Czech
English
Slovak
Hungarian
Italiano
Polish
Zlatou horečku pohání vyhlídky na snížení sazeb
V průběhu minulého týdne spotová cena zlata na burze COMEX překonala hranici 2480 USD za unci a vytvořila tak nové historické maximum. Se zářijovým snížením úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem se podle nástroje CME FedWatch počítá již téměř na 100 %. Takový výhled má obvykle pozitivní dopad na cenu zlata a dalších drahých kovů. Hodnota žlutého kovu v pátečním asijském obchodování klesla pod 2420 dolarů za unci. Tento pokles byl částečně způsoben tím, že investoři vybírali zisky ze svých dlouhých pozic, ale byl také ovlivněn silným dolarem, který byl podpořen silnými ekonomickými údaji z USA, zejména ze zpracovatelského sektoru.
Zdroj: comexlive.org
Zlaté ETF hlásí ztráty
V první polovině roku 2024 zaznamenaly ETF (Exchange-Traded Funds) podporované zlatem nejhorší šestiměsíční ztráty za více než deset let, a to ve výši 6,77 miliardy dolarů. Jediným regionem, který zaznamenal příliv prostředků do zlata, byla Asie, kam přišlo celkem 31 miliard USD. Naopak Severní Amerika a Evropa čelily výrazným odlivům v celkové výši 9,8 miliardy USD. Celková držba zlata v ETF se snížila o 120 tun na 3 105 tun, což představuje prudký pokles oproti maximu z října 2020, kdy činila 3 915 tun. Celková hodnota aktiv ve zlatých ETF však letos vzrostla o 8,8 % v důsledku růstu cen zlata. Podle Světové rady pro zlato zaznamenaly ETF kryté zlatem v červnu příliv 1,4 miliardy dolarů, přičemž všechny regiony kromě Severní Ameriky zaznamenaly přírůstky. Celková aktiva těchto fondů zůstala na úrovni 233 miliard USD.
Centrální banky pokračují v rozšiřování zlatých rezerv
Ke konci roku 2023 centrální banky po celém světě nashromáždily přibližně 37 000 tun zlata, což představuje 16,7 % jejich celkových devizových rezerv. Největší zlaté rezervy měly Portugalsko, Spojené státy, Německo, Itálie a Francie. Naproti tomu rozvíjející se trhy, jako je Rusko a Čína, podle stratégů rychle rozšiřují své zlaté rezervy, což je součástí širší strategie jejich centrálních bank diverzifikovat a snížit závislost na hlavních světových měnách. Kromě toho centrální banky rozvíjejících se trhů často intervenují na devizových trzích, když jejich měna získává na hodnotě vůči dolaru. Nákupy centrálních bank, zejména z Číny, byly v poslední době hlavním motorem růstu cen zlata. V roce 2023 nakoupily centrální banky 1 037 tun zlata a v prvním čtvrtletí roku 2024 nákupy pokračovaly tempem o 36 % vyšším, než se původně očekávalo. Očekává se, že tato poptávka bude pokračovat i ve druhé polovině roku 2024, což by mohlo ceny zlata dále podpořit. [1]
Jaké jsou předpovědi pro nadcházející rok?
K růstu hodnoty zlata přispívá geopolitická nejistota, ekonomické obavy a zvýšená poptávka po fyzickém zlatě. Analytici banky J.P. Morgan předpovídají, že cena zlata by mohla do konce roku 2024 dosáhnout 2 500 USD za unci a v roce 2025 2 600 USD za unci. To jsou však mnohem konzervativnější odhady ve srovnání s odhady společnosti Citi Group, která očekává, že cena zlata do roku 2025 vzroste na 2 800 až 3 000 USD za unci. [2] Tato prognóza vychází z průměrného dvanáctiměsíčního mediánu výnosů ve výši 20 %, který byl pozorován ve dvou po sobě jdoucích obdobích. Tyto předpovědi však předpokládají pokračující klesající trend míry inflace, a tedy nižší úrokové sazby.
Potenciál dalšího růstu stříbra
Stříbro, levnější alternativa zlata, má za sebou také poměrně úspěšný půlrok, kdy jeho spotová cena během pátečního obchodování klesla mírně pod 30 dolarů za unci. * Poptávka po tomto kovu zůstává silná, přičemž růst jeho hodnoty v letošním roce dokonce překonal růst hodnoty zlata. Největšími kupci stříbra jsou Indie a investoři do ETF fondů založených na stříbře. Podle Silver Institute poptávka po stříbře v loňském roce již třetím rokem po sobě převýšila nabídku. Očekává se, že tento trend bude pokračovat, přičemž v roce 2024 se předpokládá deficit ve výši 215,3 milionu uncí, což by znamenalo druhý největší deficit za posledních dvacet let.[1]
Zdroj: comexlive.org
Závěr
Pozitivní nálada mezi investory přetrvává a mnozí očekávají další růst cen zlata. [3] Strategické pozice investorů naznačují, že existuje prostor pro další expozici vůči zlatu. I přes mírný pokles cen zlata v důsledku vybírání zisků zůstává celkový výhled pozitivní, podpořený očekáváním nižších úrokových sazeb a stabilní poptávkou po tomto drahém kovu. Investoři by měli zvážit zařazení zlata, stejně jako dalších drahých kovů, do svých portfolií jako zajištění proti inflaci a ekonomické nejistotě, ale měli by být připraveni na možné krátkodobé výkyvy. Zlato nadále poskytuje stabilitu v nejistých časech a jeho výhled zůstává příznivý, zejména v souvislosti s očekávaným snížením úrokových sazeb v USA.
Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku kolísání. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.
* Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.
[1,2,3] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Výhledová prohlášení v sobě zahrnují riziko a nejistotu, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
Zdroje:
https://www.fxempire.com/news/article/gold-is-ready-to-test-new-highs-1446132
https://internationalfinance.com/commodity/gold-etfs-lost-usd-billion-worst-more-than-ten-years/
https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
https://www.mining.com/gold-silver-and-copper-had-a-banner-first-half/
[1] https://www.mining.com/gold-silver-and-copper-had-a-banner-first-half/
