Powrót do bloga

Reakcja rynku na zyski Microsoftu podkreśla presję wywieraną przez inwestorów na duże firmy technologiczne

August 2, 2024

Wśród bieżących raportów o zarobkach gigantów technologicznych, wszystkie one mają jedną wspólną cechę: zwiększone inwestycje w sztuczną inteligencję (AI). Ostatnio w centrum uwagi znalazł się Microsoft. Pomimo konsekwentnego wzrostu przychodów i zysków, inwestorzy koncentrują się obecnie na wyzwaniach związanych ze sztuczną inteligencją. Biorąc pod uwagę, że w ostatnim czasie ich oczekiwania osiągnęły oszałamiające wyżyny, nawet niewielkie odchylenia w tempie wzrostu tych segmentów mogą znacząco wpłynąć na wartość akcji.

> Reakcja rynku na zyski Microsoftu podkreśla presję wywieraną przez inwestorów na duże firmy technologiczne

Wzrost przychodów i zysków niewystarczający dla inwestorów

W środę gigant oprogramowania Microsoft ogłosił swoje wyniki finansowe, które na pierwszy rzut oka wydają się imponujące, ale są przyćmione przez kilka czynników. Firma zakończyła 4. kwartał i cały rok fiskalny 2024 (od 1 lipca 2023 r. do 30 czerwca 2024 r.). W ostatnim kwartale łączne przychody wzrosły o 15% rok do roku do 64,7 mld USD, a zysk netto wyniósł 22 mld USD, co oznacza wzrost o 10%. Azure, inteligentna usługa w chmurze, odnotowała wzrost przychodów o 29% w porównaniu do ubiegłego roku, ale jest to spadek z 31% w poprzednim kwartale i poniżej oczekiwań analityków. Wszystkie oczy zwrócone są na ten segment, w którym Microsoft pompuje miliardy dolarów w integrację sztucznej inteligencji. Dla porównania, inwestycje te od kwietnia do czerwca 2024 r. wyniosły 19 mld USD, podczas gdy w III kwartale było to 14 mld USD. Wyniki finansowe Azure są również postrzegane jako kluczowy wskaźnik ogólnego popytu na usługi AI.

Gdzie Microsoft przodował

Ważnym źródłem przychodów dla Microsoft są aplikacje i usługi skoncentrowane na biznesie. W segmencie Productivity and Business Processes przychody w czwartym kwartale wyniosły 20,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 11% rok do roku. Dominowały produkty komercyjne, a pamięć masowa w chmurze dla pakietu Office wzrosła o 12%. Szczególnie pomocne były przychody z Office 365 Commercial, które wzrosły o 13%. Innym ważnym czynnikiem jest wzrost liczby subskrybentów Microsoft 365 Consumer, która osiągnęła 82,5 miliona. Wskazuje to na utrzymujące się zainteresowanie konsumentów zintegrowanymi rozwiązaniami oferującymi dostęp do aplikacji Office, przestrzeni dyskowej w chmurze i innych usług. Ponadto znacznie wzrosły przychody z reklam w wyszukiwarce i wiadomościach. Wzrosły one o 19% rok do roku, w porównaniu z 12% wzrostem w poprzednim kwartale.

Duża wyprzedaż akcji spółek technologicznych

Dzień po ogłoszeniu wyników finansowych akcje Microsoftu spadły o około 1,6%, choć w czwartek nieco się ustabilizowały. Sektor technologiczny doświadcza ostatnio znacznych spadków, głównie z powodu masowej wyprzedaży akcji takich firm jak NVIDIA, Apple, Meta i Intel.

