Späť na blog

Trhy znova ožívajú: Obavy o recesiu postupne slabnú

Po nedávnom prepade akcií na Wall Street, ktorý zarezonoval aj v Európe a Ázii, sa zdá, že trhy postupne naberajú nový život. Obavy o ekonomickú recesiu v USA sa zmiernili, aj keď sú stále prítomné. Teraz sa už takmer s istotou hovorí o septembrovom znižovaní úrokových sadzieb, pričom niektorí odborníci ich ešte v tomto roku predpovedajú niekoľko. Tieto vyhliadky sú podporené najnovšími makroekonomickými dátami spoza oceánu, konkrétne klesajúca inflácia a silné maloobchodné predaje. Vyhla sa najväčšia svetová ekonomika tomu najhoršiemu? [1]

Trhy znova ožívajú: Obavy o recesiu postupne slabnú

Postupné znižovanie sadzieb je pravdepodobnejšie

Júlová inflácia v USA klesla na 2,9 %, čo je nižšie ako očakávané 3 %, čo vo štvrtok pohnalo ceny amerických akcií nahor. Predsedu Fedu v piatok 23.8. čaká vystúpenie na výročnom sympóziu centrálnej banky, avšak nepredpokladá sa, že Jerome Powell potvrdí scenár o septembrovom výraznejšom znižovaní úrokových sadzieb. Namiesto toho teraz analytici pracujú s verziou, že centrálna banka by mohla sadzby znižovať postupne zakaždým o 0,25 % počas troch po sebe idúcich mesiacov, konkrétne septembra, októbra a novembra. Po nedávnom masívnom výpredaji akcií na Wall Street, ktorý spôsobil obrovské prepady ich hodnôt, sa totiž začalo povrávať o septembrovom uvoľňovaní úrokových sadzieb až o 0,5 %. Teraz sa však zdá, že investori sa možno až príliš zameriavali na stúpajúcu nezamestnanosť, ktorá sama o sebe ešte nemusí nutne znamenať príchod recesie. [2]

Obavy z recesie slabnú

Americké burzy stihli za posledný týždeň vymazať značnú časť predchádzajúcich strát, nielen v dôsledku nižšej, ako očakávanej inflácie, ale aj silných hospodárskych výsledkov niektorých kľúčových spoločností z rôznych sektorov, najmä však z oblasti maloobchodu. Konkrétne významní predajcovia Walmart alebo Home Depot obaja svojimi kvartálnymi výsledkami prekonali očakávania analytikov a to naznačuje, že napriek klesajúcej inflácii a stúpajúcej nezamestnanosti, spotrebiteľská aktivita v tomto sektore zostáva silná. Dôkazom sú aj štvrtkové údaje o miere maloobchodného predaja v USA, ktorá v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom vzrástla o 1 %, pričom konsenzuálny odhad bol na úrovni 0,4 %. Americké benchmarkové indexy S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite rozšírili svoje zisky o ďalší deň, keď vo štvrtok vzrástli o 1,6 %, 1,4 % a 2,3 %. V prípade S&P a Nasdaq tak išlo už o ôsmy po sebe idúci deň v zelených číslach.

Snímek obrazovky 2024-08-20 v 13.35.53

Zdroj: Investing.com*

Európske trhy majú tiež za sebou úspešný týždeň

Pozitívnejšia atmosféra zavládla aj na európskych trhoch, vedená technologickými akciami ako ASML Holding a ASM International. Práve technologické akcie bývajú najcitlivejšie v súvislosti s vyhliadkami úrokových sadzieb a nedávny prepad na burze ich zasiahol najviac. Ďalej dominoval maloobchod, automobilový, ale aj bankový priemysel.  Oživenie bolo však prítomné naprieč všetkými segmentami trhu a európsky index STOXX Europe 600 v štvrtkovom obchodovaní vzrástol o 1,15 %, čo bol jeho štvrtý deň v zisku a zároveň bol uplynulý týždeň jeho najúspešnejším od začiatku mája. Úspešný týždeň zaznamenal aj britský index FTSE 100. * Vo Veľkej Británii boli zverejnené dáta o maloobchodnom predaji, ktorý v júli medzimesačne vzrástol o 0,5 %, a taktiež sa črtá spomalenie tamojšieho ekonomického rastu, keďže predbežný odhad rastu HDP za druhý štvrťrok bol na úrovni 0,6 %, v porovnaní s 0,7 % v prvom štvrťroku. Všetky tieto ukazovatele však boli v súlade s očakávaniami analytikov.

Snímek obrazovky 2024-08-20 v 13.36.19

Zdroj: Investing.com*

 

Japonské akcie sú v Ázii na čele

Nezaostávala ani Ázia a japonský hlavný index Nikkei 225 sa po predchádzajúcom historickom prepade vrátil na svoje júnové hodnoty, pričom piatkové obchodovanie uzavrel s nárastom o 3,88 % a za celý týždeň si polepšil o 8 %, čo je najlepší výkon od apríla 2020. Nikkei tak prekonal aj čínske či hongkonské akcie, keď index Hang Seng počas týždňa získal 1,91 % hodnoty, predovšetkým vďaka výkonu čínskeho maloobchodného giganta JD.com, obchodovaného na burze v Hong Kongu, ktorého štvrťročné výsledky prekonali očakávania. * Naproti tomu, výsledky konkurenčnej spoločnosti Alibaba boli sklamaním. Obe spoločnosti však poukazujú na spomalenie spotrebiteľských výdavkov na domácom trhu. Dôkazom sú aj najnovšie dáta o čínskom maloobchodom predaji, ktorý síce medziročne stúpol o 2,7 %, teda viac ako predpokladaných 2,6 %, pri pohľade na trend rastu od novembra 2023 je však spomalenie zrejmé.

