Naši najlepší analytici sa s vami podelia o svoje poznatky o trendoch na finančných a kapitálových trhoch.
Investori boli v netrpezliví a v očakávaní pred decembrovými reportami o ďalších krokoch v menovej politike, najmä Federálneho Rezervného Systému USA (Fed) a Európskej Centrálnej banky (ECB). Keďže miera inflácie v USA aj v Európe klesá, mnohí očakávali predčasné zníženie úrokových sadzieb čo niektoré komodity ako zlato vyhnalo nahor, ale ako sa napätie zvyšovalo, investori zaváhali a vybrali si zisky, čo spôsobilo, že ceny klesli zo svojich vrcholov.
V stredu 13. decembra guvernér Fedu Jerome Powell povedal, že s ďalším zvyšovaním úrokových sadzieb skončili, ale zatiaľ neuvažujú o ich znížení aj keď 17 z 19 politikov Fedu očakáva nižšie sadzby do konca roka 2024 a žiadny si nevie predstaviť, že by mohli ísť vyššie, čo potvrdilo stávky niektorých obchodníkov na skoré zníženie. Ak sadzba klesne príliš rýchlo, môže to mať za následok vážne poškodenie ekonomiky.
Dôležité je tiež udržať nízku nezamestnanosť. Tieto úlohy sú na programe Fedu a niekedy môže byť náročné prevziať obe.
Trhy teraz počítajú so znížením úrokových sadzieb o 150 bázických bodov do decembra 2024, čo je dvojnásobok predpovedí Federálneho rezervného systému, ktoré naznačujú zníženie o 75 bázických bodov v nasledujúcom roku. Podľa niektorých sa to zdá byť príliš optimistické. Chris Jeffrey, vedúci oddelenia sadzieb a inflácie v Legal & General Investment Management vo Veľkej Británii, vyjadril pochybnosti o menovej politike USA: „Snažíme sa zistiť, v akom svete sa nachádzame, v ktorom máte v USA zníženia o 150 bázických bodov a budúci rok bez recesie“. Dodal, že LGIM si zachováva pozitívny postoj k vládnemu dlhu, ale aktívne sa neženie za „rally“.
Americké akcie a indexy po vyhlásení Fedu vyskočili a USD sa oslabil, čo malo tiež s najväčšou pravdepodobnosťou určitý vplyv na ceny ropy a plynu, ktoré po dlhom období poklesu zaznamenali pozitívny týždeň.
Medzitým Bank of England (BOE) uviedla, že Veľká Británia zažíva vyššiu infláciu, ako iné vyspelé krajiny a bude musieť držať úrokové sadzby zvýšené „tak dlho, ako to bude potrebné“, čo je v rozpore s očakávaniami na trhu, ktorý predpokladal zníženie úrokových sadzieb v roku 2024. Guvernér banky Andrew Bailey uviedol, že sa im podarilo stlačiť mieru inflácie z 10 % v januári 2023 na októbrových 4,6 %, „ale stále je pred nami dlhá cesta“. Na stretnutí však predstavitelia BOE naznačili, že nebolo ľahké rozhodnúť sa medzi podržaním sadzieb alebo ich obmedzením. Spojené kráľovstvo pozastavilo sprísňovanie úrokových sadzieb v septembri 2023 po 14 po sebe idúcich zvýšeniach, ale zdôraznilo, že budú musieť zostať ešte nejaký čas na tej úrovni.
Neskôr, vo štvrtok 14. decembra, sme videli ďalšiu vysoko očakávanú správu, tentokrát od ECB. V tomto prípade, guvernérka Christine Lagardeová nenaznačila žiadne predčasné zníženie úrokových sadzieb a uviedla, že sa držia pôvodného plánu udržať sadzby na rovnakej úrovni počas celého roka 2024 napriek tomu, že inflácia v Európskej únii zaznamenala pomerne prudký pokles zo 4,9 % v septembri 2023 na 3,6 % v októbri. Po štvrtku bolo rozhodnuté, že ECB podrží sadzby na rovnakej úrovni už druhýkrát za sebou. Lagardeová uviedla, že investori by sa nemali unáhliť napriek prepadom inflácie v posledných mesiacoch, ktoré mali za následok trhové stávky, že úroky sa znížia.
