Vissza a blogra

Bizonytalanság Trump érkezése előtt: kötvényeladások és fokozott potenciál az európai részvényeknél

A globális piacok felkészültek Donald Trump amerikai elnöki tisztségbe lépésére, ami növeli a bizonytalanságot és eladási hullámot vált ki az államkötvényeknél, a hozamok pedig egyes esetekben évtizedek óta a legmagasabb szintre emelkedtek. A legnagyobb kockázatot az USA-ba irányuló importra kivetett vámok esetleges bevezetése jelenti, ami megosztja a közgazdászok véleményét. Az európai részvényeknek azonban jövőre végre esélyük lehet a kitörésre. [1]

[1]

Bizonytalanság Trump érkezése előtt: kötvényeladások és fokozott potenciál az európai részvényeknél

Globális eladás az államkötvényeknél

A Trump terveit övező bizonytalanság volatilitást okoz a kötvénypiacokon, miközben a világ felkészül az újonnan megválasztott amerikai elnök politikájának gazdasági hatásaira. A kötvényeladások, a szárnyaló hozamok és az erősödő amerikai dollár láncreakciót indítottak el a gazdaságokban. A 10 éves amerikai államkötvény hozama meghaladta a 4,7%-ot, ami április óta a legmagasabb érték. A hosszú távú hozamok, beleértve a 30 éves kötvények hozamát is, megközelítették az 5%-ot, ami az elmúlt évtizedekben nem látott szintet jelentett.*


USA 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield
U.S
. 30 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:*< https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-30-year-bond-yield

Európában január 8-án, szerdán a német 10 éves Bund hozama átlépte a 2,5%-ot, ami öthavi csúcsot jelent. Az Egyesült Királyságot érintették azonban leginkább ezek az eladások. A 30 éves államkötvények hozama 5,4%-ra szökött, ami 1998 óta a legmagasabb szint.* Ez az erőteljes emelkedés nyomást gyakorol az ország költségvetésére és gyengíti a fontot. A 10 éves kötvények hozama több mint 30 bázisponttal 4,9% körüli szintre emelkedett, ami 2008 óta a legmagasabb érték, és péntekig ezen a szinten maradt.* A kedden kezdődött és szerdán felgyorsult elmozdulásnak nem volt egyértelmű oka, de olyan tényezők játszottak szerepet, mint a magas brit adósságszint és a Bank of England inflációval kapcsolatos aggodalmai.

A német 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/germany-10-year-bond-yield
UK
30 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/uk-30-year-bond-yield

UK 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/uk-10-year-bond-yield

Japánban a 10 éves irányadó kötvény hozama január 10-én, pénteken meghaladta az 1,20%-ot, és ezzel több mint tizennégy éve a legmagasabb szintet érte el. Ezzel szemben Kínában a hozamok továbbra is rekordalacsonyak, mivel a befektetők kamatcsökkentést várnak az ország gazdasági stagnálására válaszul.

Japán 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/japan-10-year-bond-yield

A befektetők ismét érdeklődnek Európa iránt

Az európai részvények tavaly alulteljesítettek amerikai társaikhoz képest. Az amerikai részvények közelmúltbeli csökkenésével azonban a befektetők elkezdtek visszatérni az öreg kontinensre. Az európai STOXX 600 index csökkenése ellenére nem érte olyan erős csapás, mint az S&P 500-at. Az európai részvényalapok 2024 októbere óta először tapasztaltak nettó beáramlást, és több nagy bank is a piac idei irányváltását prognosztizálja.* A Barclays, a Deutsche Bank és a Citi kétszámjegyű hozamot jósol a STOXX-nak az idei évre, amit az a feltételezés támogat, hogy az európai részvények jelenleg alulértékeltek. [2]

Obrázok1

Obrázok2

Forrás: MsoNormal">Forrás: MsoNormal" class="680"]

Source: Investing.com*

Trump vámjai kockázatot jelentenek

A magas vámok esetleges kivetése az U.S.A.-ba irányuló importra.Egyesült Államokra Donald Trump vezetése alatt bizonytalanságot keltett több ágazatban is. Különösen igaz ez a fogyasztói elektronikai ágazatra, amely a nemzetközi ellátási láncoktól függ. Trump a kampánya során a kínai termékekre akár 60%-os vámokat ígért, valamint a Kanadából, Mexikóból és más országokból származó importra kivetett jelentős díjakat, hogy a gyártást visszahozza az USA-ba. A fogyasztókra és az innovációra gyakorolt következmények azonban továbbra is vitatottak. A számos technológiai vállalatot képviselő Consumer Technology Association (CTA) arra figyelmeztet, hogy ezek a vámok megfojtják az innovációt és megemelik az általános termékek árait. A CTA elemzése szerint a vámok átlagosan 357 dollárral emelnék a laptopok, 213 dollárral az okostelefonok és 48 dollárral a televíziók árát. A CTA továbbá arra figyelmeztet, hogy a magasabb vámok más országok részéről is megtorló intézkedéseket válthatnak ki.

