Zpět na blog

Druhé prezidentství Donalda Trumpa a příležitosti na komoditním trhu

Druhé funkční období Donalda Trumpa v Bílém domě může přinést významné změny nejen na akciových trzích, ale také v oblasti komodit, zejména ropy, zemního plynu nebo kovů. Jelikož je známo, že příští americký prezident bude více nakloněn fosilním palivům, s vyhlídkami mírnějších regulací, zejména pokud jde o důraz na zelenou ekonomiku, mohlo by na těchto trzích dojít k zajímavému vývoji.

Druhé prezidentství Donalda Trumpa a příležitosti na komoditním trhu

Pomalejší přechod na obnovitelné zdroje energie by mohl oživit poptávku po černém zlatě

Početnější zastoupení republikánů v americkém Kongresu s sebou nepochybně přinese omezení ekologických předpisů a umožní rychlejší schvalovací proces těžebních projektů. To by mohlo vést k ještě větším zásobám ropy a v konečném důsledku k dalšímu poklesu ceny ropy na světových trzích.[1] Avšak uvážíme-li, že Trumpova politika usnadní rozvoj průmyslové výroby založené na fosilních palivech a potenciálně zpomalí přechod na obnovitelné zdroje, může to přinejmenším ve střednědobém horizontu oživit poptávku po černém zlatě. Cena by navíc mohla vzrůst i vzhledem ke geopolitickému napětí a potenciálním změnám sankcí vůči Íránu a Venezuele, hlavním dodavatelům ropy. Nicméně politika nového prezidenta může být limitována stabilitou globálního trhu a obchodními rozhodnutími ropných dodavatelů mimo USA.

Navzdory přetrvávající volatilitě byl letošní růst ceny ropy ve srovnání s předchozími dvěma lety relativně omezený, a to především v důsledku nižší než očekávané globální poptávky. Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC+) se stále drží svého plánu na omezení těžby s cílem zvýšit cenu, ale ten se zatím plně nenaplnil. Proto 4. listopadu 2024 oznámila prodloužení těchto omezení, prozatím do začátku roku 2025. Cena futures kontraktu na ropu Brent se v týdnu prezidentských voleb pohybovala v rozmezí 73,60 USD až 76 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu WTI během volební noci klesl pod hranici 70 USD. V pondělí ráno došlo u obou kontraktů k výraznému poklesu ceny, protože opadla hrozba bouře, která mohla potenciálně ohrozit dodávky v USA. Investory také zklamaly páteční zprávy o rozsahu vládních stimulů pro čínskou ekonomiku, protože snižují vyhlídky na poptávku vzhledem k tomu, že Čína je největším spotřebitelem ropy na světě.*

Snímek obrazovky 2024-11-13 v 20.58.31

Zdroj: investing.com*

Zesílení exportu LNG

Stejně jako v případě ropy povede Trumpovo prezidentství pravděpodobně ke zvýšení produkce zkapalněného zemního plynu (LNG) a uvolnění regulačních překážek pro výstavbu plynovodů. Očekává se, že nový prezident podpoří rozvoj projektů LNG a urychlí vydávání povolení, což by mělo zvýšit americký export. Ačkoli je ve střednědobém horizontu možný nárůst cen, snížení kritérií pro emise metanu může snížit konkurenceschopnost USA na trzích, které mají v tomto ohledu přísné požadavky. Globální obchod s LNG mohou také zkomplikovat výše zmíněné sankce proti Íránu.

Stále existuje prostor pro růst ceny zlata

Očekávání nové prezidentské administrativy vedlo k prudkému růstu dolaru a výnosů amerických státních dluhopisů, což tlačilo cenu zlata dolů. Trumpova politika může přinést vyšší inflaci a slabší dolar, což může podpořit růst žlutého kovu.[2] Této teorii nahrává i geopolitické napětí, které nadále udržuje vysokou poptávku po této komoditě. Přestože Fed poskytl zlatu určitou podporu, když 7. listopadu 2024 snížil úrokové sazby o 0,25 %, investoři zůstávají v dlouhodobém výhledu opatrnější. Mezitím zlato před volbami dosáhlo kvůli nejistotě rekordních hodnot téměř 2 800 USD za unci. Ostatní drahé kovy, jako je platina a stříbro, po volbách rovněž zaznamenaly ztráty a vymazaly své zisky z předchozích několika týdnů.*

Snímek obrazovky 2024-11-13 v 20.59.05

Zdroj: investing.com*

 

Míra výnosů desetiletých vládních dluhopisů USA za posledních 5 let:

https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield.

Vývoj spotové ceny platiny za posledních 5 let: https://www.investing.com/currencies/xpt-usd.

Vývoj ceny futures kontraktu na stříbro se splatností v prosinci 2024 za posledních 5 let:

https://www.investing.com/commodities/silver.

