Späť na blog

V Európe sa zvyšuje politická neistota, trhom sa napriek tomu darí

Rok 2024 nebol veľmi priaznivý pre európsku politiku. Dve najväčšie ekonomiky v EÚ sa topia v kríze, keďže po nemeckej vláde, ktorá padla v novembri, bola teraz vyslovená nedôvera francúzskemu premiérovi. Hlavným predmetom sporov je vládny rozpočet a ekonomická stagnácia. Napriek týmto neistotám však niektoré akcie dosahujú svoje najvyššie hodnoty, čo znamená, že trhy nie vždy zohľadňujú všetky možné riziká.

V Európe sa zvyšuje politická neistota, trhom sa napriek tomu darí

Vyslovenie nedôvery francúzskemu premiérovi nastalo prvýkrát po 62 rokoch

Francúzsky premiér Michel Barnier prehral hlasovanie o dôvere, iniciované opozičnými stranami po tom, čo bez súhlasu parlamentu presadil štátny rozpočet na budúci rok. Práve ten je vo Francúzsku predmetom sporov medzi parlamentnými stranami, keďže krajina sa nachádza vo výraznom deficite, väčšom než 3 % HDP, čo je akceptovateľná hranica EÚ. Kým Barnier presadzoval rozpočet, ktorý má v roku 2025 znížiť tento deficit o 60 miliárd EU, s jeho nastavením nesúhlasila krajne pravicová strana Národné združenie Marie Le Penovej, ani ľavicová koalícia Nový ľudový front. Tieto udalosti sú akési pokračovanie krízy, ktorá začala vyhlásením predčasných volieb konajúcich sa na prelome júna a júla 2024, pričom sa očakávalo jednoznačné víťazstvo krajnej pravice. Nakoniec vládu dokázala zložiť strana prezidenta Emmanuela Macrona s pomocou socialistov, ktorí sa práve teraz pri hlasovaní o nedôvere spojili s Le Penovou. Macron by mal teraz dočasne poveriť nového premiéra, ktorého priorita má byť presadenie nového rozpočtu tak, aby bol schválený aj parlamentom.

Hlavný francúzsky akciový index CAC 40, reagoval na pád vlády prekvapivo pozitívne a v piatok 6. decembra sa pohyboval na takmer mesačných maximách, čo sa dá vysvetliť očakávaním menšej konsolidácie v prípade novej vlády, avšak aj tým, že trhy pád vlády očakávali. Ich reakcia na vyhlásenie predčasných volieb v júni bola pritom opačná. Priaznivý sentiment podporili vyjadrenia Marine Le Penovej, ktorá naznačila, že neočakáva odvolanie prezidenta Macrona a že nový rozpočet môže byť schválený v priebehu niekoľkých týždňov. Politická neistota zvyšuje rizikovú prirážku na francúzske aktíva, čo môže ovplyvniť ochotu investorov financovať vládne projekty. Trhové zisky sú však pravdepodobne iba dočasné. Podobne ako CAC 40, mesačné maximum v štvrtok 5.decembra dosiahol aj európsky index STOXX 600, a zaznamenal šiesty po sebe idúci deň v pozitívnych číslach.* Najväčší zisk zaznamenali banky, najmä francúzske.

Snímek obrazovky 2024-12-11 v 21.09.59

Zdroj: investing.com*

Politická neistota panuje aj v Nemecku

Pre niekoľkými týždňami padla vláda aj v ekonomicky najsilnejšej krajine Európy, Nemecku. Kolaps nastal po tom, čo nemecký kancelár Olaf Scholz odvolal ministra financií kvôli nezhodám v otázke obnovy nemeckej ekonomiky, nachádzajúcej sa posledné dva roky v poklese. Týmto krokom si pohneval ostatných lídrov vládnych strán. 16. decembra sa očakáva vyhlásenie hlasovania o dôvere Scholcovej vláde, čo má byť formálny krok pred tým, ako budú vyhlásené predčasné voľby. Organizácia pre rozvoj a hospodársku spoluprácu (OECD) znížila prognózy rastu nemeckej ekonomiky v budúcom roku o 0,7 %, čo je výrazne menej ako pôvodný odhad 1,1 %. Tieto neisté vyhliadky pramenia aj z prospektu uvedenia zvýšených colných poplatkov nastupujúcou Trumpovou administratívou, ktoré môžu ohroziť nemecký export.

