Vissza a blogra

Az amerikai Dow Jones index lemaradásban van, a legnagyobb egészségbiztosító társaság akadályozza

Míg a technológiai részvények kitűnően teljesítettek, és az S&P 500 vagy a Nasdaq Composite az USA és Kína közötti kereskedelmi megállapodás reménye miatt az idei veszteségek nagy részét eltüntette, a Dow Jones ipari átlagát (DJI) még nem érintette ez az optimizmus. A 2025. május 14-i állapot szerint további 0,64%-ot esett, és egyelőre nem úgy tűnik, hogy a helyzete egyhamar javulni fog. Ez főként a UnitedHealth Group, a legnagyobb amerikai egészségbiztosító részvényeinek erőteljes esésének köszönhető.

Az amerikai Dow Jones index lemaradásban van, a legnagyobb egészségbiztosító társaság akadályozza

UnitedHealth: egykor az index támasza, ma a legnagyobb gyenge pontja

Az Egyesült Államok az elmúlt években az egészségügyi kiadások emelkedésével szembesült, de ez egészen a közelmúltig nem zavarta túlságosan az ágazat nagy szereplőit, például a UnitedHealth-et. Most fordult a kocka. Májusban a vállalat törölte az egész évre vonatkozó pénzügyi kilátásait, a váratlanul magas költségekre hivatkozva, különösen a kormány Medicare Advantage programja keretében. Ráadásul Andrew Witty vezérigazgató bejelentette hirtelen távozását, ami újabb figyelmeztető jel volt a piac számára. A befektetők reakciója gyors és megalkuvás nélküli volt. A részvények május 14-én közel 18%-ot zuhantak, ami 2008 óta a legnagyobb napi csökkenés volt. És mindez mindössze néhány héttel azután, hogy a 2025-ös első negyedév gyenge eredményei miatt veszteségekkel szembesültek.*

uhn

Forrás: tradingview.com*

A Dow Jonesnak van egy strukturális gyengesége

A Dow Jones egy alapvető dologban különbözik más nagy indexektől - a vállalatokat részvényeik abszolút ára szerint súlyozza, nem pedig a piaci kapitalizáció szerint. A UnitedHealth részvényei az egyik legdrágábbak közé tartoztak az indexben, és ezért a meredek esésük jelentősen gyengítette a DJI pontszerű teljesítményét. Míg a UnitedHealth az S&P 500 alig több mint 1%-át teszi ki, a vállalat a Dow teljes súlyának közel 9%-át tette ki a zuhanás előtt.*

dji

forrás: tradingview.com*

Más indexek is meglovagolják a mesterséges intelligencia hullámait

Az összetétel ebben a helyzetben sem segít a Dow-n. Míg a tech-érzékeny Nasdaq és a diverzifikált S&P 500 olyan részvényekből profitál, mint az Nvidia, a Super Micro Computer és a Palantir, addig a Dow-ban csak egy maroknyi technológiai vállalat van - és egyikük sem a piac jelenlegi motorja. Az Nvidia 5,6%-ot emelkedett ugyanazon a napon, mint a UnitedHealth, jelentős pozitív húzóerőt adva az S&P 500-nak.* A piaci kapitalizáción alapuló indexek így egy másik szektor problémái ellenére is növekedni tudtak. A Dow nem rendelkezik ezzel az előnnyel - konzervatívabb, jobban orientálódik a "hagyományos gazdaságú" vállalatok felé, és strukturálisan kevésbé felkészült a technológiai boom hullámaira.

spx

ixic

Forrás: tradingview.com*

Az inflációs enyhülés és a Fed mint támogató tényező

A piacok makrogazdasági szempontból is megkönnyebbültek az elmúlt héten. Az áprilisi inflációs adatok kedvezőek voltak, ami alátámasztotta azokat a várakozásokat, hogy a Fed idén folytatja a monetáris politika enyhítését. A piacok jelenleg két kamatcsökkentésre számítanak az év végéig, az elsőre már szeptemberben sor kerülhet. Ez javította az általános hangulatot, ismét a Nasdaq és az S&P javára. Másrészt a Dow Jones itt sem szerzett túl sok pontot - a növekedési várakozások vagy a magasabb kamatérzékenység inkább a technológiai részvények kezére játszik, mint a hagyományosakra.

Kereskedelmi fegyverszünet Kínával? A piac óvatosan reagált

A befektetők hangulatát rövid időre az USA és Kína közötti ideiglenes vámcsökkentés bejelentése is befolyásolta - konkrétan egyes intézkedések 90 napos elhalasztása. A hír pozitív reakciót váltott ki, különösen a ciklikus ágazatokban és az exportőröknél, de a piac hamar rájött, hogy ez csak egy taktikai gesztus volt, nem pedig a két gazdaság közötti kapcsolatok szisztematikus megfordulása.