Dlouhodobý potenciál mědi

Jak bylo uvedeno výše, uvolnění regulací pravděpodobně přinese růst průmyslové výroby a infrastrukturních projektů. Měď již v posledních letech zaznamenala výrazné zhodnocení ceny díky svému využití v moderních technologiích. V květnu letošního roku již cena futures kontraktu na burze COMEX překonala historickou úroveň 5 USD za libru. Přestože k 11. listopadu 2024 byla tato cena oproti svému maximu nižší přibližně o 15 %, při pohledu na dlouhodobý trend je zřejmé, že se může jednat pouze o krátkodobý výkyv.* Zvýšená průmyslová aktivita by mohla dále zvýšit poptávku a předpokládá se, že investice do projektů vyžadujících velké množství průmyslových kovů by se mohly zvýšit v rámci plánu na zvýšení domácích výrobních kapacit.

Trumpova administrativa v minulosti také slíbila, že kvůli snížení závislosti na Číně podpoří domácí těžbu kritických nerostných surovin, což by zahrnovalo měď i nikl. Příkladem může být slíbené obnovení těžby mědi v Minnesotě, kterou odstupující administrativa pozastavila z ekologických důvodů.

Snímek obrazovky 2024-11-13 v 21.00.32

Zdroj: investing.com*

Závěr

Nový americký prezident Donald Trump s sebou pravděpodobně přinese několik příležitostí, ale také rizik. Z výše uvedených předpokladů vyplývá, že investoři by mohli ve střednědobém horizontu těžit z rostoucích cen energetických komodit, jako je ropa a zemní plyn, zatímco zlato by mohlo v příštím roce stabilně překonávat nové rekordy. Průmyslové kovy by naopak mohly zaznamenat dlouhodobější růst, neboť jejich krátkodobá cena je značně závislá na aktuální volatilní poptávce.[3] Tyto předpoklady vycházejí z kroků předchozí Trumpovy administrativy i z jeho předvolební rétoriky.

David Matulay, hlavní analytik společnosti InvestingFox

* Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1,2,3] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení jsou ze své podstaty spojena s rizikem a nejistotou, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Údaje o minulé výkonnosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může mít vliv na výnosy v důsledku kolísání měny. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.wcbe.org/npr-news/2024-06-25/a-second-trump-term-could-slow-the-shift-from-fossil-fuels-as-climate-threats-grow

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Why-OPEC-Delayed-Its-Planned-Oil-Production-Increase.html

https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/latest-news/natural-gas/110624-us-elections-trump-win-to-have-policy-price-impacts-across-commodity-sectors

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-steady-near-2700-as-markets-digest-fed-rate-cut-trump-20-3710602

https://www.startribune.com/trump-victory-boosts-mine-near-boundary-waters-in-northern-minnesota/601176909

Přečtěte si více

Proč by měl technologicky zaměřený investor sledovat IPO společnosti CoreWeave?

Proč by měl technologicky zaměřený investor sledovat IPO společnosti CoreWeave?

Inflace, vysoké úrokové sazby a nejistota. To vše v posledních letech výrazně oslabilo trh rizikového kapitálu, což nepochybně pocítily i technologické startupy. Zdá se, že po znovuzvolení Donalda Trumpa se situace začíná obracet k lepšímu a vlajkovou lodí tohoto oživení je primární veřejná nabídka akcií (IPO) společnosti CoreWeave. Navzdory tomu, že stanovená cena byla nižší, než se očekávalo, z hlediska celkového objemu se jedná o největší IPO od roku 2021. Bude se společnosti dlouhodobě dařit po zahájení obchodování na burze Nasdaq?

Waymo expanduje: Robotická taxi už i v hlavním městě USA

Waymo expanduje: Robotická taxi už i v hlavním městě USA

Přední americká firma Waymo, která se zabývá autonomními taxíky, prokázala svůj úspěch a výrazně expanduje do dalších velkých měst. Jedním z nich je i Washington D.C., kde bude služba dostupná už v roce 2026. O strategickém kroku lze hovořit i proto, že se ve městě nachází mnoho důležitých úřadů a díky správnému přístupu může být adaptace autonomního řízení o to jednodušší. Navzdory stále většímu přijetí technologie stále čelí bezpečnostním výzvám.

Cena akcií společnosti Micron se od začátku roku konsoliduje: Je to příležitost k výhodným nákupům?

Cena akcií společnosti Micron se od začátku roku konsoliduje: Je to příležitost k výhodným nákupům?

Americký čipový gigant Micron Technology představil své finanční výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025, které jasně překonaly očekávání analytiků a zároveň potvrdily rostoucí význam společnosti v oblasti umělé inteligence a datových center. Navzdory rizikům, na která společnost upozornila, je možné, že akcie mají potenciál vymanit se z konsolidace na základě klíčových fundamentů. Podaří se jim to?

Čeká Baidu na návrat na vrchol čínského technologického sektoru?

Čeká Baidu na návrat na vrchol čínského technologického sektoru?

Pokud se podíváme na vývoj ceny akcií Baidu, je na první pohled vidět, že se společnost pravděpodobně potýká s některými zásadními problémy, a také s konkurenčním tlakem ze strany zavedených hráčů na domácím trhu, jako jsou DeepSeek, Alibaba nebo ByteDance. Podle posledních zpráv však existuje potenciál pro návrat tohoto zaostávajícího čínského giganta. Co za tím stojí?