Hungarian
English
Slovak
Czech
Italiano
Polish
Az AI uralkodott 2024-ben
A 2024-es évet elsősorban a mesterséges intelligencia határozta meg, amelybe a nagyvállalatok dollármilliárdokat fektettek be, nagyban befolyásolva a félvezetőgyártók és a chiptervező cégek részvényárfolyamát. Az NVIDIA, amely ezen a területen szinte páratlanul erős, példátlan növekedést produkált. A TSMC, a vezető chipgyártó szintén kiemelkedő évet zárt, részvényeinek árfolyama megduplázódott.* Ezeknek az alkatrészeknek a gyártása továbbra is erősen Tajvanra koncentrálódik, és csak néhány vállalatra korlátozódik. Figyelemre méltó a brit ARM Holdings is, amely elsősorban mobileszközökhöz tervez chiparchitektúrákat. Tavaly erős profitnövekedést ért el, és az anyavállalat SoftBank segítségével bővíti mesterséges intelligenciával kapcsolatos erőfeszítéseit.
Az ellátási lánc másik végén olyan vállalatok állnak, mint a Microsoft, az Apple és a Amazon.com. Ezek a cégek a mesterséges intelligencia folyamatait a végfelhasználóknak szánt termékekké alakítják át, legyen szó akár szoftverről, akár hardverről, és hatalmas potenciált látnak a mesterséges intelligenciában. Pénzügyi jelentéseikben kulcsfontosságú szegmensek az AI-technológiát hasznosító termékek és szolgáltatások, a bevételek növekedése pedig gyakran a szélesebb piaci kereslet mutatójaként szolgál. A piaci ciklusok azonban ingadozásokat okozhatnak az év során. Az AI-bevételek gyors növekedéséhez és a várakozások folyamatos felülmúlásához szokott befektetők is aggályokkal szembesültek az e technológiába történő túlzott befektetésekkel kapcsolatban, amelyek nem hoznak egyértelmű rövid távú megtérülést. Ezek az aggodalmak valószínűleg az új évben is fennmaradnak.
Nvidia részvények árfolyam alakulása az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/equities/nvidia-corp
TSMC részvények árfolyam alakulása az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/equities/taiwan-semicond.manufacturing-co
Fed lép a gazdaság támogatására
2024. december 18-án, szerdán az amerikai jegybank 0,25%-kal csökkentette a főbb kamatlábakat, így azok a várakozásoknak megfelelően 4,25% és 4,5% közé kerültek. Ez a lépés tükrözi a gazdasági növekedés támogatására irányuló törekvését, miközben továbbra is küzd a tartós, bár enyhülő infláció ellen. A Fed hangsúlyozta, hogy az infláció fokozatosan közelít a 2%-os célhoz, de továbbra is kissé meghaladja azt. Ez azt jelzi, hogy az árcsökkenés az ideálisnál lassabb, ami enyhe gazdasági ösztönzést indokol. A jegybank emellett kiemelte a gazdasági fejlődés tartós bizonytalanságát és a teljes foglalkoztatásra és árstabilitásra vonatkozó céljait fenyegető kockázatokat.
Míg a gazdasági aktivitás figyelemre méltó növekedést mutatott, vannak jelek arra, hogy gyengülni kezd. A kamatlábak csökkentésével a Fed célja az volt, hogy a vállalkozások és a háztartások finanszírozási költségeinek csökkentésével ösztönözze a beruházásokat és a fogyasztói kiadásokat. A kamatcsökkentés mellett a Fed folytatta államkötvény- és jelzálogfedezetű értékpapír-állományának fokozatos csökkentését, hogy korlátozza a gazdaságban lévő túlzott likviditást és biztosítsa a monetáris politika hatékony végrehajtását. A Fed azonban utalt a lehetséges politikai változtatásokra, ha a feltételek megkívánják, ami aggodalmakat keltett az év későbbi szakaszában történő esetleges kamatemelésekkel kapcsolatban.
Mi vár ránk 2025-ben
A 2025-ös év jelentős változásokat hozhat. Az Egyesült Államokban a következő Trump-kormányzat a társasági adóterhek csökkentésére és egyes piaci szabályozások enyhítésére kíván összpontosítani. Ez gyorsabb gazdasági növekedést, de egyben fokozott inflációt is eredményezhet. [1] Kulcskérdés lesz a beígért magasabb vámok bevezetése minden importra, ami egyes szakértők szerint kockázatot jelent a hazai vállalatok számára, és potenciálisan ellentétes hatást válthat ki, mint amit a republikánusok szándékai sugallnak."
A hosszú távú kilátásokhoz a rövid távú fejleményeken túlmutató kilátások szükségesek. A Federal Reserve tisztviselőinek a vártnál magasabb inflációról szóló megjegyzései ellenére az áringadozások továbbra is kontroll alatt maradnak. Alan Blinder, a Fed korábbi alelnöke, aki jelenleg a Princeton Egyetem közgazdászprofesszora, megjegyezte, hogy a karácsony előtt látott azonnali piaci reakciók általában túlzóak és elszakadnak a valóságtól. Tény, hogy az amerikai gazdaság gyorsabban növekszik, mint a globális trend. Ráadásul az elnökválasztást követően enyhült az a politikai bizonytalanság, amely az elmúlt évben a piacokat terhelte."
David Matulay, a InvestingFox
* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre.
[1] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági feltételeken alapulnak, amelyek változhatnak. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatot és bizonytalanságot rejtenek magukban, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre jelezni, és a tényleges fejlemények és eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezettektől.
Vigyázat! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági feltételeken alapulnak, amelyek változhatnak. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. védjegye, amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.
Források:
https://www.cnbc.com/2024/05/13/softbanks-arm-to-launch-ai-chips-by-2025-amid-explosive-demand.html
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20241218a1.pdf
https://edition.cnn.com/2024/12/12/business/trump-toy-prices-tariffs-inflation/index.html