Snímek obrazovky 2024-08-05 v 14.45.25

Źródło: Investing.com*

 

Największa awaria systemu IT w historii

Microsoft również stanął w obliczu poważnych problemów związanych z niedawną, historycznie największą globalną awarią systemu IT. Było to spowodowane wadliwą aktualizacją oprogramowania CrowdStrike, firmy zajmującej się cyberbezpieczeństwem, która ma wielu klientów, z których największym jest Microsoft. Ponieważ system operacyjny Windows jest używany przez miliony firm na całym świecie, awaria dotknęła w szczególności linie lotnicze. Według Microsoftu głównym problemem jest to, że CrowdStrike ma dostęp do rdzenia ich systemu, a podobny fatalny błąd może spowodować całkowitą awarię. Microsoft musiał przyznać ten otwarty dostęp firmom zewnętrznym w 2009 roku, zgodnie z europejskimi przepisami dotyczącymi praktyk antymonopolowych gigantów technologicznych. Sprawa jest jednak wciąż świeża i jest przedmiotem dochodzenia.

Wnioski

Najnowsze wyniki kwartalne Microsoftu ujawniają interesującą dynamikę w sektorze technologicznym. Chociaż firma odnotowała wzrost przychodów i zysków rok do roku, kluczowe obszary, takie jak Azure, w które Microsoft intensywnie inwestuje, nie spełniły oczekiwań analityków. Sytuacja ta, w połączeniu z ciągłymi wahaniami rynkowymi, tworzy atmosferę niepewności. W perspektywie krótkoterminowej kluczowe znaczenie ma monitorowanie, w jaki sposób inwestycje w sztuczną inteligencję będą ewoluować i jak rynek zareaguje na potencjalne problemy z ich zwrotami.

* Dane odnoszące się do przeszłości nie są gwarancją przyszłych zwrotów.

[1] Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości nieodłącznie wiążą się z ryzykiem i niepewnością, ponieważ odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą znacznie różnić się od tych wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie może być rozumiany jako porada inwestycyjna. Dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych zysków. Inwestowanie w obcej walucie może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą prowadzić zarówno do zysków, jak i strat. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanej przez Narodowy Bank Słowacji.

 

Źródła:

https://www.investing.com/news/stock-market-news/microsoft-cloud-growth-misses-estimates-in-q4-despite-jump-in-investment-spending-3544426

https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2024-Q3/press-release-webcast

https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2024-Q4/press-release-webcast

https://www.investopedia.com/dow-jones-today-07112024-8676382

https://www.theverge.com/2024/7/26/24206719/microsoft-windows-changes-crowdstrike-kernel-driver

https://sherwood.news/tech/microsoft-eu-regulation-crowdstrike-cybersecurity-mishap/

InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. z siedzibą przy ulicy Slávičie údolie 106, Bratysława – dzielnica Staré Mesto 811 02. Spółka jest wpisana do Rejestru Handlowego Sądu Miejskiego Bratysława III, sekcja: Sa, numer wpisu: 4295/B, numer identyfikacyjny: 36 853 054, numer identyfikacji podatkowej: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. jest podmiotem prowadzącym działalność w zakresie obrotu papierami wartościowymi zgodnie z § 55 ust. 1 ustawy nr 566/2001 Z. z. o papierach wartościowych i usługach inwestycyjnych oraz o zmianie i uzupełnieniu niektórych ustaw w brzmieniu późniejszych przepisów (zwanej dalej ustawą o papierach wartościowych). Spółce CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. w dniu 30.10.2007 r. przyznano decyzją Narodowego Banku Słowacji nr OPK-2297/2007 -PLP zezwolenie na świadczenie usług inwestycyjnych w rozumieniu § 54 ust. 2 w związku z § 59 ust. 2 i 3 ustawy o papierach wartościowych, które zgodnie z przepisami ustawy o papierach wartościowych zostało rozszerzone decyzją nr OPK-1830/2008-PLP z dnia 21 kwietnia 2008 r., decyzją nr OPK-11601-1/2008 z dnia 28 stycznia 2009 r., decyzją nr ODT-5059-3/2012 z dnia 23 lipca 2012 r. oraz decyzją nr ODT-9332/2014-1 z dnia 21 października 2014 r.

