Nazaj na blog

Japonske obrestne mere najvišje v 17 letih, jen se krepi

January 27, 2025

Po tem, ko je Banka Japonske (BoJ) lani končala osemletno obdobje negativnih obrestnih mer, je ta mesec izvedla svoje tretje zvišanje obrestne mere. Japonski jen (JPY) se je okrepil v primerjavi z drugimi glavnimi valutami, predvsem zaradi retorike novega predsednika ZDA glede denarne politike Federal Reserve in carin.

 Japonske obrestne mere najvišje v 17 letih, jen se krepi

Dvig v obrestni meri BoJ v skladu z pričakovanji

BoJ je dvignila kratkoročne obrestne mere še za 25 baznih točk na 0,5 %, kar je najvišja raven od leta 2008. Ta odločitev je bila sprejeta kot odziv na naraščajočo inflacijo in upočasnjevanje gospodarske rasti. Nedavni makroekonomski kazalniki so potrdili to trend, pri čemer se je letna stopnja inflacije dvignila na 3,6 %, najvišjo od januarja 2023. Napovedi rasti BDP za leto 2024, po podatkih Investing.com, so bile znižane na 0,4 % do 0,6 %, pričakovane številke za letošnje leto pa se gibljejo med 0,9 % in 1,1 %.

Japonska bo julija izvedla volitve v hišo svetovalcev. Zato se pričakujejo nadaljnji rezi obrestnih mer, ko se politična situacija stabilizira. Vendar pa je po besedah guvernerja BoJ Kazua Uede pomembno, da bodo podatki in nadaljnji razvoj inflacije. Kljub temu je japonsko gospodarstvo močno odvisno od dogajanj v Združenih državah, zlasti od ukrepov nove administracije pod vodstvom Donalda Trumpa.

Jen se krepi proti dolarju in drugim valutam

Retorika Trumpa je oslabil dolar ZDA, kar je koristilo jenu. Na Svetovnem gospodarskem forumu v Davosu je predsednik ZDA pozval Federalne rezerve, naj takoj znižajo obrestne mere. V zadnjem mesecu je jen nekoliko okrepil proti vodilnim globalnim valutam. Po dvigu obrestne mere BoJ 24. januarja 2025 je bila pariteta USD/JPY okoli 156. Odločitev BoJ je pritiskala na dolar ZDA, saj se razlika v obrestnih merah med ZDA in Japonsko zmanjšuje.* Jen tudi koristi od povečanega kapitalskega toka v varna zatočišča, saj je tradicionalno viden kot varno zatočišče v časih globalne negotovosti.

USDJPY

Vir: investing.com*

 

Tudi evro se je oslabil proti jenu, kar odraža razhajanje med monetarnimi politikami Evropske centralne banke (ECB) in BoJ.* Medtem ko ECB še naprej ohranja visoke obrestne mere, se pričakuje, da jih bo ta mesec znižala, saj se inflacija v evroobmočju upočasnjuje. Slabi gospodarski podatki iz Nemčije, največjega gospodarstva v evroobmočju, prispevajo k oslabitvi evra, kar dodatno podpira jen. Medtem pa je BoJ nakazala, da bo njeno zategovanje politike nadaljevala.

EURJPY

Vir: investing.com*

Krepitev jena proti britanskemu funtu (GBP) je mogoče pripisati političnim in gospodarskim dejavnikom v Združenem kraljestvu.* Vlada je pod pritiskom zaradi skrbi glede naraščajočih primanjkljajev in visokih življenjskih stroškov. Poleg tega je Bank of England (BoE) nakazala, da se njen cikel zviševanja obrestnih mer bliža koncu, kar zmanjšuje privlačnost funta proti jenu, ki še vedno ima potencial za nadaljnjo rast.

GBPJPY

Vir: investing.com*

Tudi druge azijske valute so se okrepile, saj upajo na izboljšane pogoje za globalno trgovino in možnost, da uvedene tarife morda ne bodo takoj izvedene.

BoJ ostaja previdna

Kazuo Ueda je poudaril previdnost glede prihodnjih korakov v monetarni politiki. Znižanje ocene potencialne rasti je predvsem posledica pomanjkanja delovne sile, kar lahko ima le minimalen vpliv na "nevtralno" območje obrestnih mer. Banka jih vidi med 1 % in 2,5 %. BoJ je nakazala, da bo odzvala, ko se bodo obrestne mere približale nevtralni ravni, zlasti ob morebitnem upadu naložb v nepremičnine. Vendar so največja tveganja povezana z morebitno uvedbo tarif ZDA, ki bi lahko prav tako škodovale japonskemu gospodarstvu.

