Powrót do bloga

Micron i kryzys pamięci RAM pod koniec 2025 roku: Jak sztuczna inteligencja zmienia pamięć w kluczowy komponent

December 29, 2025
Rynek pamięci pod koniec 2025 r. stoi przed ogromnym wyzwaniem sprzętowym, ponieważ infrastruktura AI tworzy popyt, który rozprzestrzenia się w całym łańcuchu. W rezultacie koszty komponentów w segmencie telefonów poniżej 200 USD wzrosły o 20-30% od początku 2025 roku. Eksperci ostrzegają, że ceny smartfonów mogą wzrosnąć o kilkadziesiąt procent. Micron wskazał już, że napięcie na rynku utrzyma się również w 2026 r., co jest dokładnie powodem, dla którego ceny i dostępność pamięci są przedmiotem zainteresowania na całym świecie. Micron i kryzys pamięci RAM pod koniec 2025 roku: Jak sztuczna inteligencja zmienia pamięć w kluczowy komponent
Micron jako wskaźnik cyklu rynku pamięci

W I kwartale fiskalnym 2026 r. Micron odnotował przychód w wysokości 13,64 mld USD i dochód netto GAAP w wysokości 5,24 mld USD, tj. 4,60 USD na akcję, podczas gdy w ujęciu skorygowanym odnotował 4,78 USD na akcję. Pamięci DRAM stanowiły 79% przychodów, tj. 10,812 mld USD, pamięci NAND 20%, tj. 2,743 mld USD. W ramach segmentów Microna największą jednostką była Cloud Memory o wartości 5,284 mld USD, która stanowi 39% przychodów firmy i osiągnęła marżę brutto na poziomie 66%.

 

Dlaczego pamięć AI jest w centrum kryzysu

Kluczowa presja dotyczy centrów danych, zwłaszcza pamięci HBM (High Bandwidth Memory) dla akceleratorów AI. Micron twierdzi, że na rok kalendarzowy 2026 ma już HBM objęte umowami zarówno pod względem cen, jak i wolumenów, a jednocześnie szacuje wzrost rynku HBM z około 35 mld USD w 2025 r. do około 100 mld USD w 2028 r.

Problem polega na tym, że HBM nieproporcjonalnie mocno wiąże moce produkcyjne. Micron bezpośrednio wspomina o przybliżonym stosunku 3:1 w stosunku do DDR5, więc przesunięcie produkcji w kierunku HBM pogarsza również dostępność bardziej popularnych pamięci. W związku z tym planuje nakłady inwestycyjne w roku fiskalnym 2026 w wysokości około 20 mld USD, podczas gdy część efektu zostanie odzwierciedlona w rzeczywistej podaży dopiero z opóźnieniem.

Grudzień 2025 roku jako punkt zwrotny dla oczekiwań rynku

Micron gwałtownie podniósł oczekiwania co do danych za kolejny kwartał. W drugim kwartale fiskalnym 2026 r. podał przychody w wysokości 18,70 mld USD, marżę brutto w wysokości 68% i skorygowany zysk w wysokości 8,42 USD. W pierwszym kwartale skorygowana marża brutto wyniosła 56,8%. Jednocześnie podjęła decyzję, którą można rozumieć jako przekierowanie uwagi z handlu detalicznego na dużych klientów. Micron ogłosił zakończenie działalności konsumenckiej Crucial po 29 latach, dostawy do kanałów konsumenckich mają być kontynuowane do lutego 2026 roku. Reuters w tym kontekście podaje, że przychody Microna z HBM wyniosły w sierpniu prawie 2 mld USD, co podkreśla, gdzie obecnie znajduje się główny priorytet.