Czytaj więcej

JPMorgan Chase rozczarowuje Wall Street: nawet zysk w wysokości 15,3 mld dolarów okazał się niższy od oczekiwań

JPMorgan Chase rozczarowuje Wall Street: nawet zysk w wysokości 15,3 mld dolarów okazał się niższy od oczekiwań

October 19, 2026

13 października JPMorgan Chase opublikował wyniki za trzeci kwartał 2026 r., które okazały się nieoczekiwanym rozczarowaniem dla Wall Street. Największy bank w USA odnotował zysk w wysokości 5,57 USD na akcję, podczas gdy prognozy wynosiły 5,85 USD, a według danych LSEG po raz pierwszy od czwartego kwartału 2023 r. nie udało mu się osiągnąć prognozowanych wyników finansowych. Niższe przychody z rynków obligacji oraz spowolnienie w bankowości inwestycyjnej uwypukliły obszary, w których wzrost banku napotyka ograniczenia. Dla inwestorów kluczowym pytaniem jest teraz, czy bank będzie w stanie utrzymać wzrost przychodów, jednocześnie radząc sobie z rosnącymi kosztami.1

Lamb Weston zaskakuje rynek akcji: zysk spada o 55%, a kurs akcji rośnie o 7,5%

Lamb Weston zaskakuje rynek akcji: zysk spada o 55%, a kurs akcji rośnie o 7,5%

October 12, 2026

Producent mrożonych frytek, firma Lamb Weston, ogłosiła swoje wyniki 6 października 2026 r., ujawniając uderzającą rozbieżność między zgłoszonymi zyskami a reakcją rynku akcji. Zysk netto spadł o 55% w ujęciu rok do roku, jednak inwestorzy zareagowali kupując akcje. Firma przekroczyła oczekiwania i podniosła prognozę na cały rok. Wzrost sprzedaży w Ameryce Północnej oraz działania mające na celu redukcję kosztów sugerują, że zmiany w działalności firmy zaczynają przynosić efekty. Pozostaje jednak pytanie, czy ten postęp wystarczy, by rozwiązać problemy za granicą. [1]

TD SYNNEX znacznie przekroczył oczekiwania: przychody wzrosły o 38%, ale po opublikowaniu wyników finansowych kurs akcji spadł

TD SYNNEX znacznie przekroczył oczekiwania: przychody wzrosły o 38%, ale po opublikowaniu wyników finansowych kurs akcji spadł

October 5, 2026

Firma TD SYNNEX opublikowała wyniki, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo dobre i potwierdzają, że firma czerpie korzyści z rosnącego popytu na infrastrukturę technologiczną. Jednak po bliższym przyjrzeniu się sytuacja nie jest już tak jednoznaczna. Za rekordowymi wynikami kryje się połączenie szybkiej ekspansji, zmieniających się marż oraz znacznych wahań przepływów pieniężnych, na które inwestorzy zaczęli zwracać znacznie większą uwagę niż na sam wzrost przychodów. To właśnie różnica między tym, co pokazuje rachunek zysków i strat, a tym, co dzieje się pod powierzchnią, sprawia, że ostatni kwartał TD SYNNEX jest znacznie bardziej interesującą historią, niż sugerowałyby to same dane z nagłówków.

AutoZone zaskakuje Wall Street wynikami finansowymi: zysk na akcję wzrósł o 15%, ale spadek sprzedaży wskazuje na trudności klientów

AutoZone zaskakuje Wall Street wynikami finansowymi: zysk na akcję wzrósł o 15%, ale spadek sprzedaży wskazuje na trudności klientów

September 28, 2026

Firma AutoZone zamknęła rok obrotowy 2026 wynikami, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo dobre. Przychody w czwartym kwartale wzrosły o 5,6% rok do roku do 6,59 mld dolarów, zysk netto wzrósł do 931,6 mln dolarów, a zysk na akcję wyniósł 56,05 dolarów, czyli o około 15% więcej niż rok temu i powyżej oczekiwań Wall Street. Jednak pod powierzchnią nadal tkwi słabość. Wzrost sprzedaży w sklepach porównywalnych okazał się niższy od prognoz, a amerykańscy majsterkowicze nadal ograniczają swoje zakupy.1