Silné výsledky napriek výzvam

CVS Health dosiahol vo štvrtom štvrťroku 2024 lepšie výsledky, než sa očakávalo. Stalo sa tak aj napriek pretrvávajúcim problémom v jeho poisťovacej divízii. Tržby vzrástli medziročne o viac ako 4 % na 97,71 miliardy USD s upraveným ziskom na akciu (EPS) na úrovni 1,19 USD. Oba ukazovatele pritom prekonali prognózy, keďže analytici LSEG, podľa CNBC, očakávali tržby vo výške 97,19 miliárd USD s EPS 0,93 USD. Hnacím motorom rastu bola najmä divízia poistenia. Tá zaznamenala medziročný nárast tržieb o 23 % na takmer 33 miliárd USD, avšak vykázala prevádzkovú stratu 439 miliónov USD. V roku 2023 dosiahla prevádzkový zisk viac ako 670 miliónov USD. Dôvodom poklesu boli vyššie náklady a hodnotenie plánu súkromného poistenia Medicare Advantage. Napriek tomu, očakával finančný riaditeľ spoločnosti, Thomas Cowhey, horšie výsledky aké v skutočnosti boli, ako uvádza CNBC. Tržby lekární, ktorých je v USA 9 000, boli v porovnaní s rovnakým obdobím roku 2023 vyššie o 7 % na úrovni 33,51 miliardy USD. Na predajoch sa podpísali okrem vyššieho počtu predpísaných receptov aj tlaky na úhrady, nižší počet predajní a nižšie predaje tovaru ako toaletný papier a potraviny. Najnižší rast zaznamenal segment zdravotníckych služieb, ktorého tržby vzrástli iba o 4 % na niečo viac ako 47 miliárd USD. Jeho súčasťou je aj dcérska spoločnosť Caremark, ktorá zabezpečuje nižšie ceny pre klientov. Divízia v posledných troch mesiacoch 2024 medziročne predpísala o 100 miliónov menej receptov v dôsledku straty veľkého klienta. Všetky tri segmenty pritom prekonali očakávania analytikov StreetAccount.

Optimistický výhľad na 2025

Pozitívnou správou boli aj prognózy na tento rok. Spoločnosť očakáva upravené EPS v rozmedzí 5,75 až 6,00 USD, čo naznačuje možné zlepšenie. Generálny riaditeľ David Joyner, ktorý prevzal vedenie spoločnosti v rámci reorganizácie manažmentu na jeseň minulého roka, sa zameriava na zmenu pomocou znižovania nákladov vo výške 2 miliárd USD v najbližších rokoch. Ďalšou stratégiou je aj zlepšenie marží Medicare Advantage, ktoré boli na konci minulého roka na úrovni – 4,5 % až – 5 %. Plánom je dosiahnuť 3 % až 5 % k čomu by mohlo pomôcť zníženie počtu klientov o asi 1 milión a zlepšením hodnotenia Medicare, ktoré jej zvýši platby v roku 2026 získané od štátu. [1]

Akcie po výsledkoch posilnili

CVS Health sa v minulom roku veľmi nedarilo dosahovať očakávané štvrťročné výsledky, dokonca prikročil k zníženiu ročných prognóz na rok 2024. Dôvodom boli vysoké náklady poisťovacej jednotky Medicare, ktorá tvorí polovicu výdavkového „koláča“ k čomu sa pridali ďalšie problémy. Najnovšie výsledky spolu pozitívnym výhľadom na rok 2025 preto upokojili investorov, čo sa odrazilo aj na akciách spoločnosti. Tie otvorili obchodný deň, 12. februára 2025, o 10 % vyššie na 60,59 USD a predĺžili zisky o ďalších asi 10 % v nasledujúcom dni. K 19. februáru 2025 klesla cena akcií na úroveň 65,57 USD. Od začiatku tohto roka si pripísali viac ako 46 %. Medziročne stratilo CVS na burze 15 %, pričom z 5-ročného pohľadu bolo v strate asi 8 %.*

Zdroj: Google Finance*

Aplikácie na zlepšenie dostupnosti

CVS Health sa snaží robiť svojim klientom zdravotnú starostlivosť pohodlnejšou. Nová mobilná aplikácia CVS Health, je navrhnutá tak, aby zjednodušila všetko od správy receptov až po plánovanie očkovania. Vylepšená aplikácia prináša možnosť spravovať recepty viacerých členov rodiny, zefektívňuje tiež návštevy v lekárňach. CVS dokonca testuje možnosť odomknutia bezpečnostných vitrín prostredníctvom aplikácie pre ľahší prístup k určitým produktom. Pretože sa umelá inteligencia začlenila do všetkých oblastí priemyslu, firma ho do svojich produktov integrovala tiež. Cieľom je zlepšiť užívateľský zážitok a pomôcť klientom nájsť potrebné informácie a produkty. V tomto roku má CVS v pláne spustiť aj chatbota poháňaného umelou inteligenciou pre lekárne.

Pod paľbou kritiky

V centre vášnivej diskusie o úlohe správcov lekárenských benefitov (PBM) sa ocitlo aj CVS. David Joyner zaujal rozhodný postoj na obranu jednotky Caremark, ktorá je tiež takýmto správcom. PBM pôsobia ako sprostredkovatelia medzi výrobcami liekov, poisťovňami a lekárňami, rokujú o zľavách a rozhodujú o úhradách liekov v rámci poistných programov. Kritici tvrdia, že umelo zvyšujú ceny liekov a neprenášajú úspory na pacientov, ale si ich ponechávajú. Podporu získavajú aj od oboch strán vlády ako aj od aktuálneho prezidenta Donalda Trumpa. Joyner sa proti týmto obvineniam ohradil počas rozhovoru o štvrťročných výsledkoch, pričom tvrdil, že PBM sú v skutočnosti hybnou silou znižovania nákladov na zdravotnú starostlivosť, a namiesto toho ukázal prstom na výrobcov liekov za monopolné praktiky. Podľa neho PBM prinášajú americkému zdravotníctvu ročné úspory viac ako 100 miliárd USD.

Záver

CVS Health vstupuje do roku 2025 s jasným plánom na zlepšenie finančnej stability a posilnenie svojich služieb. Napriek výzvam, ktorým čelí v oblasti poistenia, si spoločnosť zachováva silnú pozíciu na trhu a neustále inovuje svoje služby, aby zlepšila dostupnosť zdravotnej starostlivosti. Pozitívna reakcia investorov naznačuje dôveru v jej stratégiu a budúci vývoj. Otázkou zostáva, či sa jej podarí efektívne realizovať plánované kroky a udržať si dlhodobý rast.

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.cnbc.com/2025/02/12/cvs-health-cvs-earnings-q4-2024.html

https://www.cnbc.com/2025/02/13/cvs-health-may-be-on-track-to-turn-its-struggling-business-around-.html

https://finance.yahoo.com/news/cvs-reaps-benefits-improved-pharmacy-141427134.html

https://www.cnbc.com/2025/02/12/cvs-ceo-defends-pbms-accuses-drugmakers-of-monopolistic-practices.html