 

* Zgodovinski podatki niso zagotovilo za prihodnje donose.

Opozorilo! Ta marketinški material ni in ne sme se razlagati kot naložbeni nasvet. Zgodovinski podatki niso zagotovilo za prihodnje donose. Vlaganje v tuje valute lahko vpliva na donose zaradi nihanj. Vse transakcije s papirji lahko privedejo tako do dobičkov kot izgub. Napovedi prihodnjih dogodkov predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. InvestingFox je blagovna znamka družbe CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., ki jo nadzira Nacionalna banka Slovaške.

 

Viri:

https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate  

https://tradingeconomics.com/japan/inflation-cpi

https://www.investing.com/news/economy/boj-hikes-interest-rates-by-25-bps-sees-slower-growth-and-higher-inflation-3828732

https://www.investing.com/news/economy-news/boj-likely-to-raise-rates-to-highest-in-17-years-signal-more-hikes-3827767

https://apnews.com/article/japan-boj-rates-inflation-interest-economy-e5bb4087ad431850bdb8700c85040e1d

https://www.investing.com/news/forex-news/asia-fx-rebounds-on-trumps-rate-cut-calls-yen-rises-on-boj-rate-hike-3828738

https://www.reuters.com/markets/asia/boj-governor-uedas-comments-news-conference-2025-01-24/

InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., so sídlom Slávičie údolie 106, mestská časť Bratislava – Staré Mesto, 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka č.: 4295/B, IČO: 36 853 054, IČ DPH: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o cenných papieroch“). Dňa 30. októbra 2007 bola spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. rozhodnutím č. OPK-2297/2007 Národnej banky Slovenska -PLP udelená licencia na poskytovanie investičných služieb podľa § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktorá bola v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírená rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21. apríla 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28. januára 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23. júla 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21. októbra 2014.

Preberi več

Casey je presegel pričakovanja, a delnice so se močno znižale: dobre poslovne rezultate je zasenčilo upočasnjenje prodaje

Casey je presegel pričakovanja, a delnice so se močno znižale: dobre poslovne rezultate je zasenčilo upočasnjenje prodaje

September 14, 2026

Podjetje Casey’s General Stores je poslovno leto 2027 začelo z rezultati, ki so na prvi pogled videti zelo impresivni. Vendar pa se za temi odličnimi številkami skriva zgodba, ki je precej bolj zapletena in vlagateljem postavlja več vprašanj kot daje jasnih odgovorov. Trg ne gleda le na to, koliko je podjetje zaslužilo, ampak tudi na to, kako je doseglo ta rezultat in ali bo lahko v prihodnjih četrtletjih ohranilo podobno hitrost rasti.

Družba DICK’S Sporting Goods je v enem samem dnevu izgubila 31 % vrednosti: Foot Locker se je iz velike naložbe spremenil v velik problem

Družba DICK’S Sporting Goods je v enem samem dnevu izgubila 31 % vrednosti: Foot Locker se je iz velike naložbe spremenil v velik problem

September 1, 2026

Podjetje DICK’S Sporting Goods je objavilo rezultate, ki so na prvi pogled videti zelo impresivni. Vendar pa se za znatno rastjo skriva zgodba, ki je precej bolj zapletena in za vlagatelje veliko manj pomirjujoča. Nekateri podatki kažejo, da se glavna strateška poteza podjetja še ne odvija v skladu s pričakovanji. Trg se je na te novice odzval izredno ostro, delnice podjetja DICK’S Sporting Goods pa so po objavi rezultatov strmo padle za 30,7 % na 124,31 dolarja, kar je bil najslabši trgovalni dan v zgodovini podjetja.*

Podjetje Applied Materials podira rekorde, a delnice padajo: celo močan razcvet na področju umetne inteligence vlagateljem ni več dovolj

Podjetje Applied Materials podira rekorde, a delnice padajo: celo močan razcvet na področju umetne inteligence vlagateljem ni več dovolj

August 25, 2026

Podjetje Applied Materials je začelo sezono objavljanja poslovnih rezultatov na način, ki se na prvi pogled zdi skoraj brezhiben. Številke kažejo moč v celotnem poslovanju, napovedi kažejo, da se tempo morda ne bo upočasnil, vodstvo pa govori o povpraševanju, ki sega preko običajnega obdobja načrtovanja. Kljub temu se je trg na objavo poslovnih rezultatov odzval na način, ki je bil v nasprotju z večino pričakovanj vlagateljev. [1]