Vplyv politických zmien na cenu zlata

Znovuzvolenie Donalda Trumpa nepochybne prinieslo na svetové trhy zvýšenú volatilitu. História nám ukazuje, že obdobia politických zmien v USA – najmä, ak ide o ekonomickú politiku s jasnými dôsledkami na trhy – často vedú k rastu ceny zlata. Ako už bolo spomenutú vyššie, zlato sa totiž v neistých časoch považuje za bezpečný prístav, do ktorého investori ukladajú svoj kapitál, keďže jeho hodnota je menej závislá od politických a ekonomických zmien.

Aj keď bezprostredne po zvolení nového prezidenta vzrástla hodnota amerického dolára na štvormesačné maximum[1] a cena zlata zaznamenala miernu korekciu o 3 %*, je pravdepodobné, že samotné výsledky volieb budú mať na trhy len krátkodobý efekt a z dlhodobého hľadiska budú mať posledné slovo „tvrdé“ dáta o vývoji trhu. Trumpove ekonomické opatrenia, ktoré zahŕňajú napríklad plánované obchodné reštrikcie alebo podporu domácich výrobných odvetví, totiž môžu na finančných trhoch spôsobiť neistotu. Takýto prístup zvyčajne vedie k posilneniu dopytu po bezpečných aktívach, ako je práve zlato, v dôsledku očakávania výkyvov akcií a iných tried aktív.

Úrokové sadzby a ich dopad na zlato

Úrokové sadzby a menová politika centrálnych bánk patria medzi najdôležitejšie faktory ovplyvňujúce hodnotu zlata. Na rozdiel od ostatných druhov aktív, zlato neprináša úroky ani dividendy, takže sa stáva oveľa atraktívnejším v prostredí nízkych alebo záporných úrokových sadzieb. V takýchto podmienkach klesá atraktivita úročených aktív, a preto investori čoraz častejšie obracajú svoj záujem k zlatu, ktoré je stabilným uchovávateľom hodnoty.

Obrázok 1Vývoj ceny zlata v porovnaní s výnosom 10-ročných amerických štátnych dlhopisov, zdroj: https://www.tradingview.com/ *

Momentálne centrálne banky pokračujú v politike nízkych úrokových sadzieb a signalizujú ochotu udržať túto politiku aj do budúcna. Jej cieľom je podporiť ekonomický rast, ale zároveň môže viesť k ďalšiemu oslabeniu meny a k rastu dopytu po alternatívach, napríklad v podobe zlata.[1] Pre prezieravých investorov je to jasný signál, že v súčasných ekonomických podmienkach  predstavuje kráľ drahých kovov nevyhnutnú súčasť ich portfólia.

Inflácia a ochrana hodnoty

Ďalším kľúčovým faktorom, ktorý ovplyvňuje záujem o zlato je inflácia, ktorá v Amerike k októbri vzrástla na 2,6 %. Keďže inflácia znižuje kúpnu silu peňazí, investori hľadajú aktíva, ktoré sú schopné uchovať hodnotu aj počas rastu cien. Zlato tradične slúži ako zabezpečenie proti inflácii, pretože v čase rastúcej cenovej hladiny si udržiava svoju reálnu hodnotu. Na rozdiel od zlata, inflácia tlačí hodnotu fiat mien nadol, čo zvyšuje atraktivitu drahého kovu ako bezpečného prístavu, do ktorého je možné uložiť kapitál a chrániť sa tak pred jeho znehodnotením.

V súčasnosti sme síce svedkami poklesu inflácie, no od jej cieľových úrovni sme ešte relatívne vzdialení. To všetko vytvára priaznivé podmienky pre investovanie do zlata ako nástroja na ochranu pred znehodnocovaním kapitálu.

Prečo investovať do zlata práve teraz?

Vzhľadom na súčasné politické a ekonomické faktory je zlato mimoriadne atraktívne. Kombinácia politickej neistoty, nízkych úrokových sadzieb a zvýšenej inflácie robí zo zlata ideálnu voľbu pre každého investora, ktorý hľadá stabilitu a dlhodobú hodnotu. Zlato totiž funguje ako efektívny ochranný prvok portfólia, ktorý pomáha vyvážiť riziká iných investícií a zároveň poskytuje istotu v neistých časoch.

Ak teda hľadáte spôsob, ako zabezpečiť svoje úspory pred budúcimi výkyvmi na trhu, pridanie zlata do svojho investičného portfólia môže byť rozumným krokom. S ohľadom na to, že hodnota zlata od začiatku roka 2024 vzrástla o 25 %, a očakáva sa, že v budúcom roku by mohla prekročiť cenu 3 000 USD za uncu, môže byť aktuálna korekcia pod 2 600 USD za uncu ideálnou príležitosťou na nákup.*

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

https://www.teraz.sk/ekonomika/hospodarstvo-rast-inflacie-v-usa-sa-v/836112-clanok.html

[1] Vývoj ceny indexu dolára za posledných päť rokov: https://tradingeconomics.com/dxy:cur