A Micron 2026 első negyedévében 13,64 milliárd dollár bevételt és 5,24 milliárd dollár GAAP szerinti nettó eredményt, azaz részvényenként 4,60 dollárt, míg kiigazított alapon 4,78 dollárt jelentett. A DRAM a bevétel 79%-át, azaz 10,812 milliárd USD-t, a NAND 20%-át, azaz 2,743 milliárd USD-t tett ki. A Micron szegmensein belül a legnagyobb egység a Cloud Memory volt 5,284 milliárd USD értékkel, amely a vállalat bevételének 39%-át tette ki, és 66%-os bruttó árrést ért el.

Miért az AI memória a válság középpontjában

A fő nyomás az adatközpontokban van, különösen a HBM (nagy sávszélességű memória) terén az AI gyorsítók számára. A Micron azt állítja, hogy a 2026-os naptári évre már szerződésekkel fedezi a HBM-et mind az árak, mind a mennyiségek tekintetében, ugyanakkor a HBM-piac növekedését a 2025-ös körülbelül 35 milliárd dollárról 2028-ra körülbelül 100 milliárd dollárra becsüli.

A probléma az, hogy a HBM aránytalanul erősen leköti a kapacitásokat. A Micron egyenesen egy hozzávetőleges 3:1 arányt említ a DDR5-höz képest, így a gyártás HBM felé való eltolódása rontja a gyakoribb memóriák elérhetőségét is. Ezért a 2026-os pénzügyi évben mintegy 20 milliárd dollárnyi tőkeköltséget tervez, miközben a hatás egy része csak késleltetve jelentkezik majd a valós kínálatban.

2025 decembere mint fordulópont a piaci várakozásokban

A Micron a következő negyedévre vonatkozó számokkal is élesen megemelte a várakozásokat. A 2026-os második pénzügyi negyedévre 18,70 milliárd dolláros bevételt, 68%-os bruttó árrést és 8,42 dolláros korrigált nyereséget közölt. Az első negyedévben 56,8%-os korrigált bruttó árrést jelentett. Ugyanakkor olyan döntést hozott, amely úgy értelmezhető, hogy a kiskereskedelemről a nagyvásárlókra irányítja át a figyelmet. A Micron bejelentette, hogy 29 év után megszünteti a Crucial fogyasztói üzletágát, a fogyasztói csatornákba történő szállítások 2026 februárjáig folytatódnak. A Reuters ezzel kapcsolatban azt állítja, hogy a Micron HBM bevétele augusztusban közel 2 milliárd dollár volt, ami aláhúzza, hogy hol van ma a fő prioritás.

Mit fog ez az árakkal tenni, és mit fog észrevenni egy átlagember

A TrendForce azt írja, hogy az okostelefon- és noteszgépmárkák máris áremelésekkel és konfigurációk csökkentésével reagálnak, míg az alacsony okostelefon-szegmensben a 4 gigabájtos DRAM 2026-os bázisát említik visszatérési pontként. A jelentés arról is beszámol, hogy a memóriaárak 2026 első negyedévében tovább növekednek, és a márkák az árak emelésével vagy a konfigurációk módosításával reagálnak. A Reuters a Counterpointon keresztül kemény számokat ad hozzá a hatásról, a 200 dollár alatti telefonoknál az alkatrészköltségek 2025 eleje óta 20-30%-kal nőttek, és a 2026-os okostelefon-szállítások várhatóan 2,1%-kal csökkennek. A Micron azt is állítja, hogy 2025 harmadik naptári negyedévében a 12 gigabájt DRAM-ot tartalmazó zászlóshajó okostelefonok 59%-át tették ki, ami arra utal, hogy a prémium szegmensben a memória akkor is nő, ha drágább, így a nyomás könnyen átragadhat a készülékek és szolgáltatások áraira. [1]

Növő évi kilátások

A Micron mind a DRAM, mind a NAND esetében feszült körülményekről beszél 2026 folyamán, ugyanakkor arra utal, hogy a szállítás növekedését a kínálat korlátozza majd. A Reuters a Counterpointon keresztül arra a kockázatra is figyelmeztet, hogy 2026 végére a szervermemóriaárak még mindig megduplázódhatnak, ha az AI továbbra is elnyeli a kapacitásokat. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy az enyhülés attól függ majd, hogy a HBM gyártási kapacitásai és fejlett csomagolása mikor bővül ténylegesen, amit a Micron a 2026-os pénzügyi évben 20 milliárd dollár körüli tervezett beruházásokkal támogat. [2]

Figyelmeztetés! Ez a marketinganyag nem befektetési tanácsadás és nem is értelmezhető. A múltra vonatkozó adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A külföldi valutába történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséggel és veszteséggel egyaránt járhat. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. a Szlovák Nemzeti Bank által szabályozott vállalat kereskedelmi neve.

[1,2] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat képviselnek, amelyek nem feltétlenül pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatot és bizonytalanságot tartalmaznak, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre jelezni, és a tényleges fejlemények és eredmények jelentősen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.    

Források:

https://www.reuters.com/business/media-telecom/rising-chip-costs-push-global-smartphone-shipments-down-2026-counterpoint-says-2025-12-16/

https://investors.micron.com/static-files/088991c5-a249-4f66-a0a6-258d9b66f3f9

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20251211-12831.html