Polish
English
Slovak
Czech
Hungarian
Italiano
Trójcyfrowy wzrost zysków
W trzecim kwartale roku fiskalnego 2025 (trzy miesiące kończące się 27 października 2024 r.) całkowity przychód firmy NVIDIA wzrósł o 94% rok do roku do 35,1 mld USD, podczas gdy dochód netto osiągnął 19,3 mld USD, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w roku ubiegłym. Zdecydowana większość tych przychodów, 30,8 mld USD (wzrost o 112% rok do roku), pochodziła z segmentu centrów danych, który w dużej mierze opiera się na chipsetach NVIDIA. Popyt na te produkty napędzany jest przede wszystkim przez postępy w dziedzinie sztucznej inteligencji. Marże brutto spadły jednak nieznacznie w porównaniu z poprzednim kwartałem, głównie ze względu na wysokie koszty związane ze zwiększeniem produkcji Blackwell, najnowszej architektury NVIDIA dla centrów danych.
Niższe perspektywy, ale znaczący potencjał
Trójcyfrowy wzrost w każdym roku jest mało prawdopodobny, co znalazło odzwierciedlenie w wytycznych finansowych na następny kwartał. NVIDIA spodziewa się przychodów na poziomie około 37,5 mld USD i dalszego spadku marży brutto do około 73%. Pod względem przychodów oznaczałoby to najwolniejszy wzrost w ciągu ostatnich siedmiu kwartałów. Najnowsze prognozy nieco rozczarowały inwestorów, którzy przyzwyczaili się do tego, że firma konsekwentnie przekracza swoje oczekiwania, a akcje NVIDII odnotowały niewielki spadek dzień po publikacji wyników. Jednak w tym roku ich wartość wzrosła już trzykrotnie, a na dzień 22 listopada 2024 r. spółka była najbardziej wartościowa na świecie, a jej akcje notowane były na poziomie zbliżonym do rekordowego w historii.* Pomimo tego, istnieje przestrzeń do dalszego wzrostu, a spółka pozostaje jedną z najbardziej atrakcyjnych akcji na Wall Street. [1]
Źródło: investing.com*
Produkcja chipów na pełnych obrotach
To właśnie przychodów z nowych zamówień na chipy Blackwell inwestorzy oczekują w kolejnym kwartale. Według firmy, jej produkcja osiąga już wymagane wielkości, ponieważ w ostatnim okresie rozliczeniowym dostarczono tylko 13 000 jednostek. Dostawy były opóźnione głównie z powodu problemów technicznych, które NVIDIA podobno rozwiązała, ale ostatnio pojawiły się doniesienia o rzekomych problemach z przegrzewaniem się niektórych konfiguracji chipów. TSMC, główny dostawca NVIDIA, twierdzi, że nowa generacja chipów wymaga bardziej złożonych i skomplikowanych procesów, a jego moce produkcyjne osiągnęły maksymalny poziom. W związku z tym oczekuje się, że w przyszłym roku NVIDIA stanie w obliczu popytu, którego nie będzie w stanie zaspokoić. TSMC planuje jednak stopniowo zwiększać swoje moce produkcyjne, a do ostatniego kwartału 2025 r. spodziewa się, że jego moce produkcyjne będą dwukrotnie większe niż obecnie.
Sukces NVIDIA wpływa na wielu
Sukces NVIDIA jest ściśle powiązany z szerszym sektorem technologicznym. Główni gracze, tacy jak Microsoft, Alphabet i Amazon, należą do grona jej klientów, podczas gdy dostawcy, tacy jak TSMC, zależą od wzrostu firmy NVIDIA. Firma zyskała swoją reputację dzięki najnowocześniejszemu sprzętowi AI, który obecnie ma niewielką konkurencję. Integracja sztucznej inteligencji z różnymi narzędziami i usługami będzie miała kluczowe znaczenie dla przyszłego popytu. Wyniki NVIDII znacząco wpływają na wyniki wielu innych firm technologicznych i mogą również znaleźć oddźwięk na szerszym rynku.
Często pomijane ryzyka rynku technologicznego
Giganci technologiczni intensywnie inwestują w sztuczną inteligencję, a prognozowane łączne inwestycje Microsoft, Alphabet, Amazon, Apple i Meta osiągną 200 miliardów dolarów w 2025 roku - prawie dwukrotnie więcej niż w 2021 roku. Inwestorzy często pomijają jednak ryzyko makroekonomiczne. Spowolnienie gospodarcze lub recesja mogą zmusić firmy do znacznego ograniczenia wydatków na sztuczną inteligencję, zmniejszając popyt i destabilizując rynek.
W przeciwieństwie do łatwo skalowalnych modeli biznesowych firm programistycznych, które zdominowały pierwsze dwie dekady XXI wieku, przejście na technologie AI jest bardziej złożone. Wymaga znacznych inwestycji w infrastrukturę i sprzęt, stanowiąc krok transformacyjny, którego nie da się łatwo odwrócić. Ta zmiana stwarza zarówno szanse, jak i zagrożenia, które będą kształtować przyszłość branży.
David Matulay, analitykInvestingFox
* Dane historyczne nie są gwarancją przyszłych zwrotów.
[1] Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie powinien być interpretowany jako porada inwestycyjna. Dane historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych zysków. Inwestowanie w waluty obce może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym otoczeniu gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanej przez Narodowy Bank Słowacji.
Źródła:
