Polish
English
Slovak
Czech
Hungarian
Italiano
Pogłębiająca się niestabilność na Bliskim Wschodzie
Jeśli chodzi o potencjalne zagrożenia dla dostaw ropy naftowej, Bliski Wschód pozostaje centralnym punktem po wybuchu wojny między Izraelem a Hamasem. Konflikt rozlał się poza granice Izraela na Liban, Iran i Syrię, gdzie niedawny upadek reżimu Baszara al-Assada dodatkowo skomplikował sytuację. Wiele frakcji walczy o kontrolę w Syrii, powodując niestabilność związaną z walkami o władzę i sporami terytorialnymi. Chociaż Syria nie jest głównym dostawcą ropy naftowej, jej sojusze z gigantami naftowymi Iranem i Rosją są znaczące. Według agencji Reuters, od czasu zamachu stanu odnotowano co najmniej jeden przypadek zawrócenia tankowca płynącego z Iranu do Syrii.
Spodziewany wzrost popytu w 2025 roku
IEA przewiduje, że globalny popyt na ropę wzrośnie o 1,1 miliona baryłek dziennie (bpd) w 2025 roku, co oznacza przyspieszenie o 260 000 bpd w porównaniu z bieżącym rokiem. Oczekuje się, że wzrost będzie napędzany głównie przez kraje rozwijające się w Azji Południowo-Wschodniej, pomimo słabych wyników gospodarczych w Chinach, które są największym konsumentem ropy naftowej na świecie. Oczekuje się, że kluczową rolę odegrają również strategiczne zapasy i zwiększone rezerwy przemysłowe. Podczas gdy OPEC+ po raz trzeci odłożył decyzję o złagodzeniu ograniczeń produkcji, oczekuje się, że kraje spoza OPEC zapewnią odpowiednią globalną podaż. Ceny ropy pozostały względnie stabilne, ale czynniki geopolityczne nadal stwarzają ryzyko zwiększonej zmienności. Długoterminowe umowy na dostawy, takie jak niedawna umowa między rosyjskim Rosnieftem a indyjskim Reliance na 500.000 baryłek dziennie w ciągu następnej dekady, mogą jeszcze bardziej zmienić globalną dynamikę handlu i wzmocnić indyjsko-rosyjskie więzi energetyczne.
Sanctions and Rate Cuts Supporting Oil Prices
Dla inwestorów obstawiających wyższe ceny ropy, nadzieje są podsycane przez możliwość dalszych cięć stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną. Listopadowa roczna stopa inflacji wzrosła nieznacznie do 2,7%, zgodnie z oczekiwaniami, wzmacniając argumenty za luźniejszą polityką pieniężną. Niższe stopy procentowe zazwyczaj stymulują wzrost gospodarczy, co może zwiększyć popyt na ropę i pchnąć ceny w górę[1]. [Jednak duża podaż prognozowana na 2025 r. może ograniczyć znaczące wzrosty cen. Tymczasem przywódcy Unii Europejskiej zgodzili się 11 grudnia 2024 r. na nałożenie nowego pakietu sankcji na Rosję, aby jeszcze bardziej ograniczyć zdolność Rosji do dostarczania ropy do krajów UE, powodując niewielki wzrost cen.*
W dniu 16 grudnia 2024 r. kontrakt terminowy na ropę naftową WTI na styczeń 2025 r. oscylował wokół 70 USD za baryłkę, podczas gdy kontrakt terminowy na ropę Brent na luty 2025 r. wynosił nieco poniżej 74 USD za baryłkę. Stabilność cen ropy była wspierana przez umacniającego się dolara amerykańskiego w ostatnich miesiącach.*
Źródło: investing.com*
Dlaczego prognozy OPEC+ i IEA są rozbieżne?
OPEC+ skorygował również swoje prognozy popytu na ropę, przewidując wzrost o 1,6 mln bpd w tym roku i 1,4 mln bpd w 2025 roku. Miesięczne korekty dokonywane zarówno przez OPEC+, jak i MAE często znacznie się różnią, czasami o setki tysięcy baryłek dziennie. Rozbieżność ta wynika z różnic w metodologii, perspektywach i celach. IEA opiera się na danych z zaawansowanych gospodarek i uwzględnia w swojej analizie globalne przejście na energię odnawialną. Z drugiej strony OPEC+ koncentruje się na danych z państw członkowskich i priorytetowo traktuje maksymalizację przychodów z ropy naftowej, zakładając bardziej stabilną trajektorię popytu. Podczas gdy IEA kładzie nacisk na długoterminowe cele środowiskowe, OPEC+ zwraca większą uwagę na czynniki krótkoterminowe, takie jak wahania sezonowe, stabilność polityczna i pojawiające się trendy rynkowe.
Wnioski
Konflikty polityczne i militarne na Bliskim Wschodzie, w połączeniu ze słabszym wzrostem gospodarczym w Chinach, mogą mieć wpływ na rynek ropy naftowej w nadchodzących miesiącach. Podczas gdy IEA spodziewa się dalszego wzrostu popytu na ropę, podaż wydaje się stabilna dzięki solidnej produkcji z USA i innych krajów spoza OPEC. Inwestorzy muszą monitorować nie tylko dynamikę rynku, ale także szersze czynniki makroekonomiczne, takie jak polityka banków centralnych, które mogą znacząco wpłynąć na ceny ropy.
David Matulay, analityk InvestingFox
* Dane historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
[1] Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżących warunkach ekonomicznych, które mogą ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości ze swej natury wiążą się z ryzykiem i niepewnością, ponieważ odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą się znacznie różnić od tych wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.
Uwaga! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie powinien być interpretowany jako porada inwestycyjna. Dane historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Inwestowanie w waluty obce może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżących warunkach ekonomicznych, które mogą ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanym przez Narodowy Bank Słowacji.
Źródła:
https://www.iea.org/reports/oil-market-report-december-2024
>
