Vissza a blogra

A központi bankok felülvizsgálják monetáris politikájukat

A befektetők aggodalommal várták a decemberi monetáris politikai frissítéseket, elsősorban az amerikai Federal Reserve (Fed) és az Európai Központi Bank (EKB) frissítéseit. Mivel az inflációs ráta mind az Egyesült Államokban, mind Európában csökkent, sokan korai kamatcsökkentésre számítottak, és ez néhány nyersanyagot, például az aranyat felfelé hajtotta, de a feszültség növekedésével a befektetők meghátráltak és nyereséget vettek fel, ami az árakat a csúcsokról lefelé taszította.

A központi bankok felülvizsgálják monetáris politikájukat

A 13. Fed-kormányzó, Jerome Powell szerdán azt mondta, hogy végeztek a további kamatemelésekkel, de még nem gondolkodnak a kamatcsökkentésen, annak ellenére, hogy a Fed 19 döntéshozójából 17-en 2024 végéig alacsonyabb kamatokat várnak, míg egyikük sem képzeli, hogy magasabbra emelkedhetnének, ami megerősítette egyes kereskedők korai csökkentésre tett fogadásait. Ha a kamat túl gyorsan csökken, az súlyos károkat okozhat a gazdaságnak. Az is fontos, hogy a munkanélküliséget alacsonyan tartsák. Ezek a feladatok szerepelnek a Fed napirendjén, és néha kihívást jelenthet mindkettő vállalása."

A piacok most azzal számolnak, hogy 2024 decemberéig 150 bázispontos kamatcsökkentés várható, ami kétszerese a Federal Reserve előrejelzéseinek, amelyek 75 bázispontos csökkentést javasolnak a következő évben. Ez egyesek szerint túlságosan optimistának tűnik. A brit Legal & General Investment Management kamat- és inflációs politikáért felelős vezetője, Chris Jeffrey kétségeit fejezte ki az amerikai monetáris politikával kapcsolatban: "Nehezen tudjuk megfejteni, hogy milyen világban élünk, ahol 150 bázispontos kamatcsökkentés lesz jövőre az Egyesült Államokban recesszió nélkül". Hozzátette, hogy az LGIM továbbra is pozitívan áll az államadóssághoz, de nem követi aktívan a rallyt."

Az amerikai részvények és indexek a Fed nyilatkozata után megugrottak, a dollár pedig gyengült, ami valószínűleg némi hatással volt az olaj és a gáz árára is, amely hosszú csökkenés után pozitív hetet zárt.

A Bank of England (BOE) eközben kijelentette, hogy az Egyesült Királyságban magasabb inflációt látnak, mint más fejlett országokban, és "ameddig csak szükséges" magasabb szinten kell tartani a kamatlábakat, ami ellentétes a piaci várakozásokkal, amelyek 2024-ben kamatcsökkentést feltételeztek. A bank kormányzója, Andrew Bailey kijelentette, hogy sikeresen szorították le az inflációs rátát a 2023. januári 10%-ról októberben 4,6%-ra, "de még van mit tenni". Az ülésen azonban a BOE képviselői azt sugallták, hogy nem könnyű döntés a kamatok tartása vagy a kamatok visszafogása között. Az Egyesült Királyság 14 egymást követő kamatemelés után 2023 szeptemberében szüneteltette a kamatok szigorítását, de hangsúlyozta, hogy hosszabb ideig magasan kell maradniuk."

Később, december 14-én, csütörtökön újabb nagy várakozással kísért jelentés következett, ezúttal az EKB-tól. Christine Lagarde kormányzó ebben az esetben nem jelzett korai kamatcsökkentést, és azt mondta, hogy ragaszkodnak az eredeti tervhez, miszerint 2024-ben végig stabilan tartják a kamatokat, annak ellenére, hogy az Európai Unióban az infláció meglehetősen meredeken csökkent, a 2023. szeptemberi 4,9 %-ról októberben 3,6 %-ra. A csütörtöki nap után úgy döntöttek, hogy az EKB már másodszor egymás után ugyanazon a szinten tartja a kamatokat. Lagarde szerint a befektetőknek nem szabad elébe menniük a dolgoknak, annak ellenére, hogy az elmúlt hónapok inflációs visszaesése tükrözi a kamatcsökkentési piaci fogadásokat.