Következtetés

A UnitedHealth Group részvényeinek esete mutatja, hogy a Dow Jones mennyire szenvedhet, ha az egyik legjelentősebb összetevője bajba kerül. Az index szerkezete a legnagyobb gyengesége, és bár történelmileg fontos viszonyítási alap, a mai befektető számára egyre alacsonyabb az informatív értéke. A modern indexekkel ellentétben, amelyek figyelembe veszik a piacon lévő vállalatok valódi méretét, a Dow Jones-t túlzottan befolyásolják a drága részvények ingadozásai, ezért van jelenleg lemaradásban. Azok a befektetők, akik csak az index "fejét" követik, könnyen figyelmen kívül hagyhatják, hogy mi történik valójában a felszín alatt.

* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.

Figyelmeztetés! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p. védjegye, a.s., amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

 

Források:

https://www.investopedia.com/unitedhealth-stock-tumbles-on-ceo-departure-outlook-suspension-11733614

https://edition.cnn.com/2025/05/13/business/stock-market-dow

https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-sp-500-wipes-out-2025-losses-as-nvidia-powers-tech-rally-133029337.html

https://www.reuters.com/business/us-stock-futures-down-trade-trade-truce-rally-fades-inflációs-adatok-fókusz-2025-05-13/

 

Nvidia részvények teljesítménye az elmúlt 5 évben:* https://www.tradingview.com/symbols/NASDAQ-NVDA/?timeframe=60M

Bővebben

Az SK Hynix új csúcsot ér el Dél-Korea legnagyobb adatközpontjának építésével

Az SK Hynix új csúcsot ér el Dél-Korea legnagyobb adatközpontjának építésével

A koreai SK Hynix, a legmodernebb félvezetőket gyártó vállalat számára a 2025-ös év eddig ugyanolyan sikeres volt, mint az előző. Ez bizonyítja, hogy a tavalyi 30%-os részvényárfolyam-emelkedés nem volt véletlen, és a vállalat mindent megtesz a lendület fenntartása érdekében.* A legújabb az a terv, hogy az Amazonnal együttműködve megépítik a legnagyobb adatközpontot, ami tovább erősítheti a részvények április óta tartó 50%-os értéknövekedését.

A részvények április óta tartó 50%-os értéknövekedését még tovább erősítheti.
Az Apple és az összehajtható iPhone: Új értékesítési rekordokat állíthat fel?

Az Apple és az összehajtható iPhone: Új értékesítési rekordokat állíthat fel?

A hajtogatható iPhone gyártásának megkezdésének lehetőségéről szóló első hírek tavaly év végén kerülték el a technológia rajongóit, de sajnos akkor még csak előzetes információkról volt szó, szélesebb alap nélkül. Jelenleg 2025 közepén járunk, és Ming-Chi Kuo, a TF International Securities elemzője, az ázsiai beszállítói lánc elismert szakértője kommentálta a helyzetet. Szerinte az összehajtható iPhone gyártása valószínűleg már 2026-ban megkezdődhet. A befektetőknek nem szabad kihagyniuk, hiszen ez az újdonság potenciálisan esélyt adhatna arra, hogy fellendítse a stagnáló eladásokat.

Meta és Scale AI: Mit nyer Zuckerberg a 14 milliárd dolláros fogadásból?

Meta és Scale AI: Mit nyer Zuckerberg a 14 milliárd dolláros fogadásból?

A múlt hét elején jelentek meg a piacon az első találgatások a Meta egyik legnagyobb befektetéséről, nevezetesen az Alexander Wang által alapított Scale AI startup kisebbségi részesedésének megvásárlásáról. Az előzetes információkat ezt követően pénteken megerősítették, ami a befektetőket is elgondolkodtatta a lehetséges hatásokról. Vajon az új együttműködésnek köszönhetően a Meta képes lesz-e az AI-innováció csúcsára jutni, vagy túl magasak az elvárások? Hamarosan új abszolút csúcsot látunk majd a Meta részvényárfolyamában?

Diverzifikálni szeretne az amerikai részvényeken túl? Az M2C tőzsdére megy!

Diverzifikálni szeretne az amerikai részvényeken túl? Az M2C tőzsdére megy!

Amikor 1992-ben egy csapat diák elhatározta, hogy céget alapít, amelynek célja a szolgáltatások nyújtása, valószínűleg egyikük sem gondolta, hogy három évtizeddel később a cég a prágai tőzsde küszöbén áll majd, és Amerikába tart. A Mark2 Corporation, azaz az M2C egy egyszerű Facility Management (FM) cégből egy high-tech szolgáltatási ökoszisztémává vált, amely ma már 13 európai országban működik, terjeszkedik a Közel-Keleten és az Egyesült Államokban, és hamarosan az Ön által is igénybe vehető tőzsdei bevezetésre készül.