Míg a nagyvállalatok az ellátási láncukban bekövetkező változások révén alkalmazkodhatnak, a kisebb vállalkozások sokkal nagyobb kihívásokkal néznek szembe. Például a robotgyártó Yarbo, amely Kínában gyártja termékeit, az NBC Newsnak elmondta, hogy a vámok bevezetése esetén a termelés áthelyezését tervezi, bár nem világos, hogy ez elég lesz-e a költségek ellensúlyozására.

A Fed továbbra is optimista

2025 január 8-án, szerdán Christopher Waller, a Federal Reserve elnöke úgy nyilatkozott, hogy az amerikai inflációnak idén továbbra is a 2%-os cél felé kell tendálnia, ami teret ad a jegybanknak további kamatcsökkentésekre. Ez az optimizmus annak ellenére fennáll, hogy az elmúlt hónapokban a vártnál lassabban csökkent az infláció, bár a kilátások enyhültek. A Fed előrejelzései szerint a kamatok idén várhatóan csak 50 bázisponttal csökkennek, ami kevesebb, mint a korábban, szeptemberben várt 1%-os csökkenés. [3]

 

* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre.

[1], [2], [3] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat képviselnek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági feltételeken alapulnak, amelyek változhatnak. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatot és bizonytalanságot rejtenek magukban, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre jelezni, és a tényleges fejlemények és eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezettektől.

Vigyázat! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági feltételeken alapulnak, amelyek változhatnak. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. védjegye, amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

 

Források:

https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/global-markets-yields-2025-01-08/

https://www.investing.com/news/economy-news/analysisbeatendown-european-stocks-lure-investors-back-as-trump-trades-wobble-3802789

https://www.nbcnews.com/business/business-news/trumps-tariff-plans-loom-years-biggest-electronics-show-rcna186493

https://www.investing.com/news/economy/inflation-should-continue-to-cool-in-2025-supporting-possible-rate-cut--waller-3803127

 

Bővebben

A Broadcomnak növekedési potenciálja van a részvényárfolyam korrekciója után! Miért?

A Broadcomnak növekedési potenciálja van a részvényárfolyam korrekciója után! Miért?

Az eredményszezon folytatódik, és egy másik vállalat is felülmúlta az elemzői becsléseket: a technológiai óriás Broadcom Inc. Növekedésében kulcsfontosságú szerepet játszott a mesterséges intelligencia (AI) szegmensből származó bevétel, valamint a szoftverrészleg erős eredményei. Tekintettel a részvényárfolyamának közel 30%-os esésére, ezek az eredmények még jelentősebbek, mivel visszaállíthatják a növekedési trendet, és lehetőséget adnak a befektetőknek, hogy kedvezőbb értékelés mellett vásároljanak.*

Erős eredmények, gyenge piaci reakció - Mi történik az Nvidia-val?

Erős eredmények, gyenge piaci reakció - Mi történik az Nvidia-val?

A Wall Street egyik legnépszerűbb vállalata, az Nvidia 2025. február 26-án, szerdán tette közzé eredményeit, megerősítve az AI-chipek szegmensének lenyűgöző növekedését. Ennek ellenére a részvényére nyomás nehezedett a bruttó árrés csökkenésére vonatkozó várakozások miatt, ami bizonytalanságot okozott a befektetők körében. Pozitív hír azonban, hogy az Nvidia elegendő gyártási kapacitást biztosított az idei évre fő beszállítójával, a TSMC-vel. Ugyanakkor az amerikai kormány által kivetett új vámok kockázatával kell szembenéznie.

Az Eli Lilly csökkenti a fogyókúrás gyógyszer árát: Megfizethetőbb kezelés vagy stratégiai üzleti lépés?

Az Eli Lilly csökkenti a fogyókúrás gyógyszer árát: Megfizethetőbb kezelés vagy stratégiai üzleti lépés?

A gyógyszeripari óriás Eli Lilly jelentős változást eszközölt a népszerű súlycsökkentő gyógyszer, a Zepbound árképzési stratégiájában. A vállalat bejelentette, hogy kiválasztott dózisok alacsonyabb áron lesznek elérhetőek, hogy segítse a megfelelő egészségbiztosítással nem rendelkező betegeket, miközben erősíti piaci pozícióját. Ez a lépés egy olyan időszakban történik, amikor a szabályozó hatóságok bejelentették a gyógyszerhiány végét, és az Eli Lilly egyre nagyobb versennyel néz szembe. Emellett a vállalat nagy összegeket fektet be egy szájon át szedhető alternatíva kifejlesztésébe, ami jelentősen átformálhatja a piacot. 

Mercedes-Benz: új stratégiák az európai piac felélesztése felé vezető úton

Mercedes-Benz: új stratégiák az európai piac felélesztése felé vezető úton

A Mercedes-Benz legutóbbi pénzügyi eredményei azt mutatják, hogy a vállalatnak tavaly kemény ébresztővel kellett szembenéznie, mivel küzdött az elektromos járművekre való lassuló átállással és a gyengülő kínai kereslettel, amely egykor a német autógyártók kimeríthetetlen profitforrása volt. Kihívásai azt a nehéz időszakot tükrözik, amelyben az európai járműgyártók az eladások erőteljes visszaesésével küzdenek, különösen az elektromos járművek ágazatában. Az idei évre vonatkozó első értékesítési adatok azonban javulást jeleznek, ami a piac élénkülésének első jele lehet.