A legalacsonyabb éves inflációs rátát az EU-ban Belgiumban mérték -1,7%-kal, a legmagasabbat Magyarországon 9,6%-kal. Az eurózóna inflációja novemberben 2,4% volt. Az infláció 22 uniós tagállamban csökkent, 5-ben pedig emelkedett. Az eurózóna éves inflációs rátájához októberben a szolgáltatások járultak hozzá a legjelentősebben, +1,97 százalékponttal.

Míg a világ legnagyobb gazdaságaiban az infláció csökkenni látszik, a központi bankok továbbra is éberek, egyedül az amerikai Fed jelezte a korai kamatcsökkentést.

* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.

Források:

https://www.investing.com/news/economy/fed-likely-to-hold-rates-steady-signal-couple-of-cuts-in-2024-3255540

https://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/17907993/2-17112023-AP-EN.pdf/ed17ee00-c92c-3bac-8dc7-a4a2bb78074a#:~:text=Az%20euro%20terület%20éves%20inflációja,%2C%20a%20ráta%20volt%202011,5%25.

https://www.investing.com/news/economy/analysismarkets-outpace-central-banks-as-rate-cut-bets-fuel-everything-rally-3256917

https://www.theguardian.com/business/2023/dec/14/bank-of-england-keeps-interest-rates-on-hold-concern-economy-shrank#:~:text=The%20Bank%20of%20England%20has%20hold,base%20interest%20rate%20at%205.25%25&text=Voting%20by%20a%20a%20majority%20of,highest%20level%20in%2015%20years.

https://www.investing.com/news/economy/dollar-feels-the-heat-as-feds-dovish-pivot-weighs-3257147

Bővebben

A futárszolgálatok újjáéledése? Doordash nyereséges két új felvásárlással

A futárszolgálatok újjáéledése? Doordash nyereséges két új felvásárlással

A világjárványt követően az élelmiszer-szállítási szolgáltatások visszaesést tapasztaltak, de egyes vállalatok tervei az ágazat újjáéledésére utalnak. Egyikük az amerikai óriáscég, a DoorDash, amely fontos felvásárlásokat jelentett be, megerősítve jelenlegi pozícióját és teret biztosítva a terjeszkedésnek. Az ügyfelek továbbra is erős kereslete a vállalat pénzügyi eredményeiben is megmutatkozott, egyes pénzügyi mutatók rekordszintet értek el, ami a korábbi veszteségek leküzdéséhez vezetett.

A Microsoft április óta több mint 20%-kal* emelkedett: A korrekciónak végre vége?

A Microsoft április óta több mint 20%-kal* emelkedett: A korrekciónak végre vége?

Az eredményszezon odáig jutott, hogy a technológiai óriások elkezdték jelenteni az elmúlt negyedévre vonatkozó változásaikat. A befektetők figyelme kétségtelenül rájuk irányult, és a mi szempontunkból a legalapvetőbb változást a Microsoft esetében láthatjuk. Ráadásul a szolid negyedéves számok a részvényárfolyam reakciójával kombinálva rámutatnak valamire, amire az utóbbi időben sok befektető nagyon kíváncsi. Mire gondolunk pontosan?

A magas kakaóárak a Mondelez nyereségét is lenyomták. Ezt magasabb árakkal kompenzálta

A magas kakaóárak a Mondelez nyereségét is lenyomták. Ezt magasabb árakkal kompenzálta

A Mandelez, amelynek édes termékeit sok vásárló szereti, vegyes pénzügyi eredményekkel lépett be a 2025-ös évbe. Bevételeit egy újabb áremelés mentette meg, de az alacsonyabb eladások rovására, ami jelentősen csökkentette a jövedelmezőségét. A helyzet kialakulásához több tényező is hozzájárult, a legfontosabb a kakaó rekord ára volt. A további fejleményeket a Fehér Ház vámpolitikával kapcsolatos döntései nehezítik.

Az Alphabet a nyertes a befektetési portfóliók korrekciójának jelenlegi szakaszában?

Az Alphabet a nyertes a befektetési portfóliók korrekciójának jelenlegi szakaszában?

Az eredményszezon teljes lendületben van, számos kulcsszereplő számol be negyedéves eredményeiről, legutóbb az Alphabet, a Google anyavállalata kapta a befektetők figyelmét. A számok egy dolgot jeleznek. A jelenlegi piaci környezet, amelyet jelentősen befolyásol a tőkepiaci korrekció általánosabb trendje, teret ad a befektetőknek a gondolkodásra. Mit vegyenek és hová irányítsák át a tőkét a következő időszakban? Az Alpabet eredményei segíthetnek megoldani ezt a dilemmát.