Vissza a blogra

Japán kamatlábak 17 éve a legmagasabbak, a jen erősödik

January 27, 2025

Miután a Bank of Japan (BoJ) tavaly véget vetett a negatív kamatok nyolcéves időszakának, ebben a hónapban végrehajtotta harmadik kamatemelését. A japán jen (JPY) erősödött más főbb devizákkal szemben, amit nagyrészt az új amerikai elnöknek a Federal Reserve monetáris politikájával és a vámtarifákkal kapcsolatos retorikája hajtott.

A japán jen (JPY) erősödött más főbb devizákkal szemben. Japán kamatlábak 17 éve a legmagasabbak, a jen erősödik

BoJ kamatemelés a várakozásoknak megfelelően

A BoJ újabb 25 bázisponttal, 0,5%-ra emelte rövid távú kamatlábát, ami 2008 óta a legmagasabb szintet jelenti. A döntést a növekvő inflációra és a lassuló gazdasági növekedésre reagálva hozták meg. A közelmúlt makrogazdasági mutatói megerősítették ezt a tendenciát, az éves inflációs ráta 3,6%-ra emelkedett, ami 2023 januárja óta a legmagasabb érték. A Investing.com szerint a 2024-re vonatkozó GDP-növekedési előrejelzéseket 0,4%-ról 0,6%-ra módosították, az idei évre várt adatok 0,9% és 1,1% között mozognak.

Japánban júliusban tartják a képviselőházi választásokat. Ezért a politikai helyzet stabilizálódása után további kamatcsökkentés várható. Kazuo Ueda, a BoJ kormányzója szerint azonban az adatok és az infláció további alakulása lesz a fontos. Ugyanakkor a japán gazdaságot nagyban befolyásolják az Egyesült Államokban zajló fejlemények, különösen a Donald Trump vezette új kormányzat intézkedései.

A jen erősödik a dollárral és más devizákkal szemben

Trump retorikája miatt gyengült a dollár, ami a jennek kedvez. A davosi Világgazdasági Fórumon az amerikai elnök a kamatlábak azonnali csökkentésére szólította fel a Federal Reserve-t. Az elmúlt hónapban a JPY enyhe erősödést mutatott a főbb globális devizákkal szemben. A BoJ 2025. január 24-i kamatemelése után az USD/JPY pár 156 körül mozgott. A BoJ döntése nyomást gyakorolt az amerikai dollárra, mivel az USA és Japán közötti kamatkülönbség csökken.* A jen a biztonságos menedékként szolgáló eszközökbe irányuló megnövekedett tőkeáramlásból is profitál, mivel a jen hagyományosan biztonságos menedéknek számít a globális bizonytalanság idején.

USDJPY

Forrás: investing.com*

 

Az euró is gyengült a jennel szemben, ami az Európai Központi Bank (EKB) és a BoJ monetáris politikája közötti eltérést tükrözi.* Míg az EKB továbbra is magasan tartja a kamatlábakat, várhatóan ebben a hónapban csökkenti azokat, mivel az eurózóna inflációja lassul. Az euróövezet legnagyobb gazdaságának, Németországnak a gyengébb gazdasági adatai hozzájárulnak az euró gyengüléséhez, ami további támogatást nyújt a jen számára. Eközben a BoJ jelezte, hogy folytatódik a politikai szigorítás.

EURJPY

Forrás: investing.com*

A jen erősödése a brit fonttal (GBP) szemben az Egyesült Királyságban tapasztalható politikai és gazdasági tényezőkre vezethető vissza.* A kormányra a növekvő hiány és a magas megélhetési költségek miatti aggodalmak miatt nyomás nehezedik. Emellett a Bank of England (BoE) jelezte, hogy kamatemelési ciklusa a végéhez közeledik, ami csökkenti a font vonzerejét a jennel szemben, amely még mindig rendelkezik további növekedési potenciállal.

GBPJPY

Forrás: investing.com*

A többi ázsiai valuta is erősödött, mivel a globális kereskedelmi feltételek javulásában reménykednek, valamint abban, hogy a bejelentett vámokat nem hajtják végre azonnal.

BoJ továbbra is óvatos

Kazuo Ueda óvatosságot hangsúlyozott a monetáris politika jövőbeli lépéseivel kapcsolatban. A potenciális növekedési becslés lefelé történő felülvizsgálata elsősorban a munkaerőhiányra vezethető vissza, ami csak minimális hatással lehet a "semleges" kamatlábtartományra. A bank ezeket 1% és 2,5% között látja. A BoJ jelezte, hogy amint a kamatlábak megközelítik a semleges szintet, reagálni fog minden kedvezőtlen gazdasági hatásra, különösen az ingatlanbefektetések csökkenésére. A legnagyobb kockázatot azonban az amerikai vámok esetleges bevezetése jelenti, ami szintén árthat a japán gazdaságnak.

 

* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.

