Powrót do bloga

Reakcja rynku na zyski Microsoftu podkreśla presję wywieraną przez inwestorów na duże firmy technologiczne

August 2, 2024

Wśród bieżących raportów o zarobkach gigantów technologicznych, wszystkie one mają jedną wspólną cechę: zwiększone inwestycje w sztuczną inteligencję (AI). Ostatnio w centrum uwagi znalazł się Microsoft. Pomimo konsekwentnego wzrostu przychodów i zysków, inwestorzy koncentrują się obecnie na wyzwaniach związanych ze sztuczną inteligencją. Biorąc pod uwagę, że w ostatnim czasie ich oczekiwania osiągnęły oszałamiające wyżyny, nawet niewielkie odchylenia w tempie wzrostu tych segmentów mogą znacząco wpłynąć na wartość akcji.

> Reakcja rynku na zyski Microsoftu podkreśla presję wywieraną przez inwestorów na duże firmy technologiczne

Wzrost przychodów i zysków niewystarczający dla inwestorów

W środę gigant oprogramowania Microsoft ogłosił swoje wyniki finansowe, które na pierwszy rzut oka wydają się imponujące, ale są przyćmione przez kilka czynników. Firma zakończyła 4. kwartał i cały rok fiskalny 2024 (od 1 lipca 2023 r. do 30 czerwca 2024 r.). W ostatnim kwartale łączne przychody wzrosły o 15% rok do roku do 64,7 mld USD, a zysk netto wyniósł 22 mld USD, co oznacza wzrost o 10%. Azure, inteligentna usługa w chmurze, odnotowała wzrost przychodów o 29% w porównaniu do ubiegłego roku, ale jest to spadek z 31% w poprzednim kwartale i poniżej oczekiwań analityków. Wszystkie oczy zwrócone są na ten segment, w którym Microsoft pompuje miliardy dolarów w integrację sztucznej inteligencji. Dla porównania, inwestycje te od kwietnia do czerwca 2024 r. wyniosły 19 mld USD, podczas gdy w III kwartale było to 14 mld USD. Wyniki finansowe Azure są również postrzegane jako kluczowy wskaźnik ogólnego popytu na usługi AI.

Gdzie Microsoft przodował

Ważnym źródłem przychodów dla Microsoft są aplikacje i usługi skoncentrowane na biznesie. W segmencie Productivity and Business Processes przychody w czwartym kwartale wyniosły 20,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 11% rok do roku. Dominowały produkty komercyjne, a pamięć masowa w chmurze dla pakietu Office wzrosła o 12%. Szczególnie pomocne były przychody z Office 365 Commercial, które wzrosły o 13%. Innym ważnym czynnikiem jest wzrost liczby subskrybentów Microsoft 365 Consumer, która osiągnęła 82,5 miliona. Wskazuje to na utrzymujące się zainteresowanie konsumentów zintegrowanymi rozwiązaniami oferującymi dostęp do aplikacji Office, przestrzeni dyskowej w chmurze i innych usług. Ponadto znacznie wzrosły przychody z reklam w wyszukiwarce i wiadomościach. Wzrosły one o 19% rok do roku, w porównaniu z 12% wzrostem w poprzednim kwartale.

Duża wyprzedaż akcji spółek technologicznych

Dzień po ogłoszeniu wyników finansowych akcje Microsoftu spadły o około 1,6%, choć w czwartek nieco się ustabilizowały. Sektor technologiczny doświadcza ostatnio znacznych spadków, głównie z powodu masowej wyprzedaży akcji takich firm jak NVIDIA, Apple, Meta i Intel.

Snímek obrazovky 2024-08-05 v 14.45.25

Źródło: Investing.com*

 

Największa awaria systemu IT w historii

Microsoft również stanął w obliczu poważnych problemów związanych z niedawną, historycznie największą globalną awarią systemu IT. Było to spowodowane wadliwą aktualizacją oprogramowania CrowdStrike, firmy zajmującej się cyberbezpieczeństwem, która ma wielu klientów, z których największym jest Microsoft. Ponieważ system operacyjny Windows jest używany przez miliony firm na całym świecie, awaria dotknęła w szczególności linie lotnicze. Według Microsoftu głównym problemem jest to, że CrowdStrike ma dostęp do rdzenia ich systemu, a podobny fatalny błąd może spowodować całkowitą awarię. Microsoft musiał przyznać ten otwarty dostęp firmom zewnętrznym w 2009 roku, zgodnie z europejskimi przepisami dotyczącymi praktyk antymonopolowych gigantów technologicznych. Sprawa jest jednak wciąż świeża i jest przedmiotem dochodzenia.

Wnioski

Najnowsze wyniki kwartalne Microsoftu ujawniają interesującą dynamikę w sektorze technologicznym. Chociaż firma odnotowała wzrost przychodów i zysków rok do roku, kluczowe obszary, takie jak Azure, w które Microsoft intensywnie inwestuje, nie spełniły oczekiwań analityków. Sytuacja ta, w połączeniu z ciągłymi wahaniami rynkowymi, tworzy atmosferę niepewności. W perspektywie krótkoterminowej kluczowe znaczenie ma monitorowanie, w jaki sposób inwestycje w sztuczną inteligencję będą ewoluować i jak rynek zareaguje na potencjalne problemy z ich zwrotami.

