Zpět na blog

Vysoké ceny kakaa snížily zisk společnosti Mondelez. Kompenzovala to vyššími cenami

Firma Mondelez, jejíž sladké výrobky si oblíbilo mnoho zákazníků, vstoupila do roku 2025 se smíšenými výsledky. Její tržby zachránilo opětovné zvýšení cen, ale na úkor poklesu tržeb, což výrazně snížilo její ziskovost. Bylo to způsobeno několika faktory, ale tím nejdůležitějším byla rekordní cena kakaa. Další vývoj navíc komplikují rozhodnutí Bílého domu o celní politice.

Vysoké ceny kakaa snížily zisk společnosti Mondelez. Kompenzovala to vyššími cenami

Pomalý růst a propad zisku

Mondelez vykázal za první čtvrtletí roku 2025 organický růst čistých tržeb o 3,1 % oproti loňskému roku, čímž celkové tržby dosáhly více než 9,31 miliardy USD. Přestože se jednalo o 0,2% nárůst, tržby byly nižší než 9,33 miliardy USD, které odhadovali analytici LSEG. Společnosti se podařilo vygenerovat cash flow ve výši 800 milionů USD, přičemž svým akcionářům vyplatila více než 2 miliardy USD na dividendách a zpětném odkupu aktiv. Negativní stránkou byl výrazný pokles zisku se ziskem na akcii. Hrubý zisk klesl na 2,43 miliardy USD, což představuje meziroční rozdíl téměř 49 %, přičemž hrubá marže se snížila z 51 % na 26 %. Zředěný zisk na akcii (EPS) se propadl o 70 % na 0,31 USD, zatímco upravený zisk na akcii dosáhl za dané období 0,74 USD, což představuje pokles o 18 %.

Zvýšení cen jako kompenzace

Přestože se v některých případech jedná o výraznější změny směrem dolů, výrobci se je podařilo částečně kompenzovat nižšími náklady na reklamu a akviziční integraci, ukončením programů z předchozího období, ale především vyššími cenami výrobků. Spotřebitelé již delší dobu platí za sladkosti Mondelez více, například cena čokolády Toblerone se podle serveru Investing zvýšila za první tři měsíce o 6,6 procentního bodu. Vyšší ceny však kompenzovaly pokles objemu prodeje, který v případě zmíněné Toblerone klesl o 3,5 procentního bodu. Vliv měly i nadále změny směnných kurzů, zavedení nového programu plánování zdrojů a vysoké ceny komodit. Nejistotu ohledně ziskových marží způsobila také obchodní cla, kvůli kterým by američtí spotřebitelé platili za čokoládové výrobky více.

Rekordní rok pro kakao

Hlavní složka čokolády, kakao, zaznamenala v loňském roce prudký nárůst, když cena spotových kontraktů na ICE vzrostla z 4 200 USD za tunu na historické maximum více než 11 460 USD v dubnu a později tento rekord překonala v polovině prosince na 12 000 USD.* Kontrakty měly v letošním roce klesající tendenci s 27% ztrátou a k 30. dubnu 2025 stály 8 420 USD.*

CC1!_2025-04-30_14-15-33

Zdroj: Trading View*

Smíšený výhled

Je důležité poznamenat, že výrobci, jako je Mondelez, nakupují suroviny s předstihem, a proto současný pokles trhu ještě nemá takovou váhu, ale společnost očekává, že tlak vysokých cen kakaa bude v letošním roce i nadále silný. Předpokládá, že její čistý zisk na organické bázi vzroste přibližně o 5 %, ale zisk na akcii klesne o dalších 10 %.[1] Mondelez očekává pokračující volatilitu v důsledku globální nejistoty, pričemž jeho výhled nezahrnuje změny v celní politice, které by mohly přinést další změny budoucích prognóz.

Zlepšení na akciovém trhu

Pokud jde o výkonnost na burze, akcie společnosti Mondelez si díky výsledkům před otevíracím zvoněním 30. dubna 2025 polepšily přibližně o 2 %. Od počátku roku vzrostly o 10,3 %, což se však nedá říci o jejich výkonnosti od počátku roku, kdy klesly o více než 8 %. Z pohledu pětiletého období akcie vzrostly o 29,5 %*.

Mondelez

Zdroj: Google Finance*

Závěr

Výsledky výrobce čokoládových sladkostí nám naznačují období plné výzev, které by mělo nadále pokračovat. V tuto chvíli se společnosti Mondelez situaci daří kompenzovat zvyšováním cen, ale je otázkou, jak dlouho budou takové kroky udržitelné, když už nyní klesají objemy prodeje. Vývoj společnosti na burze však naznačuje, že trh věří v další potenciál firmy.

 

* Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení mají ve své podstatě riziko a nejistotu, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou významně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://ir.mondelezinternational.com/static-files/c6b7675d-a832-4198-90dd-60d3069ee2d4
https://www.investing.com/news/stock-market-news/mondelez-beats-firstquarter-profit-estimates-4011142

 

 

Přečtěte si více

Regeneron zachraňuje, co se dá: Akvizice společnosti 23andMe otevírá novou kapitolu pro obě strany

Regeneron zachraňuje, co se dá: Akvizice společnosti 23andMe otevírá novou kapitolu pro obě strany

Ještě před několika lety byla společnost 23andMe synonymem pro průkopníka v oblasti genetického testování pro spotřebitele. Její IPO proběhlo v roce 2021 a na vrcholu své výkonnosti se společnost pyšnila celkovou hodnotou kolem 6 miliard dolarů, ale od té doby se sen postupně rozpadl. Problematické období začalo masivním únikem citlivých dat jejích zákazníků, později se situace finančně zhoršila a v současné době probíhá bankrot, do kterého je zapojena společnost Regeneron. Pomůže to?

Saúdská Arábie jako nové centrum umělé inteligence: Co přinese technologické spojenectví s USA?

Saúdská Arábie jako nové centrum umělé inteligence: Co přinese technologické spojenectví s USA?

V úterý 13. května 2025 oznámily Spojené státy a Saúdská Arábie uzavření strategického ekonomického partnerství v hodnotě 600 miliard USD. Klíčovou součástí tohoto balíčku jsou rozsáhlé dohody o spolupráci v oblasti umělé inteligence (AI), které mohou zásadně přetvořit nejen pozici Saúdské Arábie v globálním technologickém žebříčku, ale také směřování amerických AI společností, geopolitické napětí s Čínou a budoucnost AI infrastruktury v širším regionu Blízkého východu.

Americký index Dow Jones zaostává: Oslabila ho největší zdravotní pojišťovna

Americký index Dow Jones zaostává: Oslabila ho největší zdravotní pojišťovna

Zatímco technologické akcie excelovaly a indexy S&P 500 nebo Nasdaq Composite již vymazaly letošní ztráty kvůli nadějným obchodním dohodám mezi USA a Čínou, Dow Jones Industrial Average (DJI) zatím tento optimismus nezasáhl. K 14. květnu 2025 klesl o dalších 0,64 % a zatím to nevypadá, že by se jeho situace měla v dohledné době zlepšit. Může za to zejména prudký propad akcií UnitedHealth Group, největší americké zdravotní pojišťovny.

Stává se Pinterest novou platformou elektronického obchodování generace Z?

Stává se Pinterest novou platformou elektronického obchodování generace Z?

Mnoho sociálních platforem je v současné době vystaveno nejistotám obchodní politiky USA, měnící se reklamě a preferencím mladých uživatelů. Pinterest naopak tiše, ale důrazně ukazuje, že i v takovém protivětru se dokáže posunout vpřed. Přestože výsledky za první čtvrtletí roku 2025 nebyly bez výhrad, celkový obraz, který společnost buduje, si jistě zaslouží pozornost a důvěru investorů. Kromě toho již zareagovala samotná cena akcií Pinterestu, která vzrostla o 20 %. Otázka investorů je jasná: "Může si ji Pinterest ponechat?"