Dożycie do 100 lat w standardzie?

Wspomniany model inwestycyjny redystrybucji spółek akcyjnych i obligacji w portfelu 60/40 opiera się na tym, że akcje w portfelu korzystają na wzrostach, a część obligacyjna spełnia pewną funkcję bufora dochodowego i dywersyfikuje w czasach spadków.Model 60/40 zyskał na popularności zwłaszcza podczas kilku kryzysów, w tym bańki internetowej i kryzysu hipotecznego w 2008 roku. Założenie zawsze było proste. W przypadku, gdy akcje nie radzą sobie dobrze, obligacje skutecznie zrekompensują taki spadek swoimi wynikami, ale rok 2025 pokazuje, że ten wzorzec może nie działać tak niezawodnie, jak inwestorzy byli przyzwyczajeni do tej pory w obecnym otoczeniu rynkowym.

Obecnie spotyka się z rosnącą krytyką, nie tylko ze względu na zmniejszoną zdolność obligacji do pełnienia funkcji ochronnej, ale przede wszystkim z powodu fundamentalnej zmiany rzeczywistości demograficznej. Przy obecnym trendzie postępu medycyny średnia długość życia powinna znacząco wzrosnąć.

W przeszłości tak, w przyszłości prawdopodobnie nie

Niemiłym przebudzeniem dla inwestorów były kwietniowe zmiany w polityce handlowej USA. W szczególności był to początkowy wzrost wzajemnych taryf celnych dla wielu kluczowych partnerów Stanów Zjednoczonych, przy czym stabilność fiskalna była i nadal jest drugim, ale równie fundamentalnym ryzykiem. W tym kontekście coraz częściej mówi się o potrzebie rewizji ustalonego podejścia inwestycyjnego.

W wywiadzie dla CNB, Ric Edelman, były szef Edelman Financial Engines, podkreślił, że inwestorzy powinni planować swoje strategie inwestycyjne z horyzontem czasowym do 100 lat, co, co zrozumiałe, wymaga znacznie większego udziału tytułów akcyjnych. Według niego dynamiczny komponent portfela powinien osiągnąć poziom w przedziale od 70 do 80% w ujęciu procentowym. Ponadto należy pamiętać, że im dłuższe ramy czasowe nadasz swoim inwestycjom na giełdzie, tym bardziej zwiększysz prawdopodobieństwo sukcesu.

Jak Goldman Sachs postrzega sytuację?

Sama Wall Street zareagowała stosunkowo szybko na to, co się dzieje. Jeden z najbardziej wpływowych głosów w świecie finansów, Goldman Sachs, w swoich wypowiedziach poparł ideę dywersyfikacji pomiędzy alternatywnymi aktywami, takimi jak złoto i ropa naftowa. Złoto, jako tradycyjna bezpieczna przystań, potencjalnie chroni inwestorów w przypadku utraty zaufania do banków centralnych, a także obaw o zakłócenie dyscypliny fiskalnej. Z drugiej strony, ropa naftowa pomaga amortyzować szoki podażowe, które w większości przypadków są wywoływane przez konflikty geopolityczne lub klęski żywiołowe.

Według obliczeń Goldman Sachs, połączenie tych aktywów może zmniejszyć zmienność portfela z 10% do mniej niż 7% rocznie, co zdecydowanie może być kluczową różnicą dla inwestorów długoterminowych. [1]

Czego spodziewać się po złocie?

Żółty metal spotkał się z krytyką ze strony wielu analityków w latach 2020-2023, głównie ze względu na fakt, że choć spełnia swoją rolę jako bezpieczny magazyn wartości, trend jest niestety neutralny pod względem samego rozwoju cen. Jednak ten handicap złota został łatwo usunięty przez obecny rozwój cen, ponieważ złoto zdołało wzrosnąć o ponad 70% od minimum z 2023 r., jednocześnie przekraczając psychologiczny próg 3500 USD*

Powody? Niepewność polityczna w Waszyngtonie, spory o niezależność Fed i rosnący globalny trend denominacji. Banki centralne na całym świecie stopniowo zmniejszają swoje rezerwy dolarowe i zastępują je złotem. Co nie mniej ważne, Goldman Sachs ustalił również oczekiwaną cenę na poziomie 3700 USD do końca 2025 r., a 4000 USD do połowy 2026 r., co stanowi solidną przestrzeń do wzrostu nawet przy obecnej wycenie. [2]

*        Dane odnoszące się do przeszłości nie są gwarancją przyszłych zwrotów.

[1,2] Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżącym otoczeniu gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości ze swej natury wiążą się z ryzykiem i niepewnością, ponieważ odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą istotnie różnić się od tych wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie powinien być interpretowany jako porada inwestycyjna. Dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych zwrotów. Inwestowanie w obcej walucie może wpływać na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą prowadzić zarówno do zysków, jak i strat. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżącym otoczeniu gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., regulowanym przez Narodowy Bank Słowacji.

Źródła:

https://www.cnbc.com/2025/05/09/60-40-portfolio-is-dead-better-way-to-invest-for-retirement.html

https://finance.yahoo.com/news/bonds-havent-protecting-investors-stock-033829192.html