Umowa wykraczająca poza zwykły zakup chipów

Nvidia sprzeda AWS milion układów GPU do końca 2027 r., a realizacja umowy rozpocznie się nie w odległej przyszłości, ale już w 2026 r. Jednocześnie nie chodzi tylko o same procesory graficzne, ponieważ umowa obejmuje również inne elementy z portfolio Nvidii, w tym układy sieciowe Spectrum, technologię ConnectX oraz nowe układy Groq, które firma zaprezentowała w tym tygodniu w ramach szerszej strategii dotyczącej operacji AI w segmencie mainstreamowym.[1]

Właśnie w tym tkwi prawdziwe znaczenie tej wiadomości. Kiedy AWS kupuje nie tylko akceleratory, ale także warstwę sieciową i warstwę do przetwarzania żądań AI, tworzy coś więcej niż tylko większą pojemność chmury. Powstaje architektura wspierająca masowe wdrażanie sztucznej inteligencji na dużą skalę, a z punktu widzenia inwestycji jest to o wiele ważniejsze niż sama wielkość zamówienia.

Rynek przechodzi od szkolenia do rutynowych operacji AI

Według agencji Reuters firma Nvidia podniosła podczas konferencji GTC swoje szacunki dotyczące całkowitej wartości rynku dla swoich chipów AI Blackwell i Rubin do co najmniej 1 biliona dolarów do 2027 r., co stanowi znaczny wzrost w stosunku do poprzednich szacunków wynoszących 500 miliardów dolarów do 2026 r. Jednocześnie firma jasno dała do zrozumienia, że kolejna faza wzrostu będzie napędzana przez wnioskowanie, czyli proces, w którym modele odpowiadają na pytania w czasie rzeczywistym, generują wyniki i wykonują zadania dla użytkowników końcowych. Ma to również kluczowe znaczenie dla Amazona. Trenowanie dużych modeli było pierwszym rozdziałem boomu na sztuczną inteligencję, ale prawdziwie ogromny rynek pojawi się dopiero wtedy, gdy systemy te zaczną być wykorzystywane na co dzień przez setki tysięcy firm i setki milionów użytkowników. Nvidia planuje ponadto podzielić wnioskowanie na fazę wstępnego wypełniania, którą będą obsługiwać chipy Vera Rubin, oraz fazę dekodowania, w której rolę odegrają chipy Groq, co wskazuje na coraz bardziej wyspecjalizowaną i wielowarstwową architekturę infrastruktury AI.[2]

Amazon nie polega wyłącznie na Nvidii, ale na infrastrukturze hybrydowej

Co ważne, dzięki tej umowie Amazon nie poddaje się dominacji Nvidii, lecz raczej rozszerza własną strategię. AWS planuje zintegrować technologię NVLink Fusion firmy Nvidia z nadchodzącym chipem Trainium4, mając na celu budowę większych serwerów AI zdolnych do szybszej komunikacji i bardziej wydajnego skalowania podczas szkolenia modeli na dużą skalę. Amazon wprowadził również nowe serwery oparte na Trainium3, z których każdy zawiera 144 chipy, oferując ponad czterokrotnie większą moc obliczeniową niż poprzednia generacja, przy jednoczesnym zużyciu o 40% mniej energii.[3]

Sama firma Nvidia potwierdziła na swoim blogu, że AWS projektuje Trainium4 z myślą o integracji z NVLink i architekturą MGX, co stanowi pierwszy etap wieloetapowej współpracy między obiema firmami. Z perspektywy rynku oznacza to, że Amazon nie będzie stawiał wszystkiego na jedną kartę. Będzie łączyć własne rozwiązania, tam gdzie ma to sens z ekonomicznego punktu widzenia i pozwala zachować kontrolę nad platformą, jednocześnie kupując najpotężniejsze rozwiązania od Nvidii tam, gdzie kluczowe znaczenie mają szybkość wdrożenia i przewaga technologiczna.

