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Il taglio graduale dei tassi appare più probabile
L'inflazione statunitense a luglio è scesa al 2,9%, inferiore al 3% previsto, il che ha spinto i prezzi delle azioni americane al rialzo giovedì. Il discorso del presidente della Fed al simposio annuale della banca centrale è previsto per venerdì 23 agosto, ma non si prevede che Jerome Powell confermi lo scenario di un taglio significativo dei tassi a settembre. Gli analisti stanno invece considerando la possibilità che la banca centrale riduca gradualmente i tassi dello 0,25% ogni mese per tre mesi consecutivi: settembre, ottobre e novembre. In seguito alla recente e massiccia svendita dei titoli azionari a Wall Street, che ha causato un calo significativo del loro valore, si è speculato su un taglio dei tassi dello 0,5% a settembre. Tuttavia, sembra che gli investitori si siano concentrati eccessivamente sull'aumento della disoccupazione, che di per sé non segnala necessariamente una recessione imminente. [2]
Le preoccupazioni sulla recessione diminuiscono
I mercati azionari statunitensi sono riusciti a cancellare una parte sostanziale delle perdite precedenti nel corso dell'ultima settimana, non solo grazie a un'inflazione più bassa del previsto, ma anche grazie ai solidi risultati economici ottenuti da aziende chiave di vari settori, in particolare la vendita al dettaglio. Ad esempio, i principali rivenditori come Walmart e Home Depot hanno entrambi superato le aspettative degli analisti con i loro risultati trimestrali, suggerendo che, nonostante il calo dell'inflazione e l'aumento della disoccupazione, l'attività dei consumatori in questo settore rimane solida. Ne sono prova i dati di giovedì sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, che sono aumentate dell'1% rispetto al mese precedente, mentre la stima di consenso era dello 0,4%. Gli indici di riferimento americani S&P 500, Dow Jones Industrial Average e Nasdaq Composite hanno esteso i loro guadagni di un altro giorno, con aumenti rispettivamente dell'1,6%, 1,4% e 2,3%.
Fonte: Investing.com*
Anche i mercati europei godono di una settimana positiva
Un'atmosfera più positiva ha prevalso anche sui mercati europei, guidati da titoli tecnologici come ASML Holding e ASM International. I titoli tecnologici sono spesso i più sensibili alle prospettive dei tassi di interesse e la recente flessione del mercato li ha colpiti maggiormente. Hanno dominato anche i settori retail, automotive e bancario. La ripresa è stata evidente in tutti i segmenti di mercato, con l'indice europeo STOXX Europe 600 che è salito dell'1,15% nelle contrattazioni di giovedì, segnando il quarto giorno consecutivo di profitto e rendendo la scorsa settimana la più positiva dall'inizio di maggio. Anche l'indice britannico FTSE 100 ha avuto una settimana di successo. * Nel Regno Unito, i dati sulle vendite al dettaglio hanno mostrato un aumento dello 0,5% su base mensile nel mese di luglio, e c'è anche un segnale di rallentamento della crescita economica, con la stima preliminare di crescita del PIL per il secondo trimestre allo 0,6%, rispetto allo 0,7% del primo trimestre. Tutti questi indicatori, tuttavia, sono in linea con le aspettative degli analisti.
Fonte: Investing.com*
Le azioni giapponesi guidano in Asia
L'Asia non è rimasta indietro, con il principale indice giapponese, il Nikkei 225, che ha recuperato i livelli di giugno dopo il precedente calo storico, chiudendo le contrattazioni di venerdì con un guadagno del 3,88% e una crescita dell'8% rispetto all'anno precedente.88% e una crescita dell'8% nell'arco della settimana, segnando la migliore performance dall'aprile 2020. Il Nikkei ha inoltre sovraperformato i titoli cinesi e di Hong Kong, mentre l'indice Hang Seng ha guadagnato l'1,91% nel corso della settimana, grazie soprattutto alla performance del gigante cinese della vendita al dettaglio JD.com, quotato alla Borsa di Hong Kong, i cui risultati trimestrali hanno superato le aspettative. * Per contro, i risultati della società rivale Alibaba sono stati deludenti. Entrambe le società, tuttavia, indicano un rallentamento della spesa dei consumatori nel mercato interno. Lo si evince in particolare dai recenti dati sulle vendite al dettaglio cinesi che, pur registrando un aumento del 2,7% su base annua, superiore al 2,6% previsto, mostrano un chiaro rallentamento del trend di crescita dal novembre 2023.
Fonte: Investing.com*
Conclusion
In conclusione, i mercati stanno iniziando a stabilizzarsi dopo il recente declino, con indicatori economici chiave che portano ottimismo. I timori di recessione stanno diminuendo e si prevede un graduale taglio dei tassi d'interesse, che potrebbe sostenere l'ulteriore crescita. Il sentimento positivo è evidente non solo negli Stati Uniti, ma anche nei mercati europei e asiatici, dove le azioni hanno registrato guadagni significativi. Sebbene permangano alcuni rischi, i dati attuali suggeriscono che l'economia globale potrebbe evitare gli scenari peggiori. [3]
Fonti:
https://www.investing.com/news/economy-news/european-shares-tick-up-on-fed-cut-bets-3573000
https://www.investing.com/news/economy-news/uk-economy-expands-as-forecast-in-q2-3572968
https://tradingeconomics.com/united-kingdom/retail-sales
https://tradingeconomics.com/china/retail-sales-annual
* I dati passati non sono una garanzia di rendimenti futuri.
[1], [2], [3] Le dichiarazioni previsionali rappresentano ipotesi e aspettative attuali che potrebbero non essere accurate o si basano sull'attuale contesto economico, che è soggetto a cambiamenti. Queste dichiarazioni non costituiscono una garanzia di prestazioni future. Le dichiarazioni previsionali comportano intrinsecamente rischi e incertezze perché si riferiscono a eventi e circostanze future che non possono essere previste e gli sviluppi e i risultati effettivi possono differire materialmente da quelli espressi o impliciti in qualsiasi dichiarazione previsionale.
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