DAX na historickom maxime

Napriek týmto problémom sa nemecký index DAX 3. decembra po prvý raz v histórii dostal cez hranicu 20 tisíc bázických bodov. Posilnený bol najmä sektorom maloobchodného predaja, dopravy a logistiky, ako aj potravín a nápojov. Akcie týchto odvetví vzrástli vďaka predvianočnému nákupnému ošiaľu, ktorý začal v deň zliav Black Friday. Najlepšie zo všetkých akcií v tomto indexe si však počínal Siemens Energy, ktorý dosiahol svoje rekordné hodnoty, posilnený pozitívnymi vyhliadkami, čím získal dôveru najmä od inštitucionálnych investorov.*

Snímek obrazovky 2024-12-11 v 21.10.09

Zdroj: investing.com*

Záver

Z politického a hospodárskeho hľadiska sú aktuálne udalosti vo Francúzsku a Nemecku kľúčové pre budúci vývoj v Európe. Neistota v oboch krajinách, spojená s predčasnými voľbami a nejasnými hospodárskymi prognózami, môže ovplyvniť nielen domáce trhy, ale aj širšiu ekonomickú stabilitu. Zatiaľ čo pozitívna reakcia trhov na pád francúzskej vlády a rekordný výkon nemeckého DAX-u naznačujú dočasnú stabilitu, dlhodobé investičné vyhliadky zostávajú závislé od budúcich rozhodnutí predstaviteľov týchto krajín. Tie môžu totiž ovplyvniť dôveru investorov v celej Európe.

David Matulay, hlavný analytik InvestingFox

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

 

Zdroje:

https://www.bbc.com/news/articles/cdxz934p56qo

https://www.investing.com/news/stock-market-news/barnier-expected-to-resign-as-frances-festering-political-crisis-rumbles-on-3755710

https://www.investing.com/news/stock-market-news/european-stocks-edge-higher-as-investors-weigh-impact-of-french-govt-collapse-3755916

https://edition.cnn.com/2024/11/07/europe/germany-government-collapse-explainer-intl/index.html

https://apnews.com/article/germany-election-scholz-confidence-vote-69dc9138f438f1f51db222e7ee3428cf

https://www.investing.com/news/economy-news/oecd-cuts-german-growth-outlook-for-2025-amid-political-woes-93CH-3753486

https://www.investing.com/news/stock-market-news/germany-stocks-higher-at-close-of-trade-dax-up-100-3754671

Čítať viac

Prečo by mal technologicky zameraný investor sledovať IPO CoreWeave?

Prečo by mal technologicky zameraný investor sledovať IPO CoreWeave?

Inflácia, vysoké úrokové sadzby a neistota. To všetko v posledných rokoch trh s rizikovým kapitálom značne oslabilo, čo nepochybne pocítili aj technologické startupy. Vyzerá to tak, že po znovuzvolení Donalda Trumpa sa situácia začína otáčať a vlajkovou loďou tohto oživenia sa stáva primárny úpis akcií (IPO) CoreWeave. Napriek tomu, že stanovená cena bola nižšia ako sa očakávalo, v súvislosti s celkovým objemom ide o najväčšie IPO od roku 2021. Bude sa spoločnosti po začatí obchodovania na burze Nasdaq dlhodobo dariť?

Waymo expanduje: Robotické taxíky už aj v hlavnom meste USA

Waymo expanduje: Robotické taxíky už aj v hlavnom meste USA

Popredná americká firma Waymo, ktorá sa zaoberá autonómnymi taxíkmi, preukázala svoj úspech a výrazne expanduje do ďalších veľkých miest. Jedným z nich je aj Washington D.C., kde bude služba dostupná už v roku 2026. O strategickom kroku sa dá hovoriť aj preto, že sa v meste nachádza mnoho dôležitých úradov a vďaka správnemu prístupu môže byť adaptácia autonómneho riadenia o to jednoduchšia. Napriek čoraz väčšiemu prijatiu, technológia stále čelí bezpečnostným výzvam. 

Cena akcií Micronu od začiatku roku konsoliduje: Je to príležitosť na výhodný nákup?

Cena akcií Micronu od začiatku roku konsoliduje: Je to príležitosť na výhodný nákup?

Micron Technology, americký gigant v oblasti čipov, predstavil svoje finančné výsledky za druhý kvartál fiškálneho roka 2025, ktoré očakávania analytikov s prehľadom prekonali, a zároveň potvrdili rastúcu dôležitosť tejto spoločnosti v oblasti AI a dátových centier. Napriek rizikám, na ktoré spoločnosť upozornila, je možné, že akcie majú na základe kľúčových fundamentov potenciál na oslobodenie sa z konsolidácie. Podarí sa im to?

Čaká Baidu návrat na vrchol čínskeho technologického sektora?

Čaká Baidu návrat na vrchol čínskeho technologického sektora?

Ak by sme sa pozreli na vývoj ceny akcií spoločnosti Baidu, už na prvý pohľad je možné vidieť, že firma pravdepodobne čelí určitým fundamentálnym problémom, a zároveň konkurenčnému tlaku zo strany etablovaných hráčov na domácom trhu, ako napríklad DeepSeek, Alibaba či ByteDance. Pre tohto zaostávajúceho čínskeho giganta ale podľa posledných správ existuje potenciál na návrat. Čo za tým stoji?