Co to wpłynie na ceny i co zauważy zwykły człowiek

TrendForce pisze, że marki smartfonów i notebooków już reagują podnosząc ceny i redukując konfiguracje, podczas gdy w segmencie niskich smartfonów jako punkt zwrotny wymieniana jest baza 4 gigabajtów pamięci DRAM w 2026 roku. Informuje również o dalszym wzroście cen pamięci w 1 kwartale 2026 r. oraz o tym, że marki reagują podnosząc ceny lub dostosowując konfiguracje. Reuters za pośrednictwem Counterpoint dodaje twarde liczby dotyczące wpływu, w telefonach poniżej 200 USD koszty komponentów wzrosły o 20 do 30% od początku 2025 r., a oczekuje się, że dostawy smartfonów w 2026 r. spadną o 2,1%. Micron podaje również, że w trzecim kwartale kalendarzowym 2025 r. flagowe smartfony z 12 gigabajtami pamięci DRAM stanowiły 59%, co sugeruje, że pamięć w segmencie premium rośnie nawet wtedy, gdy jest droższa, a zatem presję można łatwo przenieść na ceny urządzeń i usług. [1]

 

Perspektywy na kolejny rok

Micron mówi o napiętych warunkach zarówno w zakresie pamięci DRAM, jak i NAND w 2026 r., a jednocześnie sugeruje, że wzrost dostaw będzie ograniczony podażą. Reuters za pośrednictwem Counterpoint ostrzega również przed ryzykiem, że do końca 2026 r. ceny pamięci serwerów mogą się podwoić, jeśli sztuczna inteligencja będzie nadal absorbować moce produkcyjne. W praktyce oznacza to, że złagodzenie będzie zależeć od tego, kiedy moce produkcyjne i zaawansowane opakowania dla HBM faktycznie wzrosną, a Micron wesprze to planowanymi nakładami inwestycyjnymi w wysokości około 20 mld USD w roku podatkowym 2026. [2]

 

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie może być rozumiany jako porada inwestycyjna. Dane dotyczące przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych zysków. Inwestowanie w obcej walucie może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą prowadzić zarówno do zysków, jak i strat. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest nazwą handlową spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanej przez Narodowy Bank Słowacji.

[1,2] Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżącym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości z natury obejmują ryzyko i niepewność, ponieważ odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą znacznie różnić się od wyników wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.   

Źródła:

https://www.reuters.com/business/media-telecom/rising-chip-costs-push-global-smartphone-shipments-down-2026-counterpoint-says-2025-12-16/

https://investors.micron.com/static-files/088991c5-a249-4f66-a0a6-258d9b66f3f9

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20251211-12831.html.

InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. z siedzibą przy ulicy Slávičie údolie 106, Bratysława – dzielnica Staré Mesto 811 02. Spółka jest wpisana do Rejestru Handlowego Sądu Miejskiego Bratysława III, sekcja: Sa, numer wpisu: 4295/B, numer identyfikacyjny: 36 853 054, numer identyfikacji podatkowej: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. jest podmiotem prowadzącym działalność w zakresie obrotu papierami wartościowymi zgodnie z § 55 ust. 1 ustawy nr 566/2001 Z. z. o papierach wartościowych i usługach inwestycyjnych oraz o zmianie i uzupełnieniu niektórych ustaw w brzmieniu późniejszych przepisów (zwanej dalej ustawą o papierach wartościowych). Spółce CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. w dniu 30.10.2007 r. przyznano decyzją Narodowego Banku Słowacji nr OPK-2297/2007 -PLP zezwolenie na świadczenie usług inwestycyjnych w rozumieniu § 54 ust. 2 w związku z § 59 ust. 2 i 3 ustawy o papierach wartościowych, które zgodnie z przepisami ustawy o papierach wartościowych zostało rozszerzone decyzją nr OPK-1830/2008-PLP z dnia 21 kwietnia 2008 r., decyzją nr OPK-11601-1/2008 z dnia 28 stycznia 2009 r., decyzją nr ODT-5059-3/2012 z dnia 23 lipca 2012 r. oraz decyzją nr ODT-9332/2014-1 z dnia 21 października 2014 r.