* Dane odnoszące się do przeszłości nie są gwarancją przyszłych zwrotów.

[1] Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości nieodłącznie wiążą się z ryzykiem i niepewnością, ponieważ odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą znacznie różnić się od tych wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie może być rozumiany jako porada inwestycyjna. Dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych zysków. Inwestowanie w obcej walucie może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą prowadzić zarówno do zysków, jak i strat. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanej przez Narodowy Bank Słowacji.

 

Źródła:

https://www.investing.com/news/stock-market-news/microsoft-cloud-growth-misses-estimates-in-q4-despite-jump-in-investment-spending-3544426

https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2024-Q3/press-release-webcast

https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2024-Q4/press-release-webcast

https://www.investopedia.com/dow-jones-today-07112024-8676382

https://www.theverge.com/2024/7/26/24206719/microsoft-windows-changes-crowdstrike-kernel-driver

https://sherwood.news/tech/microsoft-eu-regulation-crowdstrike-cybersecurity-mishap/

Czytaj więcej

AMD pokazuje nową siłę: wyniki potwierdzają dynamiczny wzrost w dziedzinie sztucznej inteligencji i zapowiadają jeszcze lepsze wyniki w nadchodzących miesiącach

AMD pokazuje nową siłę: wyniki potwierdzają dynamiczny wzrost w dziedzinie sztucznej inteligencji i zapowiadają jeszcze lepsze wyniki w nadchodzących miesiącach

May 11, 2026

Firma AMD po raz kolejny przyciągnęła uwagę Wall Street, a jej najnowsze wyniki wskazują, że wkracza ona w fazę, która może znacząco zmienić jej pozycję w branży półprzewodników. To, co do niedawna wydawało się ambitną historią wzrostu, obecnie coraz bardziej przypomina strategiczną zmianę o znacznie większym znaczeniu dla przyszłości firmy i oczekiwań inwestorów. Właśnie dlatego po opublikowaniu tego raportu dyskusja dotyczy nie tylko tego, czy AMD spełniło prognozy, ale przede wszystkim tego, w jakim kierunku firma może podążać w nadchodzących kwartałach.

Seagate zaskakuje rynek: dobre wyniki i optymistyczne prognozy

Seagate zaskakuje rynek: dobre wyniki i optymistyczne prognozy

May 4, 2026

Po długim czasie firma Seagate znalazła się w centrum uwagi w sposób, którego jeszcze niedawno niewielu by się spodziewało. Przedsiębiorstwo, postrzegane przez większość rynku jako stabilny, ale mało widoczny gracz, nagle dało do zrozumienia, że za kulisami rewolucji sztucznej inteligencji może zachodzić znacznie większa zmiana, niż wcześniej sądzono. Najnowsze wyniki kwartalne, a zwłaszcza ton prognoz, sugerują, że przejście na sztuczną inteligencję może już nie ograniczać się do najbardziej znanych producentów chipów. Właśnie dlatego w ciągu jednego dnia firma Seagate stała się jedną z najciekawszych firm na rynku, które warto uważnie obserwować.

ABB nabiera tempa dzięki wsparciu sztucznej inteligencji: dobry kwartał, lepsze perspektywy i wzrost wartości akcji

ABB nabiera tempa dzięki wsparciu sztucznej inteligencji: dobry kwartał, lepsze perspektywy i wzrost wartości akcji

April 29, 2026

Firma ABB pokazała, że temat sztucznej inteligencji nie ogranicza się już wyłącznie do chipów, oprogramowania i największych amerykańskich potentatów technologicznych. Wyniki szwajcarskiej grupy sugerują, że kolejny etap tego trendu coraz bardziej przesuwa się w kierunku przemysłu, energetyki i infrastruktury – segmentów, które są kluczowe dla całego cyfrowego świata, ale często pozostają poza głównym zasięgiem uwagi inwestorów. Właśnie dlatego najnowsze wyniki kwartalne ABB zasługują na coś więcej niż tylko pobieżne spojrzenie na główne liczby, ponieważ mogą one wiele powiedzieć o tym, gdzie faktycznie pojawia się dziś nowy wzrost.

Firma ASML rozpoczęła rok 2026 w wielkim stylu: odnotowała świetny kwartał i dała wyraźny sygnał, że fala sztucznej inteligencji nabiera tempa

Firma ASML rozpoczęła rok 2026 w wielkim stylu: odnotowała świetny kwartał i dała wyraźny sygnał, że fala sztucznej inteligencji nabiera tempa

April 22, 2026

Firma ASML wkroczyła w rok 2026 z wynikami, które potwierdziły silny popyt na jej technologie, jednocześnie podnosząc oczekiwania rynku. Firma odnotowała w pierwszym kwartale przychody w wysokości 8,8 mld euro, marżę brutto na poziomie 53%, podstawowy zysk na akcję w wysokości 7,15 euro* oraz wydatki na badania i rozwój w wysokości 1,2 mld euro, wykazując tym samym zdolność do utrzymania wysokiej rentowności nawet przy ciągłym inwestowaniu w przyszłe produkty.