Blog

Cena ropných futures se v důsledku přetrvávajícího napětí na Středním východě šplhala koncem týdne vzhůru. Barel ropy typu brent se dotkl devadesátidolarové hranice, americká ropa WTI pak překonala hranici 85 dolarů za barel.*

Akciové trhy nejen v USA zažívají složité období. Hlavní index newyorské burzy S&P 500 odepsal v uplynulém týdnu přes tři procenta, do záporného teritoria se vydaly i ostatní indexy na Wall Street. Investory nepřesvědčují k výraznějším nákupům ani solidní výsledky firem za třetí kvartál. Proti nim totiž působí výroky představitelů americké centrální banky, kteří naznačují, že roste pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb.

Přestože inflace ve Spojených státech výrazně klesla, stále zůstává nad cílem americké centrální banky. Její guvernér Jerome Powell před téměř dvěma měsíci ujistil, že Fed je připraven zvýšit úrokové sazby, pokud to bude nutné, přestože si zatím s dalším zpřísňováním monetární politiky dal pauzu. Nyní se ale dostavilo překvapení, kdy zářijová inflace neklesla a nachází se výše, než očekával jak Fed, tak trhy. Co to může znamenat pro další vývoj?

Trh práce ve Spojených státech zůstává napjatý a nezaměstnanost stále rekordně nízko. To by mohlo přimět Federální rezervní systém k úvahám o dalším zvyšování úrokových sazeb, přestože na posledním měnověpolitickém zasedání rozhodl o jejich ponechání na stávající úrovni. Pokud by došlo k dalšímu „hiku“, pro akciové trhy by to nebyla dobrá zpráva. Obzvláště pokud by si ekonomický vývoj USA vyžádal ve zvyšování úrokových sazeb pokračovat i v průběhu příštího roku.

Základní úrokové sazby amerického Federálního rezervního systému jsou nejvýše od roku 2006. Sazby Evropské centrální banky dokonce nejvýše v její historii. Bude i v nadcházejících měsících docházet ke zpřísňování evropské a americké měnové politiky, nebo jsme již na vrcholu úrokového cyklu? A na čem to bude záviset? Odpověď přinesou data o vývoji inflace a ekonomické aktivity jak v USA, tak v Eurozóně.