Späť na blog

Centrálne banky prehodnocujú svoju menovú politiku

Investori boli v netrpezliví a v očakávaní pred decembrovými reportami o ďalších krokoch v menovej politike, najmä Federálneho Rezervného Systému USA (Fed) a Európskej Centrálnej banky (ECB). Keďže miera inflácie v USA aj v Európe klesá, mnohí očakávali predčasné zníženie úrokových sadzieb čo niektoré komodity ako zlato vyhnalo nahor, ale ako sa napätie zvyšovalo, investori zaváhali a vybrali si zisky, čo spôsobilo, že ceny klesli zo svojich vrcholov.

Centrálne banky prehodnocujú svoju menovú politiku

V stredu 13. decembra guvernér Fedu Jerome Powell povedal, že s ďalším zvyšovaním úrokových sadzieb skončili, ale zatiaľ neuvažujú o ich znížení aj keď 17 z 19 politikov Fedu očakáva nižšie sadzby do konca roka 2024 a žiadny si nevie predstaviť, že by mohli ísť vyššie, čo potvrdilo stávky niektorých obchodníkov na skoré zníženie. Ak sadzba klesne príliš rýchlo, môže to mať za následok vážne poškodenie ekonomiky.

Dôležité je tiež udržať nízku nezamestnanosť. Tieto úlohy sú na programe Fedu a niekedy môže byť náročné prevziať obe.

Trhy teraz počítajú so znížením úrokových sadzieb o 150 bázických bodov do decembra 2024, čo je dvojnásobok predpovedí Federálneho rezervného systému, ktoré naznačujú zníženie o 75 bázických bodov v nasledujúcom roku. Podľa niektorých sa to zdá byť príliš optimistické. Chris Jeffrey, vedúci oddelenia sadzieb a inflácie v Legal & General Investment Management vo Veľkej Británii, vyjadril pochybnosti o menovej politike USA: „Snažíme sa zistiť, v akom svete sa nachádzame, v ktorom máte v USA zníženia o 150 bázických bodov a budúci rok bez recesie“. Dodal, že LGIM si zachováva pozitívny postoj k vládnemu dlhu, ale aktívne sa neženie za „rally“.

Americké akcie a indexy po vyhlásení Fedu vyskočili a USD sa oslabil, čo malo tiež s najväčšou pravdepodobnosťou určitý vplyv na ceny ropy a plynu, ktoré po dlhom období poklesu zaznamenali pozitívny týždeň.

Medzitým Bank of England (BOE) uviedla, že Veľká Británia zažíva vyššiu infláciu, ako iné vyspelé krajiny a bude musieť držať úrokové sadzby zvýšené „tak dlho, ako to bude potrebné“, čo je v rozpore s očakávaniami na trhu, ktorý predpokladal zníženie úrokových sadzieb v roku 2024. Guvernér banky Andrew Bailey uviedol, že sa im podarilo stlačiť mieru inflácie z 10 % v januári 2023 na októbrových 4,6 %, „ale stále je pred nami dlhá cesta“. Na stretnutí však predstavitelia BOE naznačili, že nebolo ľahké rozhodnúť sa medzi podržaním sadzieb alebo ich obmedzením. Spojené kráľovstvo pozastavilo sprísňovanie úrokových sadzieb v septembri 2023 po 14 po sebe idúcich zvýšeniach, ale zdôraznilo, že budú musieť zostať ešte nejaký čas na tej úrovni.

Neskôr, vo štvrtok 14. decembra, sme videli ďalšiu vysoko očakávanú správu, tentokrát od ECB. V tomto prípade, guvernérka Christine Lagardeová nenaznačila žiadne predčasné zníženie úrokových sadzieb a uviedla, že sa držia pôvodného plánu udržať sadzby na rovnakej úrovni počas celého roka 2024 napriek tomu, že inflácia v Európskej únii zaznamenala pomerne prudký pokles zo 4,9 % v septembri 2023 na 3,6 % v októbri. Po štvrtku bolo rozhodnuté, že ECB podrží sadzby na rovnakej úrovni už druhýkrát za sebou. Lagardeová uviedla, že investori by sa nemali unáhliť napriek prepadom inflácie v posledných mesiacoch, ktoré mali za následok trhové stávky, že úroky sa znížia.

Najnižšia ročná miera inflácie v EÚ bola zaznamenaná v Belgicku s -1,7 %, najvyššia v Maďarsku s 9,6 %. Inflácia v eurozóne bola v novembri na úrovni 2,4 %. Inflácia klesla v 22 členských štátoch EÚ a vzrástla v piatich. K ročnej miere inflácie v eurozóne v októbri najvýraznejšie prispeli služby, ktoré predstavovali +1,97 %.