Figyelem! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p. védjegye, a.s., amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

 

Források:

https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate  

https://tradingeconomics.com/japan/inflation-cpi

https://www.investing.com/news/economy/boj-hikes-interest-rates-by-25-bps-sees-slower-growth-and-higher-inflation-3828732

https://www.investing.com/news/economy-news/boj-likely-to-raise-rates-to-higely-to-highest-in-17-years-signal-more-hikes-3827767

https://apnews.com/article/japan-boj-rates-inflation-interest-economy-e5bb4087ad431850bdb8700c85040e1d

https://www.investing.com/news/forex-news/asia-fx-rebounds-on-trumps-rate-cut-calls-yen-rises-on-boj-rate-hike-3828738

https://www.reuters.com/markets/asia/boj-governor-uedas-comments-news-conference-2025-01-24/

Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. társaság védjegye, amelynek székhelye: Slávičie údolie 106, Bratislava – Staré Mesto városrész, 811 02. A társaság bejegyzésre került a Pozsony III. Városi Bíróság Kereskedelmi Nyilvántartásába, osztály: Sa, bejegyzési szám: 4295/B, cégszám: 36 853 054, adószám: 2022505419.

A CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. értékpapír-kereskedő az értékpapírokról és befektetési szolgáltatásokról, valamint egyes törvények módosításáról és kiegészítéséről szóló 566/2001 Z. z. törvény (a továbbiakban: értékpapír-törvény) 55. § (1) bekezdése szerint. A CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. társaság 2007. október 30-án a Szlovák Nemzeti Bank OPK-2297/2007 -PLP számú határozatával befektetési szolgáltatások nyújtására vonatkozó engedélyt kapott az értékpapír-törvény 54. § (2) bekezdésének az 59. § (2) és (3) bekezdésével összefüggésben értelmezett rendelkezései értelmében, amelyet az értékpapír-törvény rendelkezéseivel összhangban kiterjesztettek az OPK-1830/2008-PLP számú, 2008. április 21-i határozattal, az OPK-11601-1/2008 számú, 2009. január 28-i határozattal, az ODT-5059-3/2012 számú, 2012. július 23-i határozattal, valamint az ODT-9332/2014-1 számú, 2014. október 21-i határozattal.

Bővebben

A Casey’s meghaladta a várakozásokat, de a részvények zuhanásba kezdtek: az erős eredményeket beárnyékolta az értékesítés visszaesése

A Casey’s meghaladta a várakozásokat, de a részvények zuhanásba kezdtek: az erős eredményeket beárnyékolta az értékesítés visszaesése

September 14, 2026

A Casey’s General Stores a 2027-es pénzügyi évet olyan eredményekkel kezdte, amelyek első ránézésre nagyon lenyűgözőnek tűnnek. A kiemelkedő számok mögött azonban egy lényegesen összetettebb történet húzódik meg, amely a befektetők számára több kérdést vet fel, mint egyértelmű választ ad. A piac nem csupán azt vizsgálja, hogy a vállalat mennyit keresett, hanem azt is, hogy hogyan érte el ezt az eredményt, és hogy képes lesz-e hasonló ütemet tartani a következő negyedévekben.

A jövőképi álmok vége: az autonóm közlekedésben már nem az autók a lényeg, hanem a logisztika

A jövőképi álmok vége: az autonóm közlekedésben már nem az autók a lényeg, hanem a logisztika

September 7, 2026

A Waymo olyan szakaszba lépett, ahol már nem csupán az a kérdés, hogy egy önvezető autó képes-e biztonságosan közlekedni a városban. A legfontosabb kérdés az, hogy a vállalat hány járművet tud üzembe helyezni, milyen gyorsan tud új piacokra lépni, és hogy eközben képes-e kordában tartani a költségeket. Pontosan ebben különbözik a technológiai bemutató a valódi közlekedési üzletágtól.

A DICK’S Sporting Goods egyetlen nap alatt 31%-ot vesztett értékéből: a Foot Locker a nagy befektetésből nagy problémává vált

A DICK’S Sporting Goods egyetlen nap alatt 31%-ot vesztett értékéből: a Foot Locker a nagy befektetésből nagy problémává vált

September 1, 2026

A DICK’S Sporting Goods olyan eredményeket tett közzé, amelyek első ránézésre nagyon lenyűgözőnek tűnnek. A jelentős növekedés mögött azonban egy jóval összetettebb és a befektetők számára sokkal kevésbé megnyugtató történet húzódik meg. Egyes adatok arra utalnak, hogy a vállalat legfontosabb stratégiai lépése még nem hozza a várt eredményeket. A piac rendkívül hevesen reagált erre a hírre, és a DICK’S Sporting Goods részvényeinek árfolyama az eredmények közzétételét követően 30,7%-kal, 124,31 dollárra zuhant, ami a vállalat történetének legrosszabb kereskedési napját jelentette.*

Az Applied Materials rekordokat dönt, de a részvények esnek: a befektetőknek már a mesterséges intelligencia erőteljes fellendülése sem elég

Az Applied Materials rekordokat dönt, de a részvények esnek: a befektetőknek már a mesterséges intelligencia erőteljes fellendülése sem elég

August 25, 2026

Az Applied Materials úgy indította el az eredményközzétételi szezont, hogy ez első pillantásra szinte hibátlannak tűnik. A számok az egész üzletág erősségét mutatják, a kilátások szerint a növekedés üteme nem lassul, és a vezetőség a szokásos tervezési horizonton túlmutató keresletről beszél. Ennek ellenére a piac a legtöbb befektető várakozásaival ellentétesen reagált az eredményközlésre. [1]