Najważniejsze pytanie nie dotyczy już tego, czy popyt jest duży, ale kto na nim najbardziej skorzysta

W swoim marcowym raporcie agencja Reuters zwróciła również uwagę na jeden szczegół, który jest niezwykle ważny z punktu widzenia inwestorów. AWS od lat buduje własną architekturę sieciową w swoich centrach danych, jednak będzie współpracować z firmą Nvidia przy wdrażaniu technologii ConnectX i Spectrum X dla swoich najbardziej krytycznych obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją. Innymi słowy, firma Nvidia nie ogranicza się już tylko do sprzedaży chipów. Stopniowo wkracza coraz głębiej w warstwę infrastruktury centrów danych, gdzie giganci chmury do tej pory starali się zachować większą kontrolę.1

Wyniki kursu akcji firmy Nvidia w ciągu ostatnich pięciu lat*

Temat ten ma zatem kluczowe znaczenie dla rynku akcji z dwóch powodów. Pierwszym z nich jest potwierdzenie, że popyt na moc obliczeniową dla sztucznej inteligencji pozostaje niezwykle silny, nawet po miesiącach wątpliwości dotyczących trwałości wycen spółek z branży AI. Drugim jest to, że dalszy wzrost będzie w coraz większym stopniu zależał od marż, zwrotu z zainwestowanego kapitału oraz tego, które firmy potrafią przekształcić boom na sztuczną inteligencję w stabilny przepływ gotówki, a nie tylko wzrost przychodów i kolejną rundę ogromnych inwestycji.

InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., z siedzibą pod adresem Slávičie údolie 106, Bratysława – dzielnica Staré Mesto, 811 02. Spółka jest wpisana do rejestru handlowego Sądu Miejskiego Bratysława III, sekcja: Sa, nr akt: 4295/B, nr identyfikacyjny: 36 853 054, nr VAT: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. jest podmiotem prowadzącym obrót papierami wartościowymi zgodnie z § 55 ust. 1 ustawy nr 566/2001 Zb. o papierach wartościowych i usługach inwestycyjnych oraz o zmianach i uzupełnieniach niektórych ustaw, z późniejszymi zmianami (zwanej dalej „Ustawą o papierach wartościowych”). W dniu 30 października 2007 r. CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. uzyskała, na mocy decyzji nr OPK-2297/2007 Narodowego Banku Słowacji-PLP, zezwolenie na świadczenie usług inwestycyjnych zgodnie z § 54 ust. 2 w związku z § 59 ust. 2 i (3) ustawy o papierach wartościowych, która została przedłużona zgodnie z przepisami ustawy o papierach wartościowych decyzją nr OPK-1830/2008-PLP z dnia 21 kwietnia 2008 r., decyzją nr OPK-11601-1/2008 z dnia 28 stycznia 2009 r., decyzją nr ODT-5059-3/2012 z dnia 23 lipca 2012 r. oraz decyzją nr ODT-9332/2014-1 z dnia 21 października 2014 r.

* Wyniki historyczne nie gwarantują wyników przyszłych

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie stanowi i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna. Dane historyczne nie gwarantują przyszłych zwrotów. Inwestowanie w waluty obce może wpływać na zwroty z powodu wahań kursów. Wszystkie transakcje papierami wartościowymi mogą skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości odzwierciedlają założenia i aktualne oczekiwania, które mogą okazać się niedokładne lub opierają się na obecnej sytuacji gospodarczej, która może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., podlegającej nadzorowi Narodowego Banku Słowacji.

[1]https://www.reuters.com/business/retail-consumer/nvidia-sell-1-million-chips-amazon-by-end-2027-cloud-deal-2026-03-19/

[2]https://www.reuters.com/world/asia-pacific/nvidia-ceo-set-reveal-new-chips-software-ai-megaconference-gtc-2026-03-16/

[3]https://www.reuters.com/business/retail-consumer/amazon-use-nvidia-tech-ai-chips-roll-out-new-servers-2025-12-02/