Snímek obrazovky 2024-08-20 v 13.36.41

Zdroj: Investing.com*

 

Záver

V závere možno konštatovať, že trhy sa po nedávnom prepade začínajú opäť stabilizovať, pričom kľúčové ekonomické ukazovatele prinášajú optimizmus. Zatiaľ čo obavy z recesie slabnú, očakáva sa postupné znižovanie úrokových sadzieb, čo by mohlo podporiť ďalší rast. Pozitívny sentiment sa prejavil nielen v USA, ale aj na európskych a ázijských trhoch, kde akcie zaznamenali významné zisky. Hoci niektoré riziká stále pretrvávajú, aktuálne dáta naznačujú, že globálna ekonomika sa možno vyhne najhorším scenárom. [3]

 

Zdroje:

https://www.investing.com/news/economy-news/powell-to-lay-out-case-for-orderly-september-rate-cut-at-jackson-hole-next-week-3574624

https://www.investing.com/news/stock-market-news/stock-market-today-sp-500-extends-winning-streak-on-signs-of-economic-strength-3572837

https://www.investing.com/news/economy-news/european-shares-tick-up-on-fed-cut-bets-3573000

https://www.investing.com/news/economy-news/uk-economy-expands-as-forecast-in-q2-3572968

https://tradingeconomics.com/united-kingdom/retail-sales

https://www.investing.com/news/stock-market-news/asian-stocks-rise-tracking-wall-st-rally-as-recession-fears-ease-3574838

https://tradingeconomics.com/china/retail-sales-annual

 

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1], [2], [3] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.   

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

Čítať viac

Najnovšie finančné prognózy Micronu naznačujú enormný rast dopytu po výpočtovej pamäti

Najnovšie finančné prognózy Micronu naznačujú enormný rast dopytu po výpočtovej pamäti

Micron Technologies, u bežných spotrebiteľov známy najmä ako výrobca počítačových pamätí RAM, nedávno zverejnil svoje hospodárske výsledky. Tie naznačujú nielen zotavenie trhu z predchádzajúcej krízy, ale spoločnosť odprezentovala aj nové finančné usmernenia do účtovného roka 2025, ktoré počítajú z obrovským nárastom dopytu po pamäťových kapacitách potrebných na chod umelej inteligencie (AI). Po nie celkom úspešnom účtovnom roku 2023 sa tak zdá, že sa Micron opäť postavil na nohy.

Apple s novým iPhonom 16 zatiaľ nenadchlo. Môže to ohroziť jeho tržby?

Apple s novým iPhonom 16 zatiaľ nenadchlo. Môže to ohroziť jeho tržby?

Spoločnosť Apple, ktorá je z hľadiska trhovej kapitalizácie stále na vrchole, nedávno vydala najnovší iPhone 16. Predstavenie nového produktu z tejto série je už každoročnou tradíciou a tak spotrebitelia aj investori pravidelne očakávajú, či nadchne alebo sklame. Podľa prvých údajov o predajoch a čakacích dobách sa zdá, že záujem je tentokrát o niečo menší, ako pri predchádzajúcej verzii. Dôvodov môže byť hneď niekoľko.

Môže japonský jen pokračovať v posilňovaní voči americkému doláru?

Môže japonský jen pokračovať v posilňovaní voči americkému doláru?

Za posledných niekoľko mesiacov zažil japonský jen zaujímavý vývoj. Voči doláru v júli dosiahol svoju historicky najnižšiu úroveň, no nedávno posilnil na svoje tohtoročné maximum.* Jeho turbulentnú trajektóriu ovplyvnili viaceré faktory, pričom medzi najdôležitejšie patria monetárne politiky Japonska aj USA. V nasledujúcom texte sa pozrieme na kľúčové udalosti, ktoré formovali hodnoty týchto mien.

V USA sa konečne rozhodli znížiť úrokové sadzby. Čo na to trhy?

V USA sa konečne rozhodli znížiť úrokové sadzby. Čo na to trhy?

Dlho očakávaný krok Federálneho rezervného systému USA sa konečne stal realitou, keď znížil základné úrokové sadzby prvýkrát od roku 2020. Napriek tomu, že to umožnili konzistentne sľubné ekonomické dáta, vrátane klesajúcej inflácie, zníženie bolo nakoniec radikálnejšie, ako mnohí očakávali. V predchádzajúcom týždni sme boli svedkami zníženia sadzieb v Eurozóne, ktoré bolo už druhé v tomto roku. Je evidentné, že inflácia v mnohých západných krajinách je na ústupe, riziko jej návratu však nezmizlo.