Az elmúlt negyedévben a Dell nemcsak teljesítette a London Stock Exchange Group (LSEG) által megkérdezett elemzők várakozásait, hanem sok területen meg is haladta azokat. Az egy részvényre jutó nyereség (EPS) 3,89 USD-ra emelkedett, ami jelentősen meghaladta a piac 3,53 USD-s becslését. Hasonlóképpen, a bevételek is pozitív fejlődést mutattak, közel 40%-kal nőttek az előző évhez képest, elérve a 33,38 milliárd USD-t, ami több mint 1,5 milliárd USD-vel haladta meg az elemzők konszenzusát.

A Dell részvényárfolyamának alakulása az elmúlt öt évben

A Dell 2026-ra vonatkozó alapvető erőssége kétségtelenül örömet okozott a befektetőknek, de a részvényárfolyam későbbi emelkedésének elsődleges kiváltó oka a 2027-es pénzügyi évre vonatkozó kilátások voltak. Míg a piac a bevételi előrejelzést alig 125 milliárd USD-re becsülte, a Dell vezetése magabiztosan 138–142 milliárd USD-re tette a lécet. Ez az optimizmus elsősorban az AI-szerverek iránti keresletből fakad, amelyek 2027-re várhatóan 50 milliárd USD bevételt generálnak, ami több mint kétszerese az előző évnek. [1]

A memóriaért folyó harc

A technológiai világ jelenleg történelmi memóriachip-hiánnyal küzd, ami jelentős feszültséget okoz az egész szektorban. A memóriagyártók elsőbbséget adnak a nagy sávszélességű memóriáknak (HBM) az olyan chipgyártók számára, mint az Nvidia és az AMD, vagy a Google-hoz hasonló felhőalapú óriások számára. Ez azt jelenti, hogy a hagyományos hardvergyártóknak korlátozott alkatrészek állnak rendelkezésre, ami hosszabb szállítási időket és drasztikus áremelkedéseket eredményez.

A Dell proaktív módon közelítette meg ezt a válságot, és már tavaly megkezdte termékei árainak emelését. David Kennedy pénzügyi igazgató tisztázta, hogy ezek a lépések szükségesek voltak a magasabb költségek ellensúlyozása és a vállalat árréseinek védelme érdekében. Jeff Clarke operatív igazgató hangsúlyozta, hogy a siker kulcsa a partnerekkel való szoros együttműködésben rejlik, amely rugalmasságot biztosít a Dellnek az ellátási láncában, megkülönböztetve a versenytársaitól, akik gyakran küzdenek az árváltozásokra való felkészületlenséggel.

Piaci eltérések

A versenykörnyezetet tekintve a főbb szereplők közötti kontraszt feltűnő. Míg a Dell alapvető paraméterek alapján növekszik, a HP részvényeinek ára 52 hetes mélypontra esett. * A HP elsődleges problémája, hogy a memória költségei jelenleg a számítógépek gyártási költségének körülbelül 35%-át teszik ki, ami kétszerese az egy évvel ezelőtti értéknek. Az, hogy ezt a 100%-os költségnövekedést nem tudták áthárítani a végfelhasználókra, sajnos felfedte üzleti modelljük sebezhetőségét.

A HP részvényárfolyamának alakulása az elmúlt öt évben

A Bank of America, bár kiemelte a kereslet rugalmasságának kockázatát, vagyis azt az aggodalmat, hogy a túl drága számítógépek elriaszthatnak egyes ügyfeleket, mégis 135 USD-ről 155 USD-re emelte a Dell részvények célárát, és fenntartotta a „Vásárlás” ajánlást. [1] A HP-vel ellentétben a Dell sikeresen átalakította identitását hardvergyártóból átfogó AI-megoldások szolgáltatójává, ezzel biztosítva helyét az intézményi befektetők portfóliójában.

Következtetés

Ha a Dellnek sikerül megvalósítania ambiciózus célját, hogy megduplázza az AI-szerverekből származó bevételeit, akkor az új digitális korszak infrastruktúrájának alapvető pillérévé válhat. Bár továbbra is kérdéses, hogy a vásárlók meddig hajlandók elfogadni a hardverárak emelkedését, a jelenlegi dinamika egyértelműen kedvez a régóta fennálló texasi legendának.

*A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.

[1] Ezek az állítások nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az előretekintő állítások természetüknél fogva kockázatokkal és bizonytalanságokkal járnak, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyek nem jósolhatók meg, és a tényleges fejlemények és eredmények jelentősen eltérhetnek az előretekintő állításokban kifejezett vagy sugalltaktól. Ez a marketinganyag nem minősül befektetési tanácsadásnak, és nem is értelmezhető annak. A múltra vonatkozó adatok nem garantálják a jövőbeli hozamokat. A devizában történő befektetés a devizaárfolyam ingadozása miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapír-tranzakció nyereséget vagy veszteséget eredményezhet. Az előretekintő kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek pontatlanok lehetnek, vagy a jelenlegi gazdasági környezetre alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. kereskedelmi neve, amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

Források:

https://investors.delltechnologies.com/

https://investors.delltechnologies.com/static-files/cbb4c668-2613-4d5c-a7dc-98fe4592b5a5

https://www.cnbc.com/2026/02/27/dell-stock-earnings-memory-shortage-ai-servers.html