Slovenian
English
Slovak
Czech
Hungarian
Italian
Polish
V zadnjih letih smo bili priča zgodovinskim krizam, začenši s pandemijo COVID-19, ki ji je sledila vojna na Ukrajini. Ti dogodki so motili globalne dobavne verige, kar je privedlo do znatnega dviga cen energije, ki se je nato razširil na druge blago in storitve. To je povzročilo naraščajočo inflacijo po vsem svetu, zaradi česar so bile centralne banke prisiljene odzvati z zvišanjem obrestnih mer, v nekaterih primerih celo na najvišje ravni v desetletjih. Nedavna odločitev Feda o znižanju obrestnih mer predstavlja pomemben mejnik ne le pri okrevanju največjega svetovnega gospodarstva, ZDA, temveč tudi za druge napredne države.
Prvo Znižanje Obrestnih Mer v Štirih Letih
18. septembra je Fed določil svoje referenčne obrestne mere v razponu od 4,75% do 5%, kar je nižje od prejšnjih 5,25% do 5,50%. Čeprav so trgi pričakovali to odločitev že več tednov, obseg znižanja ni bil znan do zadnjega trenutka. Sprva se je pričakovalo zmanjšanje za 0,25%, vendar je bilo končno znižanje večje, in sicer za 0,50%. Ta radikalni korak je bil storjen kljub podatkom prejšnjega dne, ki so pokazali nepričakovan porast mesečnih maloprodajnih prodaj, kar kaže na naraščajočo kupno moč. V prvem tednu septembra je bilo razkrito, da se je brezposelnost v ZDA znižala s 4,3% na 4,2%. Naraščajoča brezposelnost in oslabitev trga dela sta prej spodbujali strahove pred recesijo in nakazovali, da bi lahko Fed ukrepal bolj agresivno. Nekateri so celo kritizirali banko, da ni ukrepala prej. Odločitev Feda je prišla manj kot teden dni po tem, ko je Evropska centralna banka (ECB) izvedla svoje drugo znižanje obrestnih mer v tem letu.
Indeksi ZDA na Rekordnih Nivojih
Vpliv znižanja obrestnih mer na cene delnic se lahko razlikuje, v tem primeru pa je imel pozitiven učinek na S&P 500 in Dow Jones Industrial Average, ki sta oba dosegla rekordne nivoje 19. septembra, dan po ključni odločitvi Feda. * Ta uspeh so predvsem poganjale tehnološke delnice, vključno s Tesla, Apple, Meta in NVIDIA. Podporo je prav tako nudilo manjše število pričakovanih zahtevkov za nadomestilo brezposelnosti.
Vir: Investing.com*
Drugo Znižanje Obrestnih Mer v Euroobmočju v Tem Letu
Inflacija v euroobmočju je že več mesecev sledila cilju 2%, zato je bilo junija letos izvedeno prvo znižanje obrestnih mer, in sicer za 0,25% na 4,25%. Evropska centralna banka (ECB) je sklenila, da lahko nadaljuje cikel, in 12. septembra izvedla še eno znižanje na 3,65%. Vendar je predsednica Christine Lagarde poudarila, da banka nima določene trajektorije in bo ukrepala izključno na podlagi ekonomskih podatkov. Na trgih krožijo govorice, da se bo sproščanje nadaljevalo decembra. Čeprav se trendi inflacije zdijo obetavni, po mnenju predsednika Bundesbanka (nemške centralne banke) Joachima Nagla, bi se lahko inflacija proti koncu leta ponovno dvignila. Zaradi visokih obrestnih mer se euroobmočje sooča z nižjo gospodarsko rastjo, ECB-jev korak pa je ustvaril bolj pozitivno vzdušje na trgih, kar se odraža v evropskem referenčnem indeksu Euro STOXX 600, ki se je začel nekoliko okrevati po prejšnjih padcih. Do petka, 20. septembra, je bil indeks na najvišji točki v več kot dveh tednih, pri čemer se je njegov vzpon delno pripisal kratkotrajnemu tržnemu zagonu v ZDA. *
Vir: Investing.com*
Nižje Obrestne Mere Naklonjene Blagu
Vpliv obrestnih mer na cene surovin je kompleksen preplet dejavnikov. Takoj po objavi Feda je vrednost ameriškega dolarja sprva poskočila, nato pa oslabela, kar naj bi bil trend v prihodnjih tednih. Šibkejši dolar običajno koristi surovinam, ki se trgujejo v USD, kot je razvidno iz cene nafte. Zlato je doseglo nov rekord, saj običajno koristi od nižjih obrestnih mer zaradi zmanjšane privlačnosti obveznic in drugih obrestno obremenjenih sredstev. Vlagatelji se osredotočajo na zlato kot zavarovanje pred tržno negotovostjo in oslabitvijo dolarja. Po začetnem porastu je cena zlata nekoliko padla, vendar ostaja visoka, srebro pa je prav tako doseglo najvišjo raven v več kot dveh mesecih. *
Vir: Investing.com*
Globalno Se Zmanjšujejo Inflacijski Tlaki
Inflacija se znižuje v večini zahodnih gospodarstev, in odločitev Feda jo usklajuje z drugimi večjimi centralnimi bankami, ki trenutno odstopajo od restriktivnih denarnih politik. Švica je bila ena prvih, ki je marca znižala obrestne mere, pričakuje pa se še eno znižanje 26. septembra. Banka Anglije je do zdaj izvedla eno znižanje obrestnih mer avgusta, za 0,25% na 5%, in septembra obrestne mere ni spremenila. Kot največje svetovno gospodarstvo imajo dogodki v ZDA pomemben vpliv na mednarodne trge.
Zaključek
Do sedaj so se trgi pozitivno odzvali na ključno odločitev Feda, vsaj na kratki rok. Vendar bodo naslednji tedni ključni, ne le za razvoj trgov, temveč tudi za širšo usmeritev gospodarstva. Nižje obrestne mere predvsem olajšujejo potrošnikom drage kredite, kar običajno vodi v povečanje kupne moči in nazadnje v boljše dobičke podjetij, kar spodbuja gospodarsko rast. Vendar ostaja možnost ponovnega naraščanja inflacije grožnja. Če se trenutni trendi nadaljujejo, se pričakuje naslednje znižanje obrestnih mer decembra, ne le v euroobmočju, temveč tudi v ZDA. [1]
* Podatki o preteklosti niso zagotovilo prihodnjih donosov.
[1] Napovedi v prihodnost predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Te izjave niso zagotovila prihodnjih rezultatov. Napovedi v prihodnost inherentno vključujejo tveganje in negotovost, ker se nanašajo na prihodnje dogodke in okoliščine, ki jih ni mogoče napovedati, dejanski razvoj in rezultati pa se lahko bistveno razlikujejo od izraženih ali domnevnih v katerih koli napovedih v prihodnost.
Opozorilo! Ta marketinški material ni in ga ne smemo razumeti kot investicijski nasvet. Podatki o preteklosti niso zagotovilo prihodnjih donosov. Vlaganje v tujo valuto lahko vpliva na donose zaradi nihanj. Vse transakcije s papirji lahko privedejo tako do dobičkov kot izgub. Napovedi v prihodnost predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Te izjave niso zagotovila prihodnjih rezultatov. InvestingFox je blagovna znamka družbe CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., ki jo nadzira Nacionalna banka Slovaške.
Viri
