Micron ve fiskálním prvním kvartálu 2026 vykázal tržby 13,64 miliardy USD a čistý zisk 5,24 miliardy USD podle GAAP, tedy 4,60 USD na akcii, přičemž na upravené bázi uvedl 4,78 USD na akcii. DRAM tvořila 79 % tržeb, tedy 10,812 miliardy USD, NAND 20 %, tedy 2,743 miliardy USD. V segmentech Micronu byla největší jednotka Cloud Memory na úrovni 5,284 miliardy USD, což představuje 39 % tržeb firmy a dosáhla hrubé marže 66 %.

Proč je jádrem krize AI paměť

Klíčový tlak je v datových centrech, zejména v HBM (High Bandwidth Memory) pro AI akcelerátory. Micron uvádí, že HBM na kalendářní rok 2026 má už pokrytou kontrakty na ceny i objemy a zároveň odhaduje růst HBM trhu z přibližně 35 miliard USD v roce 2025 na přibližně 100 miliard USD v roce 2028.

Problém je, že HBM váže kapacity neúměrně silně. Micron přímo zmiňuje přibližný poměr 3:1 vůči DDR5, takže přesun výroby směrem k HBM zhoršuje dostupnost i běžnějších pamětí. Proto plánuje kapitálové výdaje ve fiskálním roce 2026 přibližně 20 miliard USD, přičemž část efektu se do reálné nabídky promítne až se zpožděním.

Prosinec 2025 jako bod zlomu pro očekávání trhu

Micron posunul očekávání prudce nahoru i čísly na další kvartál. Na fiskální druhý kvartál 2026 uvedl tržby 18,70 miliardy USD hrubou marži 68 % a upravený zisk 8,42 USD. V prvním kvartálu přitom vykázal upravenou hrubou marži 56,8 %. Zároveň udělal rozhodnutí, které se dá chápat jako přesměrování pozornosti od retailu k velkým zákazníkům. Micron oznámil ukončení spotřebitelského byznysu Crucial po 29 letech, dodávky do spotřebitelských kanálů mají pokračovat do února 2026. Reuters v této souvislosti uvádí, že příjmy Micronu z HBM byly v srpnu téměř 2 miliardy USD, což podtrhuje, kde je dnes hlavní priorita.

Co to udělá s cenami a čeho si všimne běžný člověk

TrendForce píše, že značky smartphonů a notebooků už reagují zdražováním a snižováním konfigurací, přičemž u nízkého segmentu smartphonů se jako návratový bod zmiňuje základ 4 gigabajty DRAM v roce 2026. Taktéž informuje o dalším růstu cen pamětí v 1Q 2026 a o tom, že značky reagují zdražováním nebo úpravou konfigurací. Reuters přes Counterpoint dodává tvrdá čísla o dopadu, v telefonech pod 200 dolarů se náklady na součástky zvýšily o 20 až 30 % od začátku roku 2025 a dodávky smartphonů v roce 2026 mají klesnout o 2,1 %. Micron zároveň uvádí, že ve třetím kalendářním kvartálu 2025 tvořily vlajkové smartphony s 12 gigabajty DRAM 59 %, což naznačuje, že paměť v prémiovém segmentu roste i tehdy, když je dražší a proto se tlak snadno přenese do cen zařízení i služeb. [1]

Výhled na nejbližší rok

Micron hovoří o těsných podmínkách napříč DRAM i NAND i během roku 2026 a zároveň naznačuje, že růst dodávek bude limitovaný nabídkou. Reuters přes Counterpoint upozorňuje i na riziko, že do konce roku 2026 se mohou ceny serverových pamětí ještě zdvojnásobit, pokud bude AI nadále odsávat kapacity. Prakticky to znamená, že uvolnění bude záviset na tom, kdy se reálně rozšíří výrobní kapacity a pokročilé balení pro HBM, přičemž Micron to podporuje plánovanými kapitálovými výdaji kolem 20 miliard USD ve fiskálním roce 2026. [2]

Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje, které se týkají minulosti, nejsou garancí budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, které nemusí být přesné, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

[1,2] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, které nemusí být přesné, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení svým charakterem zahrnují riziko a nejistotu, protože souvisejí s budoucími událostmi a okolnostmi, které není možné předvídat a skutečný vývoj a výsledky se mohou výrazně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.   

Zdroje:

https://www.reuters.com/business/media-telecom/rising-chip-costs-push-global-smartphone-shipments-down-2026-counterpoint-says-2025-12-16/

https://investors.micron.com/static-files/088991c5-a249-4f66-a0a6-258d9b66f3f9

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20251211-12831.html