Najnižšia ročná miera inflácie v EÚ bola zaznamenaná v Belgicku s -1,7 %, najvyššia v Maďarsku s 9,6 %. Inflácia v eurozóne bola v novembri na úrovni 2,4 %. Inflácia klesla v 22 členských štátoch EÚ a vzrástla v piatich. K ročnej miere inflácie v eurozóne v októbri najvýraznejšie prispeli služby, ktoré predstavovali +1,97 %.
Zatiaľ čo sa zdá, že inflácia v najväčších svetových ekonomikách klesá, centrálne banky zostávajú ostražité a americký Fed je jediný, kto signalizuje skoré zníženie úrokových sadzieb.
*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov
Sources:
https://www.investing.com/news/economy/dollar-feels-the-heat-as-feds-dovish-pivot-weighs-3257147
CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len zákon o cenných papieroch). Spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. bolo dňa 30.10.2007 udelené rozhodnutím Národnej banky Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP povolenie na poskytovanie investičných služieb v zmysle § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktoré bolo v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírené rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21.04.2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28.01.2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23.07.2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21.10.2014.
SpaceX zverejnila 20. októbra výsledky, ktoré ukazujú zásadnú premenu jej podnikania. Prudký rast príjmov z umelej inteligencie jej pomohol k prvému ziskovému štvrťroku od vstupu na burzu. Elon Musk zároveň potvrdil rokovania o možnom spojení s Teslou. Investori tak dostali silné výsledky aj novú strategickú otázku, ktorá môže zmeniť podobu oboch spoločností. Akcie SpaceX v následnom obchodovaní vzrástli približne o 8 %.* [1]
JPMorgan Chase zverejnil 13. októbra výsledky za tretí štvrťrok 2026, ktoré priniesli nezvyčajné sklamanie pre Wall Street. Najväčšia americká banka vykázala zisk 5,57 USD na akciu oproti odhadu 5,85 USD a podľa údajov LSEG prvýkrát od posledného štvrťroka 2023 nesplnila ziskové prognózy. Slabšie príjmy z dlhopisových trhov a spomalenie investičného bankovníctva ukázali, kde sa jej rast stretáva s obmedzeniami. Pre investorov je teraz podstatné, či banka dokáže udržať rast príjmov a zároveň zvládnuť rastúce náklady.1
Výrobca mrazených hranolčekov Lamb Weston oznámil 6. októbra 2026 výsledky, ktoré priniesli výrazný rozpor medzi vykázaným ziskom a reakciou burzy. Čistý zisk sa medziročne prepadol o 55 %, no investori reagovali nákupmi. Firma totiž prekonala očakávania a zvýšila celoročný výhľad. Rast predaja v Severnej Amerike a úsporné opatrenia naznačujú, že zmeny vo fungovaní podniku začínajú prinášať výsledky. Otázkou však zostáva, či bude tento pokrok stačiť na vyriešenie problémov v zahraničí. [1]
TD SYNNEX zverejnil výsledky, ktoré na prvý pohľad vyzerajú veľmi silno a potvrdzujú, že firma ťaží z rastúceho dopytu po technologickej infraštruktúre. Pri bližšom pohľade však obraz nie je úplne jednoznačný. Za rekordnými číslami sa skrýva kombinácia rýchlej expanzie, meniacich sa marží a výrazných pohybov v hotovosti, ktoré investori začali vnímať podstatne citlivejšie ako samotný rast tržieb. Práve rozdiel medzi tým, čo ukazuje výsledovka, a tým, čo sa deje pod povrchom, robí z aktuálneho kvartálu TD SYNNEX oveľa zaujímavejší príbeh, ako by naznačovali samotné titulné čísla.
CFD sú zložité nástroje a je s nimi spojené vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. Pri obchodovaní s CFD prichádza o peniaze 83.72% účtov retailových investorov. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako CFD fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty peňazí.
Slovak
English
Czech
Hungarian
Italian
Polish
Slovenian
