.

Kontekst trga

Verjetno ni presenečenje, da Amazon ni edini v tej tekmi naložb. Podjetja, kot sta Alphabet in Meta, sta prav tako napovedali radikalno povečanje porabe za infrastrukturo umetne inteligence. V bitki v oblaku pa se Amazon sooča s hudo konkurenco — medtem ko je AWS zrasel za 24%, je Microsoft Azure poročal o rasti 39% in Google Cloud celo 48%.

Za vlagatelje

Trenutni padec delnice Amazona se lahko razlaga kot manifestacija kratkoročne tržne živčnosti glede neprecedenčnih kapitalskih izdatkov. Pomembno je, da temelji podjetja ostajajo izjemno močni. Uspešna monetizacija oblak storitev in oglaševanja, skupaj z načrtom naložb za leto 2026, kaže, da je vodstvo prepoznalo umetno inteligenco kot eksistencialno priložnost. Sklepno je mogoče reči, da če bo Amazon uspel učinkovito izkoristiti te naložbe, se bo trenutna tržna korekcija v srednjeročnem obdobju morda izkazala kot strateško privlačna vstopna točka za gradnjo dolgoročne pozicije. [2]

* Podatki o preteklosti niso zagotovilo prihodnjih donosov.

[1,2] Napovedi v prihodnost predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Te izjave ne zagotavljajo prihodnjih rezultatov. Napovedi v prihodnost inherentno vključujejo tveganja in negotovosti, saj se nanašajo na prihodnje dogodke in okoliščine, ki jih ni mogoče napovedati, dejanski razvoj in rezultati pa se lahko bistveno razlikujejo od izraženih ali domnevnih v katerih koli napovedih v prihodnost.

Disclaimer! Ta marketinški material ni in ne sme biti razumljen kot investicijski nasvet. Podatki o preteklosti niso zagotovilo prihodnjih donosov. Vlaganje v tuje valute lahko vpliva na donose zaradi nihanj. Vse transakcije s papirji lahko privedejo tako do dobičkov kot do izgub. Napovedi v prihodnost predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Te izjave ne zagotavljajo prihodnjih rezultatov. InvestingFox je tržna znamka družbe CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., ki jo nadzira Nacionalna banka Slovaške.

Viri:

https://www.cnbc.com/2026/02/05/amazon-amzn-q4-earnings-report-2025.html

https://www.cnbc.com/2025/10/29/amazon-opens-11-billion-ai-data-center-project-rainier-in-indiana.html

https://ir.aboutamazon.com/news-release/news-release-details/2026/Amazon-com-Announces-Fourth-Quarter-Results/

InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., so sídlom Slávičie údolie 106, mestská časť Bratislava – Staré Mesto, 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka č.: 4295/B, IČO: 36 853 054, IČ DPH: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o cenných papieroch“). Dňa 30. októbra 2007 bola spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. rozhodnutím č. OPK-2297/2007 Národnej banky Slovenska -PLP udelená licencia na poskytovanie investičných služieb podľa § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktorá bola v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírená rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21. apríla 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28. januára 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23. júla 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21. októbra 2014.

Preberi več

JPMorgan Chase je razočaral Wall Street: celo dobiček v višini 15,3 milijarde dolarjev ni izpolnil pričakovanj

JPMorgan Chase je razočaral Wall Street: celo dobiček v višini 15,3 milijarde dolarjev ni izpolnil pričakovanj

October 19, 2026

13. oktobra je banka JPMorgan Chase objavila rezultate za tretje četrtletje leta 2026, ki so za Wall Street pomenili nepričakovano razočaranje. Največja ameriška banka je poročala o dobičku v višini 5,57 dolarja na delnico, medtem ko so bile ocene 5,85 dolarja; po podatkih LSEG-ja banka prvič od četrtega četrtletja leta 2023 ni izpolnila napovedi dobička. Šibkejši prihodki z obvezniških trgov in upočasnitev v investicijskem bančništvu so poudarili, kje njena rast naletava na omejitve. Za vlagatelje je zdaj ključno vprašanje, ali bo banka lahko ohranila rast prihodkov ob hkratnem obvladovanju naraščajočih stroškov.1

TD SYNNEX je močno presegel pričakovanja: prihodki so poskočili za 38 %, vendar so delnice po objavi poslovnih rezultatov padle

TD SYNNEX je močno presegel pričakovanja: prihodki so poskočili za 38 %, vendar so delnice po objavi poslovnih rezultatov padle

October 5, 2026

Podjetje TD SYNNEX je objavilo rezultate, ki na prvi pogled izgledajo zelo dobri in potrjujejo, da podjetje izkorišča rastoče povpraševanje po tehnološki infrastrukturi. Ob natančnejšem pregledu pa slika ni povsem jasna. Za rekordnimi številkami se skriva kombinacija hitre širitve, spreminjajočih se marž in znatnih nihanj denarnega toka, na kar vlagatelji zdaj gledajo z veliko večjo pozornostjo kot zgolj na rast prihodkov. Prav razlika med tem, kar prikazuje izkaz poslovnega izida, in tem, kar se dogaja pod površino, naredi zadnje četrtletje podjetja TD SYNNEX veliko zanimivejšo zgodbo, kot bi to nakazovale zgolj glavne številke.

AutoZone je Wall Street presenetil z dobičkom: dobiček na delnico je poskočil za 15 %, a nižja prodaja kaže na pritisk na stranke

AutoZone je Wall Street presenetil z dobičkom: dobiček na delnico je poskočil za 15 %, a nižja prodaja kaže na pritisk na stranke

September 28, 2026

Podjetje AutoZone je poslovno leto 2026 zaključilo z rezultati, ki se na prvi pogled zdijo zelo dobri. Prihodki v četrtem četrtletju so se v primerjavi z enakim obdobjem lani povečali za 5,6 % na 6,59 milijarde dolarjev, čisti dobiček se je povečal na 931,6 milijona dolarjev, dobiček na delnico pa je dosegel 56,05 dolarja, kar je približno 15 % več kot pred enim letom in presega pričakovanja Wall Streeta. V ozadju pa ostaja šibkost. Rast primerljivih prodaj je zaostala za napovedmi, ameriški avtomobilski popravljalci, ki popravila opravljajo sami, pa še naprej omejujejo svoje nakupe.1

Oracle pridobiva zagon na področju umetne inteligence: prihodki iz oblaka so se povečali za 121 %, obseg sklenjenih naročil pa je dosegel 664 milijard dolarjev

Oracle pridobiva zagon na področju umetne inteligence: prihodki iz oblaka so se povečali za 121 %, obseg sklenjenih naročil pa je dosegel 664 milijard dolarjev

September 21, 2026

Oracle je novo poslovno leto začel z rezultati, ki so ponovno potrdili, da njegova preusmeritev v oblak in umetno inteligenco pridobiva na zagonu. Podjetje je preseglo tržna pričakovanja in pokazalo znatno pospešitev na področjih, v katera je v zadnjih letih usmerilo večino svojih naložb. Za odličnimi številkami pa se skriva vprašanje, ki bo za vlagatelje postajalo vse pomembnejše. Oracle hitro raste, a pot do nadaljnje širitve bo izredno draga. [1]