Czytaj więcej

Lamb Weston zaskakuje rynek akcji: zysk spada o 55%, a kurs akcji rośnie o 7,5%

Lamb Weston zaskakuje rynek akcji: zysk spada o 55%, a kurs akcji rośnie o 7,5%

October 12, 2026

Producent mrożonych frytek, firma Lamb Weston, ogłosiła swoje wyniki 6 października 2026 r., ujawniając uderzającą rozbieżność między zgłoszonymi zyskami a reakcją rynku akcji. Zysk netto spadł o 55% w ujęciu rok do roku, jednak inwestorzy zareagowali kupując akcje. Firma przekroczyła oczekiwania i podniosła prognozę na cały rok. Wzrost sprzedaży w Ameryce Północnej oraz działania mające na celu redukcję kosztów sugerują, że zmiany w działalności firmy zaczynają przynosić efekty. Pozostaje jednak pytanie, czy ten postęp wystarczy, by rozwiązać problemy za granicą. [1]

TD SYNNEX znacznie przekroczył oczekiwania: przychody wzrosły o 38%, ale po opublikowaniu wyników finansowych kurs akcji spadł

TD SYNNEX znacznie przekroczył oczekiwania: przychody wzrosły o 38%, ale po opublikowaniu wyników finansowych kurs akcji spadł

October 5, 2026

Firma TD SYNNEX opublikowała wyniki, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo dobre i potwierdzają, że firma czerpie korzyści z rosnącego popytu na infrastrukturę technologiczną. Jednak po bliższym przyjrzeniu się sytuacja nie jest już tak jednoznaczna. Za rekordowymi wynikami kryje się połączenie szybkiej ekspansji, zmieniających się marż oraz znacznych wahań przepływów pieniężnych, na które inwestorzy zaczęli zwracać znacznie większą uwagę niż na sam wzrost przychodów. To właśnie różnica między tym, co pokazuje rachunek zysków i strat, a tym, co dzieje się pod powierzchnią, sprawia, że ostatni kwartał TD SYNNEX jest znacznie bardziej interesującą historią, niż sugerowałyby to same dane z nagłówków.

AutoZone zaskakuje Wall Street wynikami finansowymi: zysk na akcję wzrósł o 15%, ale spadek sprzedaży wskazuje na trudności klientów

AutoZone zaskakuje Wall Street wynikami finansowymi: zysk na akcję wzrósł o 15%, ale spadek sprzedaży wskazuje na trudności klientów

September 28, 2026

Firma AutoZone zamknęła rok obrotowy 2026 wynikami, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo dobre. Przychody w czwartym kwartale wzrosły o 5,6% rok do roku do 6,59 mld dolarów, zysk netto wzrósł do 931,6 mln dolarów, a zysk na akcję wyniósł 56,05 dolarów, czyli o około 15% więcej niż rok temu i powyżej oczekiwań Wall Street. Jednak pod powierzchnią nadal tkwi słabość. Wzrost sprzedaży w sklepach porównywalnych okazał się niższy od prognoz, a amerykańscy majsterkowicze nadal ograniczają swoje zakupy.1

Oracle nabiera tempa w dziedzinie sztucznej inteligencji: przychody z usług w chmurze wzrosły o 121%, a wartość podpisanych umów osiągnęła 664 mld dolarów

Oracle nabiera tempa w dziedzinie sztucznej inteligencji: przychody z usług w chmurze wzrosły o 121%, a wartość podpisanych umów osiągnęła 664 mld dolarów

September 21, 2026

Firma Oracle rozpoczęła nowy rok obrotowy od wyników, które po raz kolejny potwierdziły, że jej transformacja w kierunku chmury i sztucznej inteligencji nabiera tempa. Firma przekroczyła oczekiwania rynku i wykazała znaczne przyspieszenie w obszarach, w które w ostatnich latach skierowała większość swoich inwestycji. Za tymi dobrymi wynikami kryje się jednak pytanie, które będzie miało coraz większe znaczenie dla inwestorów. Oracle rozwija się dynamicznie, ale droga do dalszej ekspansji będzie niezwykle kosztowna. [1]