Zatiaľ čo sa zdá, že inflácia v najväčších svetových ekonomikách klesá, centrálne banky zostávajú ostražité a americký Fed je jediný, kto signalizuje skoré zníženie úrokových sadzieb.

 

*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

Sources:

https://www.investing.com/news/economy/fed-likely-to-hold-rates-steady-signal-couple-of-cuts-in-2024-3255540

https://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/17907993/2-17112023-AP-EN.pdf/ed17ee00-c92c-3bac-8dc7-a4a2bb78074a#:~:text=The%20euro%20area%20annual%20inflation,%2C%20the%20rate%20was%2011.5%25.

https://www.investing.com/news/economy/analysismarkets-outpace-central-banks-as-rate-cut-bets-fuel-everything-rally-3256917

https://www.theguardian.com/business/2023/dec/14/bank-of-england-keeps-interest-rates-on-hold-concern-economy-shrank#:~:text=The%20Bank%20of%20England%20has%20held,base%20interest%20rate%20at%205.25%25&text=Voting%20by%20a%20majority%20of,highest%20level%20in%2015%20years.

https://www.investing.com/news/economy/dollar-feels-the-heat-as-feds-dovish-pivot-weighs-3257147

Čítať viac

Lockheed Martin získava významné kontrakty v hodnote 101,5 milióna USD

Lockheed Martin získava významné kontrakty v hodnote 101,5 milióna USD

Lockheed Martin, jeden z najrenomovanejších hráčov v oblasti obranných technológií, pokračuje v raste a posilňovaní svojej tržnej pozície. Najnovšie mu v tom dopomáhajú kontrakty s americkým námorníctvom v hodnote približne 101,5 milióna USD. Hrozby moderného sveta si vyžadujú tu najmodernejšiu a najefektívnejšiu technológiu, pričom Lockheed Martin môže byť aj s touto pomocou o krok bližšie k pokrytiu tohto dopytu. Cena akcií je od začiatku roku v korekcii, bude to impulz k obnoveniu rastu?

SK Hynix: Akcie na novom maxime a výstavba najväčšieho data centra v južnej Kórei

SK Hynix: Akcie na novom maxime a výstavba najväčšieho data centra v južnej Kórei

Pre SK Hynix, výrobcu najmodernejších polovodičov z Kórei, je rok 2025 zatiaľ rovnako úspešný, ako ten predošlý. Dokazuje to, že minuloročný rast ceny akcii o 30 % náhodný nebol a firma robí všetko preto, aby si momentum udržala.* Najnovšie ide o plán výstavby najrozsiahlejšieho dátového centra v spolupráci s Amazonom, ktorý má potenciál 50 %-ný nárast hodnoty akcií od apríla, posilniť ešte viac.

Apple a vyhliadky na skladací iPhone – Dosiahol by výrobca nové rekordné tržby?

Apple a vyhliadky na skladací iPhone – Dosiahol by výrobca nové rekordné tržby?

Prvé správy o možnosti začatí výroby skladacieho IPhonu, obišli technologických nadšencov už na konci minulého roka, no bohužiaľ vtedy išlo iba o predbežné informácie, bez širšieho základu. Momentálne sme v polovici roka 2025 a k situácii sa vyjadril analytik Ming-Chi Kuo z TF International Securities, renomovaný odborník na ázijský dodávateľský reťazec. Podľa jeho slov sa výroba skladacieho iPhonu pravdepodobne začne už v roku 2026. Investori by si to nemali nechať ujsť, pretože táto novinka by mala potenciálne šancu posunúť stagnujúce tržby.

Meta a Scale AI: Čo Zuckerberg získá zo 14 miliardovej investície?

Meta a Scale AI: Čo Zuckerberg získá zo 14 miliardovej investície?

Začiatkom minulého týždňa sa na trhu objavili prvé špekulácie o jednej z najväčších investícii Mety, konkrétne o získaní minoritného podielu v startupe Scale AI založenom Alexandrom Wangom. Predbežné informácie sa následne v piatok potvrdili, čo zároveň investorov viedlo k zamysleniu ohľadom možných dopadov. Podarí sa Mete vďaka novej spolupráci dostať na úplný vrchol AI inovácii alebo sú očakávania príliš veľké? Uvidíme onedlho nové absolútne maximum ceny akcií Mety?